Richter: Negatív hír is hozhat vételi lehetőséget

Hatalmas eséssel reagált ma reggel a Richter árfolyama arra a hírre, hogy az Európai Gyógyszerügyi Hatóság (EMA) vizsgálatot kezdeményezett az Esmya kapcsán, mivel négy páciensnél, akiket a készítménnyel kezeltek, súlyos májkárosodás lépett fel. A ma reggeli esés során az árfolyam érintette korábbi vételi ajánlásunk stop szintjét is. Azonban úgy látjuk, hogy a piac túlreagálja a hírt, így ismét a részvények vételét javasoljuk.

Richter: Negatív hír is hozhat vételi lehetőséget

Hatalmas eséssel reagált ma reggel a Richter árfolyama arra a hírre, hogy az Európai Gyógyszerügyi Hatóság (EMA) vizsgálatot kezdeményezett az Esmya kapcsán, mivel négy páciensnél, akiket a készítménnyel kezeltek, súlyos májkárosodás lépett fel. A ma reggeli esés során az árfolyam érintette korábbi vételi ajánlásunk stop szintjét is. Azonban úgy látjuk, hogy a piac túlreagálja a hírt, így ismét a részvények vételét javasoljuk.

 

Miről szólt a bejelentés?

 

Az Európai Gyógyszerügyi Hatóság (EMA) vizsgálatot kezdeményezett az Esmya kapcsán, mivel négy páciensnél, akiket a készítménnyel kezeltek, súlyos májkárosodás lépett fel és 3 esetben transzplantáció is szükségessé vált.

 

Azonban nem szabad elfelejteni, hogy a gyógyszer négy éve a piacon van, s a vizsgálatok (független vizsgálatokat is beleértve) nem találtak hasonló problémát. A készítmény hatóanyaga pedig mint fogamzásgátló szer még régebb óta piacon van. A Richter tájékoztatása szerint Európa-szerte mintegy 670 ezer betegnél alkalmazták már a gyógyszert, és a klinikai vizsgálatok során nem derült fény arra, hogy májkárosodást okozna az Esmya. Így az is elképzelhető, hogy a májkárosodást valójában más váltotta ki, például más gyógyszerek egyidejű használata, vagy vírusfertőzés.


A vizsgálat során azt fogják vizsgálni, hogy a májkárosodás összefüggésbe hozható-e az Esmya alkalmazásával. A vizsgálat eredménye március elejére várható.

 

A mostani vizsgálat ellenére a készítmény továbbra is forgalomban marad, így a Richter továbbra is értékesítheti azt.


Mit áraz a piac?

 

Az Esmya árbevétele az első három negyedévben 67,5 millió euró volt, így éves szinten 90 millió euró körül lehet a készítmény árbevétele. Európában az értékesítési csúcs 100 millió euró környékén lehet majd. Ehhez adódhat még hozzá az amerikai árbevétel, ahol még engedélyeztetés alatt van a készítmény, de az ottani értékesítési partner, az Allergan szerint az 1000 millió dollárt is elérheti a készítmény árbevétele, melyből a Richter royalty-ra lesz jogosult.


Diszkontált cash flow alapú elemzésünkben 665 forintos értékkel szerepel az Esmya, vagyis ekkora negatív hatással járna, ha a készítményt betiltanák Európában és Amerikában sem engedélyeznék azt. Vagyis ez tekinthető a legrosszabb forgatókönyvnek.


Péntek óta (a hír első megjelenése) a Richter árfolyama 350 forintot csökkent, ami annak felel meg, mintha 52%-os valószínűséggel a legrosszabb forgatókönyv valósulna meg. Ez szerintünk túlzott piaci reakció, ezért vételre javasoljuk a részvényeket. Hiszen könnyedén előfordulhat, hogy a márciusban záruló vizsgálat abszolút semmilyen összefüggést nem fog találni a készítmény alkalmazása és a jelentett 4 megbetegedés között. Ebben az esetben pedig csak a következő néhány hónap értékesítéseire hathat negatívan a bejelentés. Illetve az is előfordulhat, hogy ha még találnak is összefüggést a gyógyszer és a megbetegedések között, akkor is megkötésekkel, de forgalomban maradhat a készítmény.


Technikai szintről fordult


A ma reggeli pánikhangulatban a 6.400 forintos támaszszint megtartotta az árfolyamot és onnan emelkedés tapasztalható. Bár fundamentálisan indokoltnak tűnik az emelkedés, azonban technikailag nem lesz könnyű, hiszen ismételten vissza kéne térni a narancssárgával jelölt széles trendcsatornába, és ismét a 200 napos mozgóátlag fölé kéne emelkednie az árfolyamnak.


Stop-loss megbízásunkat a márciusi mélypont alá, 6.260 forinthoz helyezzük el, míg korábbi, technikai alapon meghatározott 7.289 forintos célárunkon nem változtatunk. Így hozam-kockázat arányunk meghaladja a 3,5:1 arányszámot.

 


forrás: ERSTE

Hozzászólások

London kivételével mínuszban nyitottak a főbb európai tőzsdék

London kivételével mínuszban indult a kereskedés a vezető nyugat-európai értéktőzsdéken hétfőn.
2018. 10. 15. 10:00
Megosztás:
Hozzászólások:

BÉT: A nemzetközi hangulat befolyásolhatja a mai kereskedést

Az elemzők szerint a nemzetközi hangulat befolyásolja hétfőn a Budapesti Értéktőzsde kereskedését.
2018. 10. 15. 09:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Erősödött a forint

Erősödött a forint a főbb devizákhoz képest a nemzetközi bankközi piacon hétfő reggel.
2018. 10. 15. 09:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Meddig mehet a 4iG részvénye? Elemzés

Mai elemzésünkben a rakétaként kilövő új Mészáros-részvényt elemezzük a technikai (grafikon) analízis eszközeivel.
2018. 10. 15. 07:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Így alakult a BÉT forgalma a héten

Növekvő forgalomban csökkent a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe a héten, a BUX 36 347,89 ponton zárt pénteken, 597,36 ponttal, 1,62 százalékkal alacsonyabban előző heti záróértékénél.
2018. 10. 14. 09:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Kedvező számok a Citi-től

A Citigroup is csatlakozott a kedvező banki gyorsjelentésekhez, miután 1,73 dolláros tisztított EPS-sel kismértékben megverte az elemzői várakozásokat.
2018. 10. 13. 16:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Jönnek a banki gyorsjelentések az USA-ból - J.P Morgan

Az utóbbi hónapokban a bankszektorban felülteljesítő J.P. Morgan 2,36 dolláros egy részvényre jutó tisztított eredményt közölt a harmadik negyedévre a várt 2,26 dollárral szemben.
2018. 10. 13. 01:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Itthon erősödött a részvények többsége

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 443,35 pontos, 1,23 százalékos emelkedéssel, 36 347,89 ponton zárt pénteken.
2018. 10. 12. 20:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Enyhe mínuszban zártak az európai tőzsdék

Szerény mínuszban zártak a vezető nyugat-európai tőzsdemutatók pénteken.
2018. 10. 12. 19:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Közép-Kelet-Európa befektetési piaca új területeken növekszik tovább

A közép-kelet-európai régiói erősségei és versenyelőnyei jól ismertek már a befektetők számára. Felmerültek azonban új tényezők, amelyek közép- és hosszú távon meghatározó szerepet játszhatnak. Így, egyértelmű hangsúlyeltolódás van a költséghatékonyság irányából a minőség és a tudásalapú működés felé Közép-Kelet-Európa gazdaságának összes ágazatában. Hogyan változik Közép-Kelet-Európában a bérlői struktúra? Mutat-e némi lassulást a szolgáltató központok növekedése? Milyenek a közép-kelet-európai jogi és pénzügyi rendszerek a nyugat-európaiakkal összehasonlítva? Ezekre és más fontos kérdésekre a Skanska, a CBRE, a Dentons és a PwC közös, Közép-kelet-európai befektetési körkép 2018: Új növekedési területek című kiadványában találhatók válaszok.
2018. 10. 12. 18:00
Megosztás:
Hozzászólások:

A vártnál jobban nőtt a JP Morgan Chase profitja

Emelkedő bevételek mellett a vártnál nagyobb nyereséget termelt a JP Morgan Chase az idei harmadik negyedévben, miután a hitelállomány és a hitelkamatok emelkedése, valamint az alacsonyabb adók ellensúlyozni tudták a kötvénykereskedelem gyenge teljesítményét.
2018. 10. 12. 16:00
Megosztás:
Hozzászólások:

3600 forintig is felfuthat a Waberers részvénye - lássuk miért!

Ez a részvény pedig nem más, mint a magyar tőzsdén forgó Waberer's részvénye. Az elmúlt hónapok piaci eseményeinek és a cég teljesítményének megfelelően módosítottuk modellünket. Az idei és az elkövetkező évekre csökkentettük eredményvárakozásunkat, és újraszámoltuk mind a DCF modellt, mind a versenytársakkal történő összehasonlítást - olvashatjuk az ERSTE elemzésében.
2018. 10. 12. 12:55
Megosztás:
Hozzászólások:

Péntekre az európai tőzsdéken is emelkedés várható

Emelkedéssel nyithatnak a főbb nyugat-európai részvénypiacok pénteken az előző két napi lejtmenet után.
2018. 10. 12. 09:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Emelkedés várható a hazai tőzsdén

Emelkedést vár a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) pénteken az Equilor Befektetési Zrt. szenior elemzője.
2018. 10. 12. 08:45
Megosztás:
Hozzászólások:

10 ezer körül jó vétel lehet az OTP - elemzés

A globális eladói hullám elérte Magyarországot és az OTP papírjait is. Ennek eredményeként ismét 10.000 forint alá ütötték a bankpapír árfolyamát, ahol érdemes tartjuk a részvények vételét - olvashatjuk az ERSTE elemzésében.
2018. 10. 12. 08:25
Megosztás:
Hozzászólások:

Újra élénkül a kockázati tőkebefektetések piaca

Újra élénkül a kockázati tőkebefektetések piaca: a Magyar Kockázati- és Magántőke Egyesület (HVCA) jelentése szerint az április-június időszakban 49 vállalkozás jutott 3,26 milliárd forint összértékben tőkéhez Magyarországon.
2018. 10. 12. 07:15
Megosztás:
Hozzászólások:

4iG részvényeket vásárolt a Konzum magántőkealap

Tőzsdei, valamint tőzsdén kívüli ügyletek keretében 880 170, a 4iG Nyrt. által kibocsátott 4iG törzsrészvényt vásárolt a Konzum PE Magántőkealap - tette közzé a Konzum Befektetési és Vagyonkezelő Nyrt. igazgatósága a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) honlapján csütörtökön.
2018. 10. 11. 20:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Ismét zuhantak az európai tőzsdeindexek

Nagy árfolyamingadozások mellett csütörtökön is jelentősen csökkentek a főbb nyugat-európai tőzsdék irányadó mutatói, párhuzamosan a tengerentúli részvénypiacokon átsöprő eladási hullámmal.
2018. 10. 11. 20:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Erősödött a forint estére

Erősödött a forint a bankközi piacon a főbb devizákkal szemben csütörtök este a reggeli szintekhez képest.
2018. 10. 11. 19:30
Megosztás:
Hozzászólások:

BÉT: A Richter kivételével gyengültek a vezető részvények

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 916,58 pontos, 2,49 százalékos csökkenéssel, 35 904,54 ponton zárt csütörtökön.
2018. 10. 11. 19:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Árfolyamok

BÉT Ár % Változás