Bővülő gazdaságra, alacsony inflációra, laza monetáris politikára számíthatunk jövőre

A fejlett országok gazdasági teljesítménye tovább javul, az infláció viszont továbbra sem fog látványosan emelkedni jövőre a CIB Bank elemzői szerint. A kamatok változására legfeljebb csak az Egyesült Államokban van esély, Európában és Magyarországon is 2018 végéig maradhat a jelenlegi szint.

Bővülő gazdaságra, alacsony inflációra, laza monetáris politikára számíthatunk jövőre

A világgazdaság teljesítményét meghatározó országok rövid távon tovább növekedhetnek, miközben az infláció várhatóan továbbra is alacsony szinten marad – hangzott el a CIB Bank elemzői sajtóbeszélgetésén. Mindez komoly fejtörést okoz mind az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed, mind az Európai Központi Bank számára. A piacoknak komoly bizonytalanságot jelent, hogy továbbra sem tudni, miként alakul az Egyesült Államok fiskális és kereskedelmi politikája, meddig tart és végül milyen eredménnyel zárul a Brexit előkészítése, valamint az, hogy elmélyülhet-e az észak-koreai konfliktus.

 

Korábban az euróövezeti országokban (Hollandia, Franciaország, Németország) idén megrendezett parlamenti választások kimenetele körüli bizonytalanság is aggasztotta a befektetőket, ám azóta kiderült, hogy mindegyik a piacok számára elfogadható eredménnyel zárult. Ugyanilyen kockázatot jelentett, vajon mit tesz majd az új amerikai elnök? Donald Trump hivatalba lépése végül csak kisebb piaci mozgást okozott, jóllehet költségvetési, adó- és kereskedelempolitikai elképzeléseivel kapcsolatban továbbra is sok a kérdőjel. Mindezek mellett az infláció a vártnál lassabban növekszik mind az USA-ban, mind az euró-övezetben.

 

A fejlett országok jegybankjait tehát sem a makrogazdasági, sem a piaci események nem ösztönözték laza monetáris politikájuk feladására. A Fed először 2015 decemberében, majd legközelebb egy év múlva emelt irányadó kamatán. Idén felgyorsult a kamatemelés üteme, júniusra 1,25 százalék lett az irányadó szint, decemberben pedig újabb 25 bázispontos emelés következhet. Még 2017-ben megkezdődhet a Fed által az elmúlt években felvásárolt eszközállomány fokozatos leépítése, amivel párhuzamosan 2018-ban várhatóan újabb három kamatemelés következhet – közölte Trippon Mariann, a CIB Bank vezető elemzője.

 

Az Európai Központi Bank legutóbb 2016 márciusában nyúlt a kamatokhoz, a 0,4 százalékos betéti és a 0 százalékos refinanszírozási kamat az azóta eltelt másfél évben nem változott. Az irányadó kamat várhatóan az év végéig, de az infláció alakulásától függően akár tovább is változatlan maradhat. A közelmúltban megjelent makrogazdasági adatok alátámasztják a jegybank derűlátását, bár az infláció a várakozásoknál lassabban emelkedik. További kamatmérséklés a CIB Bank előrejelzése szerint Európában már nem várható és arra sem kell számítani, hogy nem konvencionális eszközökkel tovább folytatódik a lazítás. Így belátható időn belül nem, legfeljebb 2018 őszén kerülhet sor érdemi kamatemelésre.

 

Magyarországon 2017-ben a belső kereslet növekedése, az uniós források gyorsuló ütemű felhasználása miatt tovább gyorsulhat a GDP növekedése, amely 3,5 százalékos lehet rövid távon felfelé mutató kockázatokkal. A fogyasztói árindex a tavalyi 0,4 százalék után 2017-ben 2 százalék fölé kerülhet - mondta Trippon Mariann, vezető elemző. A béremelések hatása még nem teljesen jelent meg az árakban, az élelmiszer- és olajárak a vártnál alacsonyabbak és importált inflációs nyomás sem fenyeget. Mindezek miatt az infláció átlagosan 2,5 százalék körül alakulhat és a Magyar Nemzeti Bank előrejelzése szerint csak 2019 elején érheti el fenntartható módon a 3 százalékot.

 

A kedvező világgazdasági környezet és a jó magyar makrogazdasági mutatók miatt az MNB tovább lazított monetáris kondícióin. 2017-ben is a nem konvencionális intézkedéseken volt a hangsúly. Az alapkamat 0,9 százalékon maradt, de a már egyébként is negatív O/N betéti kamat -0,15 százalékra csökkent. Ennek köszönhetően, illetve a 3 hónapos betétben elhelyezhető összeg minimálisra szorításával a budapesti bankközi kamatláb (BUBOR) és a diszkontkincstárjegy hozamok nullához közeliek.

 

A magyar jegybank hosszabb távon szeretné fenntartani ezt a helyzetet. A CIB Bank álláspontja szerint laza monetáris környezet 2018 végéig, de akár 2019 első félévében is fennmaradhat, még akkor is, ha az MNB ebben az időszakban emelkedő inflációra és 3 százalék fölötti gazdasági növekedésre számít. A forint árfolyama várhatóan határozott irány nélkül, a 305-315-ös sávban hullámzik majd az euróval szemben.





Kalkulátor ajánlónk:

Fix számokkal lottózol? Akkor ez neked való kalkulátor

Összeilletek-e a pároddal? Párkapcsolati kalkulátor

Mekkora az agyam a magyar átlaghoz képest

Hozzászólások

Gyengült a forint estére

Gyengült a forint a bankközi piacon a főbb devizákkal szemben péntek este a reggeli szintekhez képest.
2018. 09. 21. 20:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Mélypontra gyengült a font

Napon belüli mélypontra gyengült a font a dollárral szemben péntek kora délután a brit kormányfőnek arra a kijelentésére, hogy holtpontra jutottak a brit EU-tagság megszűnésének feltételrendszeréről folyó tárgyalások.
2018. 09. 21. 17:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Erőre kapott a forint

Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben a nemzetközi bankközi piacon péntek reggel.
2018. 09. 21. 10:00
Megosztás:
Hozzászólások:

A Brexit-tárgyalások fejleményei alakítják az angol font árfolyamát

Folytatódik a hagyományosan kockázatosnak tekintett devizák erősödése, és ebben főleg a nyersanyag-dollárok (a kanadai, az ausztrál és az új-zélandi dollár) valamint a feltörekvő piaci devizák vitték a prímet. A nagyobb kockázati hajlandóságra utal még a dél-afrikai rand hirtelen erősödése és a brazil reál emelkedése úgy, hogy ez utóbbi esetében a központi bank nem emelt kamatot és figyelmeztetett az inflációs kockázatokra.
2018. 09. 21. 09:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Így teljesített a forint

Vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben a nemzetközi bankközi piacon csütörtökön: az euróhoz és a svájci frankhoz képest gyengült, míg a dollárral és a japán jennel szemben erősödött.
2018. 09. 20. 20:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Forintgyengülés kora reggel

Szerényen gyengült a forint szerda este óta a főbb devizákhoz képest csütörtök kora reggelig a bankközi piacon.
2018. 09. 20. 09:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Ismét erősödött a forint

Erősödött a forint a bankközi piacon a főbb devizákkal szemben szerda este a reggeli szintekhez képest.
2018. 09. 19. 20:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Erősödött a forint reggelre

Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben szerdára virradóra a nemzetközi devizakereskedelemben.
2018. 09. 19. 09:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben

Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben a nemzetközi bankközi piacon kedden.
2018. 09. 18. 20:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Gyengült a forint reggelre

Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben keddre virradóra a nemzetközi devizakereskedelemben.
2018. 09. 18. 09:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Így változott a forint estére

Vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben a nemzetközi bankközi piacon hétfőn: az euróhoz képest gyengült, míg a dollárral, a svájci frankkal és a japán jennel szemben erősödött.
2018. 09. 17. 20:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Kamatdöntés, kereseti adatok jönnek a jövő héten

A jövő hét makronaptárának legfontosabb eseménye a jegybank szeptemberi kamatmeghatározó ülése lesz, emellett kiskereskedelmi, kereseti statisztikák és az államháztartás július végi helyzetéről szóló részletes tájékoztató is megjelenik.
2018. 09. 16. 12:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Erősödött a forint estére

Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben a nemzetközi bankközi piacon csütörtökön.
2018. 09. 13. 19:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Equilor: a fokozódó kockázatok állíthatják meg a gazdasági növekedés ütemét Magyarországon és a világban

Továbbra is növekedés jellemzi a világgazdaságot, azonban a jövővel kapcsolatban egyre több a bizonytalanság és a kockázat az Equilor Befektetési Zrt. legfrissebb elemzése szerint. Miközben az Egyesült Államok egyre intenzívebb kereskedelmi háborúi a tengerentúli gazdaság növekedésére egyelőre nincsenek kifejezetten negatív hatással, ugyanez az Európai Unióra és a fejlődő térség piacaira nem mondható el. Az EU kilátásait a globális kereskedelmi bizonytalanságok mellett több tényező is negatívan befolyásolja: a török válság, az olasz gazdaság helyzete, valamint a Brexit-tárgyalások elhúzódása mind kockázatot jelentenek. A magyar növekedés továbbra is dinamikus, a banki hitelezés pörög, az ipari termelés az autóipar vezetésével erősödik, bővül az export és a belső fogyasztás. Hazánkban a tartósan gyenge forint és a 65 dollár feletti olajárfolyam okozhat problémát, mivel ebben az esetben az infláció üteme a vártnál gyorsabban növekedhet, és a Magyar Nemzeti Bank a tervezettnél hamarabb nyúlhat kamatemeléshez, ami egyébként leghamarabb 2020-ra várható.
2018. 09. 13. 15:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Erősödött a forint kora reggel

Erősödött a forint szerda este óta a főbb devizákhoz képest csütörtök kora reggelig a bankközi piacon.
2018. 09. 13. 08:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Nincs veszélyben a dollár

A belátható jövőben az amerikai dollár marad a világgazdaság domináns tartalékvalutája az alternatív fizetőeszközök, köztük a kínai jüan fokozatos előretörése ellenére is - áll a Moody's Investors Service szerdán Londonban ismertetett tanulmányában.
2018. 09. 12. 22:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Vegyesen mozgott a forint árfolyama

Vegyesen mozgott a forint árfolyama a bankközi piacon a főbb nemzetközi devizákkal szemben szerda kora este a reggeli értékekhez képest.
2018. 09. 12. 20:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Ennyit gyengült a forint

Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben a nemzetközi bankközi piacon kedd reggel.
2018. 09. 11. 08:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Erősödött a forint

Erősödött a forint a bankközi piacon a főbb devizákkal szemben hétfő kora este a reggeli szintekhez képest.
2018. 09. 10. 20:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Szerényen erősödött a forint hétfő reggel

Erősödött kissé a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben hétfőre virradóra a nemzetközi devizakereskedelemben.
2018. 09. 10. 09:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Árfolyamok

BÉT Ár % Változás