Jó beszállási pont a Richter részvénybe!

Az elmúlt napokban nagyot esett a Richter részvények árfolyama, ráadásul egy csökkenő trend végén volt látható a nagymértékű esés. Az elsődleges ok az egyik nagy értékű gyógyszere, az Esmya körüli bizonytalanságnak tudható be. A részvény szerintünk már túl este magát, hiszen ha továbbra is hiszünk abban, hogy a megbicsaklás ellenére megy tovább a kijelölt úton, azaz egyre inkább „speciality pharma” azaz, originális gyógyszereket, fejlesztő, gyártó és értékesítő cég lesz, akkor nagyjából 25 százalékkal alulértékelt a szektortársakhoz képest.

Jó beszállási pont a Richter részvénybe!

Ha pedig azt gondoljuk, hogy a cég „visszafordul”, akkor a Krka, hoz hasonló értékeltségen kellene forognia, amely mintegy 20-25 százalékkal a jelenlegi árszint alatt van. Persze 2015-ben, amikor az átárazódás elindult (EV/EBITDA) a jelenlegihez hasonló értékeltségen forgott a részvény. Mi azt gondoljuk, hogy az Esmya körüli bizonytalanság csak átmeneti megingás, s a cég tovább halad a kijelölt úton, amelynek végén, néhány év távlatában, már egy „speciality pharma” cégről beszélhetünk majd.


A gyorsjelentést követő negatívkilátásoknak köszönhetően, tovább zuhant az árfolyam a pénteki Európai Gyógyszerügynökség (EMA) Farmakovigilanciai Kockázat Elemző Bizottsága (PRAC) által kiadott közleményt követően (május végéig nem lehet új kezeléseket kezdeni az Esmya-val, de a folyó kezeléseket lehet folytatni)

-Esmya-ban 50%-os árbevétel visszaesést várnak, amely nagyon konzervatív. Hiszen ha három-négy hónapig nincs új induló kezelés, akkor az 25-30% lehet a kiesés abban az esetben, ha bebizonyul a sejtés, hogy nem feltétlenül az Esmya, hanem egyéb körülmények is közrejátszanak a májproblémák kialakulásában.

-Azt gondoljuk, hogy a valószínű kimenetel az, hogy előzetesen bizonyos betegségekre szűrni kell majd a pácienseket, ahhoz, hogy a gyógyszert szedhessék. (meg kell találni ezeket a betegségeket, amely időt vesz igénybe)

-Az 50%-os árbevétel kiesés 3-4 Mrd forinttal csökkentheti a profitot, amely részvényenként 15-20 forint.

-Ha a gyógyszer visszavonásra kerülne, akkor a fair érték hatás 590 forint lenne, mivel az amerikai bevezetést a modellünk nem tartalmazza. Ennél jóval többet esett a részvény az eredeti, hónapokkal ezelőtti bejelentés óta. (december 4. cirka 1 300 forint)

-Az amerikai értékesítéseket nem tartalmazza a modellünk, vagyis az amerikai bevezetés elmaradása nincs hatással a célárfolyamunkra, a fair értékre.

Jó helyen van a befektetésed? Tudd meg ITT!

Technikai kép:


Az árfolyam az 5 615 forint környékén levő technikai szintre zuhant a tegnapi napon, s ezzel két nap alatt 800 forinttal, azaz 12 százalékkal értékelődött le! A mai napon áttörte az árfolyam ezt a szintet is, és tesztelte az 5 500 forintos szintet is. (az előbbi egy rés, míg az utóbbi egy leszúrás által létrehozott szint. Ez alatt 5 100 és 4 780 forintnál találjuk a következő szinteket.

Tudta, hogy bankbetétben romlik a pénze?
A csökkenő kamatkörnyezetben egyre nehezebb jó hozamú befektetést találni. A betéti kamatok általában 1% alatti éves hozamot fizetnek, miközben az infláció 2,5% (KSH, 2017. szept.). Így az Ön pénze reálértéken romlik.

Töltse ki kalkulátorunkat és megoldást találhat pénzügyeire!
Milyen távra fektet be általában?
   
Mekkora éves kamatot kap jelenleg?
   
Milyen kockázat mellett fektet be Ön?
   
Milyen ügyfél Ön?
 
Milyen éves hozammal lenne Ön elégedett?
   
Szeretne adómentes befektetést?
 
Pénzügyi megoldásunk:
Ahhoz, hogy testreszabott ajánlattal tudjuk Önt felkeresni, kérjük, töltse ki a következő adatokat:
Név:
Irányítószám:
Telefon:
E-mail:
Információ: Az információs önrendelkezési jogról és az információszabadságról szóló 2011. évi CXII. törvény törvényben foglaltak alapján személyes adataim jelen weboldalon történő megadásával hozzájárulok ahhoz, hogy adataimat a ProfitLine.hu a Személyes adatok védelméről és biztonságáról szóló adatvédelmi szabályzatában leírtak szerint kezelje és adataimat továbbítsa a Partnereink menüpontban felsorolt szolgáltató partnerei részére további egyeztetés, tájékoztatás céljából.
Köszönjük megkeresését
Köszönjük megkeresését, kollégáink hamarosan felkeresik a megadott elérhetőségek egyikén.

Az MACD és az RSI is túladottságot jelez: (i) az MACD -200 pont alá esett, amelyre 2014-ben volt utoljára példa, amikor gyenge eredményt és romló jövedelmezőségi kilátásokat közölt a cég a negyedik negyedéves gyorsjelentést követően. Ekkor összesen 30 százalékos csökkenést követően (lokális csúcshoz képest) nagyjából szintén 30%-ot emelkedett az árfolyam (jelenleg ~25% a csökkenés a csúcshoz képest); (ii) az RSI 17,8 pontra csökkent (25 pont a túladottság határ). Hasonló mélységben utoljára 2002-ben járt az RSI, igaz akkor 16 pontig csökkent az értéke.

  •  
    • felfelé ellenállásokat 5 780 forintnál, 6 160 és 6 480 forint között pedig számos szintet láthatunk.
    • A jelenlegi áron érdemes lehet venni a részvényből, amely valószínűleg legalább a 20 napos mozgóátlagot vissza fogja tesztelni. Így a célárfolyamot 6 399 forintra tesszük, míg a stop loss szintet 5 094 forinton jelöljük ki. Így nagyjából a hozam kockázat arányunk 2 az 1-hez alakul.

 

Forrás: Bloomberg, Erste 


Fundamentális kép:


Az elemzők egy része már csökkentette a 2018-as eredményvárakozásokat 30-90 forint per részvénnyel (szerintünk a hatás, mint fentebb írtuk 20 forint per részvény lehet)

Így a peer grouppal való összehasonlítás alapján a részvény legalább 10-15 százalékkal, de több mutató szám szerint is akár jóval nagyobb mértékben is alulértékelt.


Hogyan nyerhetsz a zuhanó árfolyamokkal? Mutatjuk ITT.  

Általában az EV/EBITDA mutató fontosabb az iparágban, mint a P/E. Ez alapján viszont az alulértékeltség inkább 25-30 százalék között van.


Különben ha az értékeltség változását vizsgáljuk EV/EBITDA alapon, akkor azt láthatjuk, hogy a jelenlegi értékeltség differencia a peer group-hoz képest, mostanra a 2015-ös szintre csökkent, amikor az átárazódás elkezdődött. Azaz a „specility pharma” story nagy része kiárazódott, miközben azóta két új speciálisnak számító készítménye is van a cégnek: cariprazine és a bemfola. 

 

Forrás: Bloomberg, Erste

forrás: ERSTE

Hozzászólások

A Magyar Telekom részvényenként 25 forintos osztalékot javasol

A Magyar Telekom igazgatósága a 2017-es üzleti év után részvényenként 25 forint osztalék kifizetését javasolja a közgyűlésnek - közölte a cég szerdán az MTI-vel.
2018. 02. 21. 12:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Csökkenésre számítanak a főbb európai részvénypiacokon

Csökkenéssel nyithatnak a főbb nyugat-európai részvénypiacok szerdán.
2018. 02. 21. 09:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Mi várható a magyar tőzsdén?

Iránykeresésre, bizonytalan nyitásra számítanak szerdán a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) az MTI-nek nyilatkozó piaci szakértők.
2018. 02. 21. 08:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Így változott a forint ma reggel

Keveset változott és vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben a nemzetközi bankközi piacon szerda reggel: az euróval, a svájci frankkal és a japán jennel szemben erősödött, míg a dollárhoz képest gyengült.
2018. 02. 21. 08:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Így zárták a napot a vezető nyugat-európai tőzsdék

Vegyesen zártak a vezető nyugat-európai tőzsdék irányadó indexei kedden.
2018. 02. 20. 20:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Több vezető részvény is gyengült

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 339,27 pontos, 0,87 százalékos csökkenéssel, 38 667,08 ponton zárt kedden. A részvénypiac forgalma 11,4 milliárd forint volt, a vezető részvények a Richter kivételével gyengültek az előző napi záráshoz képest.
2018. 02. 20. 19:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Estére gyengült a forint

Gyengült a forint a bankközi devizapiacon a főbb nemzetközi devizákkal szemben kedden kora este a reggeli szintekhez képest.
2018. 02. 20. 19:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Megduplázta nyereségét a CIG Pannónia

Minden főbb mutatót tekintve lendületeset lépett előre 2017-ben a CIG Pannónia: az adózott eredmény 2,598 milliárd forintra emelkedett, a biztosítási díjbevétel 42 százalékkal 26,933 milliárd forintra nőtt, az értékesítés 82 százalékkal emelkedett, az egy részvényre eső nyereség pedig 40,8 forint, közel négyszerese a tavalyi évinek – derül ki a biztosító nemzetközi számviteli szabályok szerint készített, legfrissebb gyorsjelentéséből.
2018. 02. 20. 17:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Csökkenéssel nyitottak a New York-i tőzsdeindexek

A hosszú hétvége után csökkenéssel indították kedden a hetet a New York-i tőzsde irányadó indexei, miközben a kötvényhozamok emelkedésnek indultak.
2018. 02. 20. 16:15
Megosztás:
Hozzászólások:

Kiváró kereskedés lehet a BÉT-en

A nemzetközi hangulatnak megfelelően kiváró kereskedés jöhet kedden a Budapesti Értéktőzsdén. A Mol jó negyedik negyedéves eredménye pedig felfelé húzhatja az indexet.
2018. 02. 20. 10:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Mire számíthatunk ma Európa tőzsdéin?

Csekély mértékű vegyes árfolyammozgásra lehet számítani kedden az európai tőzsdék nyitásakor.
2018. 02. 20. 09:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Alig változott a forint

Alig változott, a főbb devizákkal szemben vegyesen alakult a forintárfolyam keddre virradóra a nemzetközi devizapiacon.
2018. 02. 20. 09:00
Megosztás:
Hozzászólások:

A Mol csoport az évtized legmagasabb profitját érte el

A Mol-csoport nettó eredménye elérte a 307 milliárd forintot (1,11 milliárd dollár) tavaly, ami 18 százalékkal meghaladta az egy évvel korábbit, ezzel az évtized legmagasabb profitját sikerült elérni 2017-ben - tette közzé az olajtársaság a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) honlapján kedden.
2018. 02. 20. 07:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Kibújik a medve(piac) a barlangjából?

A február komolyan megingatta a részvénypiacok szereplőit, hatalmas zuhanások zajlottak. Az azonban még mindig kérdéses, hogy ez az állapot egyszeri alkalom volt csupán, vagy a befektetőknek készülniük kell a medvepiacra? A részvényekkel ellentétben a globális gazdaság javuló tendenciát produkál, legyen szó a növekvő GDP-ről vagy a csökkenő munkanélküliségről.
2018. 02. 19. 21:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Erőre kapott a forint

A forint erősödött a vezető devizákkal szemben a bankközi piacon hétfő kora estére a reggeli értékekhez képest.
2018. 02. 19. 20:20
Megosztás:
Hozzászólások:

Gyengüléssel zártak a főbb európai piacok

Mínuszban fejezték be a napot a vezető európai tőzsdemutatók hétfőn.
2018. 02. 19. 19:50
Megosztás:
Hozzászólások:

Változások az ALTEO-nál

Az ALTEO Energiaszolgáltató Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (székhely: 1131 Budapest, Babér u. 1-5., cégjegyzékszám: Cg.01-10-045985) („Társaság”), a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény, valamint a 24/2008. (VIII. 15.) PM rendelet alapján fennálló rendkívüli tájékoztatási kötelezettségének az alábbiakban tesz eleget:
2018. 02. 19. 18:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Az FHB rendkívüli tájékoztatása

Az FHB Jelzálogbank Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (székhely: 1082 Budapest, Üllői út 48., cégjegyzékszám: 01-10-043638; a továbbiakban: Társaság) tájékoztatja tisztelt befektetőit, üzleti partnereit, valamint a tőke- és pénzpiac egyéb szereplőit, hogy a Társaság 2018. február 1-én módosította kötelező érvényű árjegyzői megállapodását a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zártkörűen Működő Részvénytársasággal (székhely: 1122 Budapest, Pethényi köz 10., /nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága/ cégjegyzékszám: 01-10-041206) az FHB Jelzálogbank Nyrt. által forgalomba hozott jelzáloglevél és kötvény sorozatok másodpiaci forgalmazásáról.
2018. 02. 19. 17:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Ma nincs kereskedés a New York-i tőzsdén

Az elnökök napja néven ismert szövetségi ünnep miatt hétfőn nincs kereskedés a New York-i tőzsdén.
2018. 02. 19. 17:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Emelkedik a kriptodevizák árfolyama

Emelkedett a kriptodevizák árfolyama hétfőn, négy hete először a hét végén újra 11 ezer dollár fölé került a világ legismertebb digitális devizájának, a bitcoinnak a jegyzése.
2018. 02. 19. 16:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Árfolyamok

BÉT Ár % Változás