Pánikra nincs ok, azonban lassuló gazdasági növekedést jósol 2019-re az Euler Hermes

Sokkhatások nélküli lassulás várható mind a világgazdaságban, mind Magyarországon – állapítja meg az Euler Hermes Hitelbiztosító legfrissebb előrejelzése. A vállalat szakértői az amerikai-kínai kereskedelmi háború hatásait, az amerikai költségvetési hiányt, a vállalati hitellufi alakulását, és az egyes kormányok fiskális politikájának kiszámíthatatlanságát tekintik a világgazdaságot meghatározó tényezőknek 2019-ben. Az Euler Hermes adatai szerint az elmúlt időszak legszenzitívebb szektorai az autó-, és építőipar, valamint a szállítmányozási szektor voltak. A gazdasági lassulás Magyarországot is eléri 2019-ben: csökkenő GDP-növekedés, enyhébb reálkereslet-emelkedés és fogyasztás várható hazánkban, némileg emelkedő alapkamatok mellett.

Pánikra nincs ok, azonban lassuló gazdasági növekedést jósol 2019-re az Euler Hermes

Az Euler Hermes Hitelbiztosító közzétette legfrissebb világgazdasági kockázati jelentését. Ennek legfőbb megállapítása, hogy a világgazdasági növekedés tekintetében a 2018-as 3,1 százalékos növekedést követően egyértelműen fordulópont következik. A lassulás mértékét nagyban befolyásolják azok a kockázatok, amelyek már 2018-ban is érzékeltették hatásukat: az amerikai-kínai kereskedelmi háború, az amerikai, és egyes európai országok fiskális politikájának következményei, a hitellufi esetleges kipukkadása, illetve a politikai kockázatok felerősödése.

A világgazdaság általánosságban sokkal jobb állapotban van, mint a 2008-as pénzügyi válság kirobbanása előtt, így pánikra semmi ok – állapítja meg az Euler Hermes jelentése. A mostani folyamatokat sokkal inkább a gazdaság ciklikussága befolyásolja, mintsem valamilyen mély, strukturális probléma. Ennek megfelelően a hitelbiztosító úgynevezett „soft landing”-re számít 2019-ben a világgazdaságban.

A „soft landing” forgatókönyv

Az amerikai-kínai kereskedelmi háborúban jelenleg tűzszünet van: Trump elnök márciusban dönt arról, hogy tovább emeli-e a kínai termékekre kivetett vámtarifákat. Az Euler Hermes szakértői a legvalószínűbb forgatókönyvnek azt tartják, hogy a pragmatizmus felülírja majd a politikai érzelmeket, és nem lesz további eszkalálódás. Ennek megfelelően a világkereskedelmi forgalom a tavalyi 7,2 százalékos növekedés után 2019-ben mérsékeltebb ütemben 6,3 százalékkal bővül majd.

Az amerikai fiskális politika 2019-ben is sok bizonytalanságra adhat majd okot, amely mérsékelheti az adócsökkentések gazdaságösztönző hatásait. A várható kiadáscsökkentés rövid távon fájdalmas lesz (főleg az év utolsó negyedében) és negatívan hathat a hitelpiacokra, ám középtávon hozzájárulhat az amerikai vállalati szektor hitelbuborékjának apasztásához.

Európában a kormányok lazítani fognak fiskális politikájukon, egyrészt azért, hogy ellensúlyozzák a világkereskedelmi hatásokat, másrészt, hogy a szociális kiadások növelésével válaszoljanak a populista kihívásra. Kínában szintén keresletösztönzés várható az amerikai protekcionizmus miatti hatásokra válaszul. Összeségében az európai és kínai fiskális politika stabilizálóhatással lesz a növekedésre, míg az amerikai fiskális politika továbbra is komoly kockázati tényező marad.

Az USA-ban a 2018-as 2,9 százalékos GDP-növekedés után 2019-re 2,5 százalékot prognosztizál az Euler Hermes, amely tovább lassul 1,7 százalékra 2020-ban. Ennek megfelelően az amerikai jegybank várhatóan lazít majd szigorú monetáris politikáján, amely a dollár árfolyamának enyhe leértékelődését eredményezheti.

A negyedéves rendszerességgel készített szektorelemzései alapján az Euler Hermes megállapítja, hogy az építőipart, az autóipart és a szállítmányozási szektort érinti majd legnegatívabban a lassuló növekedés Európában. Ugyanakkor egyelőre ez a folyamat csupán a gazdaság normális ciklikusságával van összefüggésben, amely rövid távon fájdalmas lehet, de hosszabb távon megakadályozza, hogy a vállalati hitelbuborék veszélyes méretűre nőjön. A változásokat a belföldi kereslet csökkenése, az EU-n kívüli export visszaesése és a Brexit következményei is indukálják, és leginkább az autóipari beszállítókat állítja kihívások elé Németországban, Ausztriában, Franciaországban és az Egyesült Királyságban. Másrészt az Euler Hermes szektorelemzései alapján a legjobb kilátásokkal a gyógyszer-, élelmiszer- és vegyipar vállalatai bírnak majd 2019-ben.

Ami az országkockázatokat illeti, változatlan körülmények esetén idén leminősítésre számíthat Brazília (gazdaságpolitikai bizonytalanságok), a Dél-Afrikai Köztársaság (alacsony növekedés, emelkedő államadósság) és Oroszország (szankciók, olajár). Jóval stabilabb helyzetben van, ám egyes kockázatok miatt az Euler Hermes szakértői folyamatosan elemzik Indiát, Indonéziát és a Fülöp-szigeteket (magas folyó fizetési mérleghiány), Mexikót (politikai bizonytalanság), illetve Romániát és Magyarországot (az esetleges gazdasági túlfűtöttséget mérséklő intézkedések hiánya). Ugyanakkor elmondható, hogy a legtöbb európai és ázsiai ország kilátásai stabilak, amennyiben a világkereskedelemben nem történik sokkszerű negatív változás.

Tudta, hogy bankbetétben romlik a pénze?
A csökkenő kamatkörnyezetben egyre nehezebb jó hozamú befektetést találni. A banki betéti kamatok általában 0-1% közötti éves hozamot fizetnek, miközben az infláció 3,1% (KSH, 2018. június). Így az Ön pénze reálértéken romlik, hiszen az infláció nagyobb, mint a kapott kamat. Mi a teendő ilyen helyzetben?

Töltse ki kalkulátorunkat és megoldást találhat pénzügyeire!
Milyen távra fektet be általában?
   
Mekkora éves kamatot kap jelenleg?
   
Milyen kockázat mellett fektet be Ön?
   
Milyen befektetésben gondolkodik?
 
Milyen éves hozammal lenne Ön elégedett?
   
Szeretne adómentes befektetést?
 
Pénzügyi megoldásunk:
Ahhoz, hogy testreszabott ajánlattal tudjuk Önt felkeresni, kérjük, töltse ki a következő adatokat:
Név:
Irányítószám:
Telefon:
E-mail:
Miért édemes Önnek regisztrálni, és mi fog történni?
  • Mi a pénzhez értünk, segítünk Önnek pénzügyeiben.
  • A megadott elérhetőségeken szakértőink megkeresik Önt.
  • Kollégáink válaszolnak pénzügyi kérdéseire.
  • Szakértőink segítenek Önnek befektetési döntéseiben, információt adunk döntéseihez.
  • Segítségünkkel számos pénzügyi konstrukciót elérhet (állampapírok, deviza, hazai- és külföldi részvénypiacok, befektetési alapok stb).
  • A tanácsadás díjmentes.
Különös tekintettel az Európai Parlament és a Tanács 2016/679 Rendeletében („Általános Adatvédelmi Rendelet” vagy „GDPR”) foglaltakra valamint az információs önrendelkezési jogról és az információszabadságról szóló 2011. évi CXII. törvény („Infotv.”) szerint személyes adataim jelen weboldalon történő megadásával hozzájárulok ahhoz, hogy adataimat a ProfitLine.hu kezelje. Továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy megadott személyes adataimat a ProfitLine.hu a Partnereink menüpontban feltüntetett szolgáltató partnerei részére továbbítsa további egyeztetés, tájékoztatás, kapcsolatfelvétel céljából.
Köszönjük megkeresését
Köszönjük megkeresését, kollégáink hamarosan felkeresik a megadott elérhetőségek egyikén.

Vészforgatókönyvek

Az Euler Hermes öt olyan fiktív vészforgatókönyvet vázolt fel, amelyek bekövetkezése további negatív hatásokkal lehet a világgazdaság növekedésére.

A kereskedelmi háború eszkalálódása. Amennyiben a vámtarifák átlagos mértéke az Egyesült Államokban 12 százalékra emelkedne, akkor a globális kereskedelem 6 százalékponttal esne vissza, a globális növekedés pedig 2 százalékponttal lenne alacsonyabb a „normál” prognózisban jelzettnél.

Hitel lufi kipukkadása Amerikában. Ebben az esetben kiterjedt állami beavatkozásra lesz szükség, amely tovább növeli az amerikai költségvetési hiányt. Ez romboló hatással lenne a dollár árfolyamára és az amerikai állampapírokra.

Olasz fizetésképtelenség. Az olasz adósság nemteljesítése szintén negatívan befolyásolhatja a nemzetközi gazdasági folyamatokat. Amennyiben Olaszország kormánya folytatja az expanzív fiskális politikáját és az államadósság finanszírozhatatlanná válik, akkor a hitelleminősítéseket követően az olasz bankok elveszítik az EKB likviditásukat, és Olaszország mély recesszióba zuhan, magával rántva az eurozóna más országait is.

Kínai tőkepiac befagyása. A nagy, állami tulajdonú pénzügyi intézmények nemteljesítése a monetáris és tőkepiacok befagyását idézheti elő. Ezt jelentős tőkekiáramlás követné, amíg a kínai jegybank nem tudja stabilizálni a jüan gyengülését. A globális részvénypiacokon nagymértékű eladás kezdődne.
A karbonbuborék kipukkadása. A pénzpiacok veszteségeket könyvelhetnek el a fosszilis tüzelőanyag-tartalmú befektetési eszközökön. A karbonbuborék kidurranása miatti vagyonveszteség becslések szerint 1-4 ezer milliárd dollár között lenne.

A világ és benne Magyarország

A világgazdaság egészéhez hasonlóan a magyar gazdaság is stabilabb pénzügyi helyzetben van, mint a 2008. évi világgazdasági válság előtt, de a kockázatok nálunk is folyamatosan nőnek. A korábbi évek fellendülő ciklusa után egyértelmű lassulás kezdődik idehaza is. Ennek legfőbb oka, a magyar gazdaság nyitottsága, amelyben 92 százalék az export GDP-hez viszonyított aránya, illetve, hogy a növekedésben mindig fontos szerepet játszik a külkereskedelem (a magyar árukivitel 2010 óta több mint 40 százalékkal emelkedett). Emiatt nem lehet a magyar gazdaságot a geopolitikai eseményektől és a világgazdasági hatásoktól függetlenül kezelni.

Hazánkat leginkább az autóipari fellendülés lassulása és a fennálló markáns munkaerőhiány érinti, valamint a várható Brexit-hatás is kockázatokat rejt magában. Ennek köszönhetően hazánkban is lassul a gazdasági növekedés, a reálkereset-növekedés és a fogyasztásbővülés. A középtávú növekedésre pedig az európai uniós támogatási rendszer reformja jelentheti a legfőbb rizikófaktort. Fiskális politika terén a kamatemelés elkerülhetetlen, így 2019 év végére 1-1,5 százalék körüli alapkamatot vár az Euler Hermes.

Hozzászólások

Sérülékeny a globális gazdaság helyzete - PwC elemzés

Mennyivel csökkent az Egyesült Államokba érkező kínai import és mely gazdaságoknak teremt ez lehetőséget? Melyik ázsiai gazdaság lesz egyre versenyképesebb Kínához képest, és milyen hatással van a vámok emelkedése az árukereskedelemre és a feldolgozóiparra?
2019. 08. 16. 16:00
Megosztás:
Hozzászólások:

GDP és ipari adatok jönnek a jövő héten

Több makrogazdasági adat is megjelenik a jövő héten: a bruttó hazai termék (GDP) második negyedéves adatai, valamint az ipar és az építőipar júniusi adatai.
2019. 08. 11. 10:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Kétéves mélyponton az üzleti bizalom Magyarországon

Júliusban a GKI konjunktúraindexe közel két és fél éve nem látott szintre esett, mivel az üzleti és a fogyasztói bizalmi index egyaránt csökkent. A szakértők a tapasztalatokra alapozva azt mondják, ez egy gazdasági megtorpanást hozhat magával. Gangel Péter, a BIX - automatizált ügyfélelégedettség mérés ügyvezetője arról beszélt, a kialakult helyzetnek nem kizárólag vesztesei lesznek: aki időben felkészül, jól is kijöhet az átrendeződésből.
2019. 08. 07. 05:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Ezek a makroadatok jelennek meg a jövő héten

Több statisztikai adat is megjelenik a következő héten, közülük a legnagyobb figyelmet a júliusi inflációs adat kaphatja. Közzéteszik a külkereskedelem júniusi árumérlegét, valamint az államháztartás július végi helyzetéről szóló gyorstájékoztatót is.
2019. 08. 04. 13:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Családi vállalkozások a rövidtávú kihívások és a hosszútávú vízió szorításában

Áthidalni a rövidtávú kihívások és a hosszútávú prioritások közötti szakadékot komoly kihívást jelent számos magántulajdonú vállalkozás számára. Azok a tulajdonosok viszont, akik épp a következő generációnak tervezik átadni a kontrollt, közvetlen, személyes nyomás alatt állnak a vállalat és a család hosszútávú jövője és a napi ügyekben rejlő lehetőségek szorításában. A Deloitte ötödik globális, családi vállalkozásokat vizsgáló kutatása azokra a kérdésekre keresi a választ, hogy hogyan lehetséges a családi dinamika, a folyamatosan változó piaci kihívások és a kulturális beidegződések között megtalálni ezt az egyensúlyt.
2019. 08. 03. 17:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Júliusban csökkent beszerzésimenedzser-index

A beszerzésimenedszer-index (BMI) lassuló növekedést mutat, a szezonálisan kiigazított júliusi értéke 51,3 pont, szemben a júniusi 54,1 értékkel - közölte a Magyar Logisztikai, Beszerzési és Készletezési Társaság (MLBKT) csütörtökön az MTI-vel.
2019. 08. 02. 05:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Lesznek nyertesei és vesztesei a gazdasági átrendeződésnek

Júliusban a GKI konjunktúraindexe közel két és fél éve nem látott szintre esett, mivel az üzleti és a fogyasztói bizalmi index egyaránt csökkent. A szakértők a tapasztalatokra alapozva azt mondják, ez egy gazdasági megtorpanást hozhat magával. Gangel Péter, a BIX - automatizált ügyfélelégedettség mérés ügyvezetője arról beszélt, a kialakult helyzetnek nem kizárólag vesztesei lesznek: aki időben felkészül, jól is kijöhet az átrendeződésből.
2019. 08. 01. 03:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Tágul az olló a hazai kkv-k piacán: nőtt a leszakadó vállalkozások aránya

Második alkalommal mérte fel az UniCredit Bank megbízásából az Inspira Research a hazai kis- és középvállalkozások üzleti potenciálját. Az országosan reprezentatív kutatás keretében összesen hatszáz, 51 millió és 1,5 milliárd forint közötti éves árbevétellel rendelkező cég vezetőjét kérdezték meg üzleti és innovációs terveikről. A felmérés eredménye azt mutatja, hogy míg a KKV szektort a szolgáltató és az építési vállalkozások húzzák, a mezőgazdasági tevékenységet folytató vállalatok nehezebben boldogulnak a mai üzleti környezetben.
2019. 07. 29. 23:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Javította idei GDP-növekedési előrejelzését a GKI

Legfrissebb előrejelzésében ismét javította a GKI Gazdaságkutató az idei GDP-növekedésre vonatkozó előrejelzését, a korábban várt 4 százalékról 4,3 százalékosra.
2019. 07. 29. 16:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Kereseti, munkaerőpiaci adatokra számíthatunk a napokban

Több makrogazdasági adat is megjelenik a jövő héten: a keresetek január-májusi adata, az április-júniusi foglalkoztatottsági és munkanélküliségi adatok mellett közlik a májusi külkereskedelmi forgalomról szóló részletes tájékoztatót is.
2019. 07. 28. 12:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Magyarországon a cégek fele sem éli meg a tíz évet

Tovább romlott a magyarországi cégek túlélési rátája, az öt évet a cégek 72 százaléka, a tíz évet pedig csak 48 százaléka éri el - közölte az Opten céginformációs szolgáltató szerdán az MTI-vel.
2019. 07. 27. 17:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Teljesen átalakult a magyar kisvállalkozói piac

Tavaly január és 2019 májusa között több mint 14 százalékkal nőtt az egyéni vállalkozók száma Magyarországon. Egyre többen választják az európai szinten is kedvezőnek számító adózási módszereket, ezáltal robbanásszerűen növekedik a KATA-s és a KIVA-s cégek aránya is a piacon. Sárospataki Albert, a Billingo.hu online számlázó ügyvezetője arról beszélt, mostanra olyan foglalkozási körökben is kiemelkedően sok az egyéni vállalkozó, ahol korábban egyáltalán nem volt ez jellemző.
2019. 07. 24. 18:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Egyre pesszimistábbak a nagy elemzőházak

A Goldman elemzői szerint az S&P500 index a fair értékén van így nem várható további jelentős emelkedés tőle, míg a Morgan Stanley elemzői szerint a recesszió kialakulásának a valószínűsége 20 százalékra növekedett az elkövetkező egy éven belül, mert szerintük a várható monetáris lazítás nem feltétlenül éri el azt a pozitív hatást, amelyet a piac remél tőle.
2019. 07. 23. 20:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Hetedik hónapja romlanak az üzleti várakozások

Júliusban a GKI konjunktúraindexe közel 2,5 éve nem látott szintre esett, mivel az üzleti és a fogyasztói bizalmi index egyaránt csökkent. Az üzleti bizalmi index hét hónapja szinte folyamatosan mérséklődik, és jelenleg 2017 eleji szintjén van - közölte a GKI Gazdaságkutató Zrt. az MTI-vel.
2019. 07. 22. 03:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Élményekkel pörgethetik fel az üzletet a cégek

Az ügyfélélmény javítása válhat az üzleti növekedés fő hajtóerejévé. Egy világszintű kutatás szerint ugyanis az ügyfélélmény javítását prioritásként kezelő vállalkozások eredményesebbek, mint a pénzügyi mutatókra fókuszáló cégek.
2019. 07. 17. 14:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Csúcson a feltörekvő piaci országok adóssága

Az alacsony kamatok friss kölcsönök felvételére bátorították a feltörekvő piaci országokat, amelyek adósságállománya így rekordmagasságba emelkedett - írja felmérésében az Institute of International Finance (IIF), a pénzintézetek globális nemzetközi szervezete.
2019. 07. 15. 19:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Építőipari statisztikák jelennek meg a jövő héten

Csaknem üres a következő hét makronaptára, mindössze az építőipari statisztikák jelennek meg.
2019. 07. 14. 12:30
Megosztás:
Hozzászólások:

A magyar gazdaság teljesítménye felülmúlja a nemzetközi várakozásokat

Ismét bebizonyosodott, hogy a magyar gazdaság teljesítménye felülmúlja a nemzetközi várakozásokat - hangsúlyozta Varga Mihály pénzügyminiszter Pierre Moscovicivel, az Európai Bizottság (EB) leköszönő, a gazdasági és pénzügyekért, illetve adó- és vámügyekért felelős biztosával folytatott megbeszélés után a tárca pénteki tájékoztatása szerint.
2019. 07. 13. 18:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Totális fordulat, kettős jövőképpel

Teljes fordulat történt a nemzetközi gazdaságban, ami a kamatfeltételeket és -kilátásokat illeti - derül ki a K&H Alapkezelő legfrissebb elemzéséből, amely szerint a részvénypiac egyelőre boldog, a kötvénypiacok viszont recessziót áraznak. A magyar jegybank pedig továbbra is laza maradhat.
2019. 07. 11. 16:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Az üzemanyagárak alakították az inflációt

Az üzemanyagárak alakították leginkább az elmúlt hónapokban a fogyasztói árindexet - mondta a Magyar Nemzeti Bank (MNB) főosztályvezetője szerdán az M1 aktuális csatornán.
2019. 07. 10. 15:00
Megosztás:
Hozzászólások: