12 ezer forintnál is többet érhet az OTP

Ismét 10 ezer pont fölé emelkedett az OTP árfolyama, ráadásul az emelkedés tovább folytatódhat és akár új csúcsokat is célba vehet az árfolyam. Az elmúlt napokban az MACD grafikonon vételi jelzés alakult ki, miközben a rövidtávú 20 és 30 napos mozgóátlagok áttörésre kerültek.

Fontos ellenállások 10.475 forintnál, e fölött pedig az idei 10.600 forintos csúcsnál húzódnak. A mostani lendülettel ezek akár áttörésre is kerülhetnek és megindulhat a részvény egy új lokális csúcs irányába, miközben 12 hónapos fundamentális célunk 12.200 Ft az OTP részvényekre, ami csaknem 20%-os felértékelődési potenciált jelent a mostani árfolyamhoz képest.


A kockázatlimitáló stop-loss megbízást a 10.000 pontos lélektani szint alá és a szeptember végi leszúrás által kialakított mélypont alá érdemes elhelyezni 9.610 ponthoz. Míg kiszállási pontunk fundamentális módon 12.200 pontnál került meghatározásra.

 

Forrás: Bloomberg, Erste


Kedvező gazdasági környezetben mozog az OTP


12.200 forintra emeltük meg 12 hónapos célárunkat az OTP-re vonatkozóan, amely jelentős, mintegy 20%-os felértékelődési potenciált jelent, ennek megfelelően vételre javasoljuk a bank részvényeit. Az ok, hogy a bank tisztított eredménye több mint 30 százalékkal magasabb lehet, mint korábban becsültük, 260-280 milliárd forint körül alakulhat az elkövetkező években. Ez az akvizícióknak (Splitska banka, Banca Romaneasca, Vojvodanska banka) és az erős organikus növekedésnek köszönhető. A hitelállomány 15-20 százalékkal növekedhet az elkövetkező években. Mindeközben a nem teljesítő hitelek aránya tovább csökkenhet a kedvező régiós makro környezetben melyet béremelkedések jellemeznek, ami miatt csoportszinten továbbra is rendkívül alacsony maradhat a céltartalék képzés. Sőt a core piac, Magyarország esetében tovább folytatódhat a céltartalékok visszaírása. Így a tőkearányos nyereség kiemelkedő maradhat.


Magas osztalék és régiós terjeszkedés is jöhet


Az erős tőkemegfelelés és a kiugró eredménytermelő képesség együttese jelentős osztalék kifizetést tesz lehetővé. 2018-tól kezdődően évi 400, 500, 600 és 700 forintos osztalék kifizetést is elképzelhetőnek tartunk, melyet azonban külső akvizíciók módosíthatnak. Azonban a sikeres nemzetközi terjeszkedés is legalább olyan értékteremtő a részvényeseknek, mint a magas osztalék. Csányi Sándor egy nemrégiben adott nyilatkozatában arról beszélt, hogy 5 bankot is szeretnének megvásárolni. Ezek a régióban jelenlévő pénzintézetek. Bár nem tudni, hogy mely bankokról lehet szó de egy későbbi nyilatkozat nyilvánvalóvá tette, hogy román bank nincs a listán. A múltban az OTP jellemzően könyvszerinti érték közelében, de az alatt vásárolt bankokat melyek néhány száz millió eurós saját tőkével rendelkeznek. Véleményünk szerint ezúttal is ezen kritériumok mentén keres felvásárlási célpontokat az OTP.


Nem számít drágának az OTP


Árfolyam/könyvszerinti érték alapján az 1,6-os érték nem számít alacsonynak, de ezt igazolja a bank kiemelkedő saját tőke arányos nyeresége, ami a legmagasabb a régiós peer groupból, ahogy az a lenti ábrán is látható.

 

Forrás: Erste, FactSet 


Ha az előremutató P/E ráták alapján hasonlítjuk össze a régiós bankokat, akkor az OTP kimondottan olcsónak tűnik a szektortársakhoz képest. Hiszen az előretekintő 2017-es eredmény alapján 10,1-es, a 2018-as várakozásunk alapján pedig 10,0-ás P/E értékeltségen forog.


Forrás: Erste


Kalkulátor ajánlónk:

Fix számokkal lottózol? Akkor ez neked való kalkulátor

Összeilletek-e a pároddal? Párkapcsolati kalkulátor

Mekkora az agyam a magyar átlaghoz képest

Hozzászólások

A Bank of America a tőzsdei cégek eddig vártnál nagyobb idei nyereségére számít

Négy százalékkal, 153 dollárról 159 dollárra javította az amerikai S&P 500 indexben szereplő cégek idei részvényarányos nyereségére vonatkozó előrejelzését a Bank of America-Merrill Lynch (BofAML) bankcsoport.
2018. 07. 15. 19:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Növekvő forgalomban gyengült a BUX a héten

Növekvő forgalomban csökkent a Budapesti Értőktőzsde (BÉT) részvényindexe a héten. A BUX 35 641,76 ponton fejezte be a kereskedést pénteken, az előző heti záróértékénél 133,97 ponttal, 0,37 százalékkal alacsonyabban.
2018. 07. 15. 05:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Gondban a Wells Fargo

Továbbra is gondban a Wells Fargo, a jelzáloghitelezésből származó bevételei 33%-kal estek a negyedév során a banknak év/év alapon.
2018. 07. 14. 02:08
Megosztás:
Hozzászólások:

Itt a Citigroup gyorsjelentése

Nemcsak hátránya származik a Citigroupnak a nagy nemzetköz jelenlétből a mostani kereskedelmi viszályok közepette.
2018. 07. 14. 01:04
Megosztás:
Hozzászólások:

Gigászi profitról adott hírt a J.P. Morgan

Minden soron felülteljesítette az elemzői várakozásokat a J.P. Morgan a második negyedéves gyorsjelentésében, 8,3 milliárd dolláros profitja pedig új negyedéves csúcsot jelent.
2018. 07. 13. 23:59
Megosztás:
Hozzászólások:

Újabb büntetést kapott a Johnson & Johnson

Összesen 4,7 milliárd dollárt, részvényenként nagyjából 2 dollárt kell fizetnie a Johnon & Johnsonnak 22 nőnek, akiknél a hintőporban található azbeszt miatt alakulhatott ki petefészekrák.
2018. 07. 13. 17:01
Megosztás:
Hozzászólások:

Emelkedő részvényárakra számítanak ma a magyar tőzsdén

Emelkedéssel indulhat a kereskedés pénteken a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) az MTI-nek nyilatkozó piaci szakértő szerint.
2018. 07. 13. 08:54
Megosztás:
Hozzászólások:

Újabb NASDAQ csúcs Amerikában, erősödő ázsiai tőzsdék

Emelkedéssel zártak a vezető ázsiai tőzsdék pénteken, és a még nyitva tartó börzék többsége is pluszban állt azután, hogy csütörtökön New Yorkban történelmi csúcsra erősödött a technológiai részvények Nasdaq indexe.
2018. 07. 13. 08:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Tőkekivonás a piacokon - hogyan fektessünk most be a deviza és árutőzsdéken?

A kereskedelmi háború okozta bizonytalanság és a jegybanki támogatás csökkenése miatt újabb tőkekivonási hullám jöhet még, ezért a K&H befektetési szakemberei a következő hónapokban a feltörekvő piacokkal szemben a fejlett tőzsdéket javasolják befektetésre. És mit tegyünk a devizapiacokon és az árupiacokon? Lássuk a szakértői véleményeket!
2018. 07. 13. 08:01
Megosztás:
Hozzászólások:

Erősödött a forint

Erősödött a forint a bankközi piacon a főbb devizákkal szemben csütörtök este a reggeli szintekhez képest.
2018. 07. 12. 21:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Pozitív hangulat a hazai tőzsdén

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 422,80 pontos, 1,21 százalékos emelkedéssel, 35 485,87 ponton zárt csütörtökön.
2018. 07. 12. 19:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Vételre ajánlja a Thyssenkruppot a Citi

Vételre javította ajánlását a német acélgyártóra a Citigroup, célárát pedig egy euróval, 26 euróra megemelte.
2018. 07. 12. 15:00
Megosztás:
Hozzászólások:

A tervek szerint folytatódhat a Wallis autós cégeinek tőzsdére lépése az Alterán keresztül

Terv szerint folytatódhat a Wallis gépjármű kereskedelmi és szolgáltatói tevékenységét ellátó, vállalatcsoportjának tőzsdére lépése miután sikeresen zárult az Altera Nyrt. részvényeire tett kötelező nyilvános vételi ajánlat. A Wallis üdvözli a vételi ajánlat eredményét, mivel az, hogy az Altera tulajdonosai egyetlen részvényt sem ajánlottak fel, azt mutatja, hogy a részvényesek bíznak a Wallis által bemutatott stratégiában. A tranzakciósorozat következő lépéseként a közel 70 milliárd forint éves árbevételű autós vállalatcsoport a Budapesti Értéktőzsdén jegyzett Altera tulajdonába kerülhet.
2018. 07. 12. 10:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Erősödéssel nyitottak a vezető európai értéktőzsdék

A szerdai esést követően kissé magukhoz tértek a nyugat-európai piacok, mérsékelten emelkedtek az indexek a nyitásban csütörtökön a vezető európai értéktőzsdéken.
2018. 07. 12. 09:30
Megosztás:
Hozzászólások:

BÉT: Emelkedés várható ma

Emelkedéssel indulhat a kereskedés csütörtökön a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) az MTI-nek nyilatkozó piaci szakértő szerint.
2018. 07. 12. 09:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Gyengült a forint

Gyengült a forint csütörtök reggelre a bankközi devizapiacon.
2018. 07. 12. 08:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Kétszámjegyű növekedés a Lufthansánál

Júniusban a Lufthansa utasforgalma 11,8%-kal 13,3 millió főre bővült.
2018. 07. 12. 04:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Mi volt ma a magyar tőzsdén?

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 340,13 pontos, 0,96 százalékos csökkenéssel, 35 063,07 ponton zárt szerdán.
2018. 07. 11. 21:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Mínuszban nyitottak a New York-i tőzsdék

Fél százalékot meghaladó mínuszban indítottak szerdán a vezető indexek a New York-i tőzsdéken.
2018. 07. 11. 18:00
Megosztás:
Hozzászólások:

A Richter megvette a Bemfola-hoz tartozó jogokat az Egyesült Államokra

A Richter bejelentette, hogy megvette a Bemfola-hoz tartozó összes jogot az Egyesült Államokra is. A világ többi részére eddig is a Richter tulajdonolta a jogokat, tavaly 34,6 millió euró bevétele volt ebből a gyógyszerből.
2018. 07. 11. 15:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Árfolyamok

BÉT Ár % Változás