Jó beszállási pont a Richter részvénybe!

Az elmúlt napokban nagyot esett a Richter részvények árfolyama, ráadásul egy csökkenő trend végén volt látható a nagymértékű esés. Az elsődleges ok az egyik nagy értékű gyógyszere, az Esmya körüli bizonytalanságnak tudható be. A részvény szerintünk már túl este magát, hiszen ha továbbra is hiszünk abban, hogy a megbicsaklás ellenére megy tovább a kijelölt úton, azaz egyre inkább „speciality pharma” azaz, originális gyógyszereket, fejlesztő, gyártó és értékesítő cég lesz, akkor nagyjából 25 százalékkal alulértékelt a szektortársakhoz képest.

Jó beszállási pont a Richter részvénybe!

Ha pedig azt gondoljuk, hogy a cég „visszafordul”, akkor a Krka, hoz hasonló értékeltségen kellene forognia, amely mintegy 20-25 százalékkal a jelenlegi árszint alatt van. Persze 2015-ben, amikor az átárazódás elindult (EV/EBITDA) a jelenlegihez hasonló értékeltségen forgott a részvény. Mi azt gondoljuk, hogy az Esmya körüli bizonytalanság csak átmeneti megingás, s a cég tovább halad a kijelölt úton, amelynek végén, néhány év távlatában, már egy „speciality pharma” cégről beszélhetünk majd.


A gyorsjelentést követő negatívkilátásoknak köszönhetően, tovább zuhant az árfolyam a pénteki Európai Gyógyszerügynökség (EMA) Farmakovigilanciai Kockázat Elemző Bizottsága (PRAC) által kiadott közleményt követően (május végéig nem lehet új kezeléseket kezdeni az Esmya-val, de a folyó kezeléseket lehet folytatni)

-Esmya-ban 50%-os árbevétel visszaesést várnak, amely nagyon konzervatív. Hiszen ha három-négy hónapig nincs új induló kezelés, akkor az 25-30% lehet a kiesés abban az esetben, ha bebizonyul a sejtés, hogy nem feltétlenül az Esmya, hanem egyéb körülmények is közrejátszanak a májproblémák kialakulásában.

-Azt gondoljuk, hogy a valószínű kimenetel az, hogy előzetesen bizonyos betegségekre szűrni kell majd a pácienseket, ahhoz, hogy a gyógyszert szedhessék. (meg kell találni ezeket a betegségeket, amely időt vesz igénybe)

-Az 50%-os árbevétel kiesés 3-4 Mrd forinttal csökkentheti a profitot, amely részvényenként 15-20 forint.

-Ha a gyógyszer visszavonásra kerülne, akkor a fair érték hatás 590 forint lenne, mivel az amerikai bevezetést a modellünk nem tartalmazza. Ennél jóval többet esett a részvény az eredeti, hónapokkal ezelőtti bejelentés óta. (december 4. cirka 1 300 forint)

-Az amerikai értékesítéseket nem tartalmazza a modellünk, vagyis az amerikai bevezetés elmaradása nincs hatással a célárfolyamunkra, a fair értékre.

Jó helyen van a befektetésed? Tudd meg ITT!

Technikai kép:


Az árfolyam az 5 615 forint környékén levő technikai szintre zuhant a tegnapi napon, s ezzel két nap alatt 800 forinttal, azaz 12 százalékkal értékelődött le! A mai napon áttörte az árfolyam ezt a szintet is, és tesztelte az 5 500 forintos szintet is. (az előbbi egy rés, míg az utóbbi egy leszúrás által létrehozott szint. Ez alatt 5 100 és 4 780 forintnál találjuk a következő szinteket.

Tudta, hogy bankbetétben romlik a pénze?
A csökkenő kamatkörnyezetben egyre nehezebb jó hozamú befektetést találni. A betéti kamatok általában 1% alatti éves hozamot fizetnek, miközben az infláció 2,5% (KSH, 2017. szept.). Így az Ön pénze reálértéken romlik.

Töltse ki kalkulátorunkat és megoldást találhat pénzügyeire!
Milyen távra fektet be általában?
   
Mekkora éves kamatot kap jelenleg?
   
Milyen kockázat mellett fektet be Ön?
   
Milyen ügyfél Ön?
 
Milyen éves hozammal lenne Ön elégedett?
   
Szeretne adómentes befektetést?
 
Pénzügyi megoldásunk:
Ahhoz, hogy testreszabott ajánlattal tudjuk Önt felkeresni, kérjük, töltse ki a következő adatokat:
Név:
Irányítószám:
Telefon:
E-mail:
Információ: Az információs önrendelkezési jogról és az információszabadságról szóló 2011. évi CXII. törvény törvényben foglaltak alapján személyes adataim jelen weboldalon történő megadásával hozzájárulok ahhoz, hogy adataimat a ProfitLine.hu a Személyes adatok védelméről és biztonságáról szóló adatvédelmi szabályzatában leírtak szerint kezelje és adataimat továbbítsa a Partnereink menüpontban felsorolt szolgáltató partnerei részére további egyeztetés, tájékoztatás céljából.
Köszönjük megkeresését
Köszönjük megkeresését, kollégáink hamarosan felkeresik a megadott elérhetőségek egyikén.

Az MACD és az RSI is túladottságot jelez: (i) az MACD -200 pont alá esett, amelyre 2014-ben volt utoljára példa, amikor gyenge eredményt és romló jövedelmezőségi kilátásokat közölt a cég a negyedik negyedéves gyorsjelentést követően. Ekkor összesen 30 százalékos csökkenést követően (lokális csúcshoz képest) nagyjából szintén 30%-ot emelkedett az árfolyam (jelenleg ~25% a csökkenés a csúcshoz képest); (ii) az RSI 17,8 pontra csökkent (25 pont a túladottság határ). Hasonló mélységben utoljára 2002-ben járt az RSI, igaz akkor 16 pontig csökkent az értéke.

  •  
    • felfelé ellenállásokat 5 780 forintnál, 6 160 és 6 480 forint között pedig számos szintet láthatunk.
    • A jelenlegi áron érdemes lehet venni a részvényből, amely valószínűleg legalább a 20 napos mozgóátlagot vissza fogja tesztelni. Így a célárfolyamot 6 399 forintra tesszük, míg a stop loss szintet 5 094 forinton jelöljük ki. Így nagyjából a hozam kockázat arányunk 2 az 1-hez alakul.

 

Forrás: Bloomberg, Erste 


Fundamentális kép:


Az elemzők egy része már csökkentette a 2018-as eredményvárakozásokat 30-90 forint per részvénnyel (szerintünk a hatás, mint fentebb írtuk 20 forint per részvény lehet)

Így a peer grouppal való összehasonlítás alapján a részvény legalább 10-15 százalékkal, de több mutató szám szerint is akár jóval nagyobb mértékben is alulértékelt.


Hogyan nyerhetsz a zuhanó árfolyamokkal? Mutatjuk ITT.  

Általában az EV/EBITDA mutató fontosabb az iparágban, mint a P/E. Ez alapján viszont az alulértékeltség inkább 25-30 százalék között van.


Különben ha az értékeltség változását vizsgáljuk EV/EBITDA alapon, akkor azt láthatjuk, hogy a jelenlegi értékeltség differencia a peer group-hoz képest, mostanra a 2015-ös szintre csökkent, amikor az átárazódás elkezdődött. Azaz a „specility pharma” story nagy része kiárazódott, miközben azóta két új speciálisnak számító készítménye is van a cégnek: cariprazine és a bemfola. 

 

Forrás: Bloomberg, Erste

forrás: ERSTE

Hozzászólások

Csökkenő forgalom mellett mérséklődött a BUX

Csökkenő forgalom mellett mérséklődött a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe a héten, a BUX 38 240,09 ponton fejezte be a hetet, az előző heti záró értékénél 898,78 ponttal, 2,30 százalékkal alacsonyabban.
2018. 02. 25. 12:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Mire számítsunk az OTP-től?

Az OTP negyedik negyedéves eredménye március 2-án hajnalban fog érkezni. Év/év alapon hatalmasat javulhat a bankcsoport eredménye, azonban negyedév/negyedév alapon vissazeséssel számolunk.
2018. 02. 24. 18:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Nem követte a nemzetközi hangulatot a magyar tőzsde

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 403,90 pontos, 1,05 százalékos csökkenéssel, 38 240,09 ponton zárt pénteken.
2018. 02. 23. 19:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Vegyesen zártak az európai piacok

Vegyes kezdés után vegyes, többnyire emelkedő indexekkel fejezték be pénteken a kereskedést a főbb európai értékpapírpiacok.
2018. 02. 23. 19:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Gyengült kicsit a forint

Gyengült kissé a forint pénteken a főbb devizákkal szemben a bankközi piacon.
2018. 02. 23. 18:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Sávos mozgásban az olaj, de erősödnek a kockázatok

A Saxo stratégiai elemző csapatának első negyedéves kitekintésében kiemeltük, hogy korrekcióra számíthatunk az olajpiacon, mivel a 70 dollár/hordó szint feletti ár az olaj világpiacának jelenlegi viszonyait tekintve nem fenntartható.
2018. 02. 23. 17:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Jön a DIGI - bajban a Magyar Telekom?

Talán nem meglepő módon csökkenő eszközeladásokra számít a Magyar Telekom, s ennek köszönhetően idén csökkenhet az árbevétele, mondták el a cég vezetői tegnap.
2018. 02. 23. 15:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Nem lesz ma jelentős mozgás a tőzsdén

Stagnálásra vagy enyhe esésre lehet számítani pénteken a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT), a kereskedés egész héten szűk sávban mozgott - közölte az MTI-nek elküldött elemzésében Kiss Mónika, az Equilor Befektetési Zrt. vezető elemzője pénteken.
2018. 02. 23. 09:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Kora reggel gyengült a forint

Gyengült a forint árfolyama péntek kora reggel a nemzetközi devizakereskedelemben csütörtök estéhez képest.
2018. 02. 23. 09:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Vegyesen zártak a nyugat-európai tőzsdék

Vegyesen zártak a vezető nyugat-európai tőzsdék csütörtökön a szerdai, ugyancsak vegyes zárás után.
2018. 02. 22. 19:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Így alakult a forint estére

Vegyesen alakult a forint árfolyama csütörtök kora estére a főbb devizákkal szemben reggelhez képest a nemzetközi devizapiacon.
2018. 02. 22. 18:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Mínuszban zárt a BÉT

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 327,95 pontos, 0,84 százalékos csökkenéssel, 38 643,99 ponton zárt csütörtökön.
2018. 02. 22. 18:00
Megosztás:
Hozzászólások:

A vártnál gyorsabb kamatemelés jöhet – ideje újra gondolni a befektetői stratégiákat

A múlt héten már sokkal kevésbé volt ideges a piac, mint azt megelőzően, ami a 10 éves USA kincstárjegy hozamának (2,9% alá került ismét) és a VIX (a CBOE volatilitás-indexe) értékének alakulásából (20 alá esett) is látszik. A piaci várakozások azt mutatják, hogy nem egy újabb válság küszöbén vagyunk, hanem egy növekedési ciklus elején.
2018. 02. 22. 15:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Rába - Javuló eredményesség, folytatódó modernizáció

A Rába Csoport, újabb sikeres gazdálkodási évet zárva, 2,8 százalékos forgalomnövekedéssel 43,8 milliárd forintos árbevételt ért el 2017-ben. A társaság a tárgyidőszakban is folytatódó kiváló készpénztermelés mellett realizálja a kulcspiacai igényeire tervezett nagyszabású beruházási programját.
2018. 02. 22. 12:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Richter részvény - Újabb részletek az Esmya kapcsán

Jókora mozgást produkált tegnap a Richter árfolyama, miután az európai gyógyszerhatóság (EMA) délután publikálta az Esmya-ról szóló terjedelmes beszámolóját.
2018. 02. 22. 11:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Ismét gyengült a forint

Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben a nemzetközi bankközi piacon csütörtök reggel.
2018. 02. 22. 09:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Megugrott a forint árfolyama a turbulenciában

Az elmúlt hetekben enyhén gyengült a forint árfolyama az euróval szemben. Az EURHUF jegyzések körülbelül két forintot emelkedtek a január végi kereskedési ötletünk megfogalmazása óta. Az emelkedés java február elején, a tőkepiaci turbulencia során következett be.
2018. 02. 22. 08:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Saját részvény tranzakció - Duna House tájékoztatás

A DUNA HOUSE HOLDING Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (székhely: 1016 Budapest, Gellérthegy utca 17.; Cg. 01-10-048384; továbbiakban: „Társaság”) a nyil- vánosan forgalomba hozott értékpapírokkal kapcsolatos tájékoztatási kötelezettség részletes szabályairól szóló 24/2008. (VIII. 15.) PM rendeletre hivatkozással rendkívüli tájékoztatás keretében az alábbi információt teszi közzé:
2018. 02. 22. 04:05
Megosztás:
Hozzászólások:

Átadták az Év Befektetője elismeréseket

Átadták az Év Befektetője díjakat, a Nemzeti Befektetési Ügynökség (HIPA) elismeréseit nyolc vállalat kapta meg a 2017-ben megvalósított kiemelkedő fejlesztésért.
2018. 02. 21. 21:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Így zárták a napot az európai tőzsdék

Veszteséges nyitás után vegyesen fejezték be a szerdai kereskedést a főbb európai értékpapírpiacok.
2018. 02. 21. 20:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Árfolyamok

BÉT Ár % Változás