Folytatódik a feltörekvő piaci kötvények ralija?

Az újév első napjaiban a feltörekvő piaci kötvényeket követő pénzügyi eszközök szinte kilőttek, annak ellenére, hogy a hozamok növekedésével kapcsolatos várakozások komoly kihívást jelentenek a kötvénypiacon. De vajon fenntarthatók- e ezek a folyamatok?

Folytatódik a feltörekvő piaci kötvények ralija?

A 2016-17-es feltörekvő piaci kötvényralit csak a Fed törte meg, és ez akkor egészen szép hozamemelkedést eredményezett. Egyes tényezők, amelyek az utóbbi hat hónapban a kötvényrali motorjai voltak, rövid távon továbbra is támogatják az eszközosztályt: e tényezők közül a legfontosabbak a befektetési alternatíva hiánya, a gyengébb dollárnak köszönhetően stabil helyi devizák, a globális szinten pozitív gazdasági fejlemények, valamint az a körülmény, hogy a feltörekvő piacok ma már érettebbek, és a pénzügyi infrastruktúrájuk jobban illeszkedik a nemzetközi pénzpiacokhoz.
 
Ugyanakkor a piaci körülmények változóban vannak - az egyesült államokbeli hozamok emelkedése különösen nagy veszélyt jelent. De egyelőre sehol nem látszik az óvatosság, ami annak is köszönhető, hogy globális szinten folytatódik a mennyiségi lazítás, és továbbra is rengeteg befektetni való pénz van a piacon.
 
Ez viszont felvet egy újabb kockázati tényezőt a feltörekvő piaci eszközökkel kapcsolatban: ez pedig a piac mérete. A feltörekvő piaci vállalati kötvények összmennyisége megháromszorozódott 2007 óta, miközben a piac felvevő képessége nem nőtt. Jóllehet több ma a feltörekvő piacokon működő befektető, de kockázati szempontból óvatosabbak, vagyis azonnal csökkentik a kitettségüket, ha a volatilitás vagy a piaci nyomás kopog az ajtón.
 
Ami a feltörekvő piaci kötvények jövőjét illeti, érdemes megnézni a hozam/kockázat arányt, amelynek az egyik egyszerű, ám sokat mondó módja, ha összevetjük az ezen a piacon elérhető hozamfelárakat az egyesült államokbeli hozamokkal. És ezt vizsgálva azt kell mondanunk, hogy egy feszített piacról van szó, ahol már kicsi az árfolyamnövekedés lehetősége. Amiben bízhatunk, az az idei év eseménytelensége, vagyis egy oldalazó mozgás, amit nem tör meg az infláció jelentős növekedése vagy a központi bankok politikájának változása.
 
De ezen kockázati tényezők mellett is sokan maradnak a feltörekvő piaci kötvények hívei, és nem alaptalanul. Ennek a szegmensnek igenis helye van a befektetők portfóliójában, és nem csak azért, mert egészséges elmozdulást jelent a diverzifikáció irányába, hanem azért is, mert – és ezt többször is bizonyította az elmúlt években - viszonylag kis korrelációt mutat a más régiók eszközosztályait érő sokkhatásokkal.

Forrás: Simon Fasdal, Saxo Bank

Hozzászólások

Vegyesen zárták a napot az európai tőzsdemutatók

Vegyesen fejezték be a napot a vezető európai tőzsdemutatók hétfőn, de csak szerényen mozdultak a pénteki záróértékükhöz képest.
2018. 01. 22. 20:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Gyengült a forint estére

A forint gyengült a vezető devizákkal szemben a bankközi piacon hétfő kora estére a reggeli értékekhez képest.
2018. 01. 22. 19:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Ismét történelmi csúcson a BUX és az OTP

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 980,50 pontos, 2,45 százalékos emelkedéssel, 41 002,39 ponton zárt hétfőn, ami új történelmi csúcs.
2018. 01. 22. 19:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Üzletet kötött a KONZUM a BRFK-val

A KONZUM Befektetési és Vagyonkezelő Nyilvánosan Működő Részvénytársaság ezúton tájékoztatja a Tisztelt Befektetőket, hogy a Kibocsátó közvetett tulajdonában álló HUNGUEST Hotels Szállodaipari Zártkörűen Működő Részvénytársaság által képviselt konzorcium, mint vállalkozó 2018. év 01. hó 11. napján keretmegállapodást kötött a Budapesti Rendőr-főkapitánysággal, mint megrendelővel amely alapján a Vállalkozó szálláshelyszolgáltatást nyújt az általa üzemeltetett szálláshelyeken a Megrendelő részére a keretmegállapodásban rögzített feltételekkel - olvashatjuk a Budapesti Értéktőzsde hivatalos oldalán.
2018. 01. 22. 12:56
Megosztás:
Hozzászólások:

Alig mozdult a forint

Alig változott a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben hétfőre virradóra a nemzetközi devizakereskedelemben.
2018. 01. 22. 09:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Vegyes kezdés várható az európai tőzsdéken

Vegyes kezdésre lehet számítani hétfőn a főbb európai értékpapírpiacokon.
2018. 01. 22. 09:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Egész héten erősödött a BUX

Csökkenő forgalom mellett erősödött a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe a héten, pénteken a BUX 40 021,89 ponton állt, ami az előző heti záró értékénél 144,03 ponttal, 0,36 százalékkal magasabb.
2018. 01. 21. 13:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Változás a magyar gazdaság növekedési előrejelzésében - heti devizapiaci jelentés

-Novemberben 30,7%-kal nőtt az építőipari termelés volumene. -Ezen a héten a forint kissé erősödött az amerikai dollárral szemben.
2018. 01. 20. 15:00
Megosztás:
Hozzászólások:

2017 legjobb tőzsdei teljesítményeit díjazta a Budapesti Értéktőzsde

A BÉT Legek díjátadó a hazai tőkepiac egyik legfontosabb eseménye, amelyen ezúttal 13 kategóriában jutalmazta a Tőzsde az előző év kiemelkedő teljesítményeit a piaci teljesítmények és a szakmai zsűri döntése alapján. Ebben az évben három új kategóriát is bevezetett a BÉT, egy életműdíjat is átadtak, ráadásul az „év hazairészvény-kereskedési platformjára” a tőzsde honlapján keresztül bárki szavazhatott.
2018. 01. 20. 13:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Szakad az IBM, pedig nincs nagy meglepi

Nem okozott nagy meglepetést negyedik negyedéves gyorsjelentésében az IBM, még akkor sem, ha 22 negyedévet követően ismét növekedni tudott az árbevétel év/év alapon.
2018. 01. 20. 05:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Így alakul a forint ma estére

Vegyesen alakult a forintárfolyam a főbb devizákkal szemben pénteken a bankközi devizapiacon.
2018. 01. 19. 21:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Pozitív hangulat volt ma a Budapesti Értéktőzsdén

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 357,97 pontos, 0,90 százalékos emelkedéssel, 40 021,89 ponton zárt pénteken.
2018. 01. 19. 20:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Honnan lehet felismerni a lufit?

A Saxo Bank, az online multi-eszköz kereskedő és befektetési specialista a mai napon publikálta a nemzetközi piacokra vonatkozó negyedéves kitekintését, amelyek tartalmazzák a Saxo vezető elemzőinek véleményét a különböző eszközosztályok kereskedési környezetéről 2018 első negyedévére vonatkozóan. Az anyag elsősorban a piacokon megjelenő lufik kialakulására és felismerésére koncentrál.
2018. 01. 19. 19:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Emelkedéssel zártak pénteken az európai tőzsdék

Vegyes kezdés után kedvező makrogazdasági jelzéseknek köszönhetően indexerősödéssel zártak pénteken az európai értékpapírpiacok.
2018. 01. 19. 19:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Mire fektessünk 2018-ban? Hogyan gondolkodjunk?

2017-ben a piacok nyugodtabbak voltak, mint ahogy a befektetők jó része várta. 2018-ban az USA inflációjának megugrása lepheti meg a piacokat, ami jó lehetőségeket kínálhatna az USA államkötvényei és banki kötvényei kapcsán. Az új évben a politikai kockázatok is feltámadhatnak, gondoljunk csak a Brexit-tárgyalásokra, az olasz választásokra és Katalónia függetlenségi törekvéseire. Eugene Philalithis elmondja, mire számíthatunk az Egyesült Államoktól 2018-ban.
2018. 01. 19. 18:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Mi vár az árupiacokra 2018-ban? – középpontban az infláció, az arany lehet a nyerő tét

Az árupiacot általánosságban kedvezően érinti az a tény, hogy a piacok az inflációra koncentrálnak, ahogy a jelenlegi növekedési ciklus a kései szakaszába lép – ebben a szakaszban szokott ároldali nyomás kialakulni. Mivel mind az OPEC, mind pedig Oroszország vállalta a kitermelés korlátozását, ezért a három fő tényező, amely az olaj árát 2018-ban várhatóan meg fogja határozni, a következő: a kitermelési oldal magasabb árszintre adott válasza (különösen az amerikai palaolaj kitermelők esetében), a kitermelési oldalon esetlegesen felbukkanó újabb kapacitás-kiesések, valamint a nemzetközi gazdaság ereje.
2018. 01. 19. 17:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Mi vár a devizapiacra 2018-ban? – felkavarodhat az állóvíz

2017-et a kimagaslóan intenzív kockázatviselési hajlandóság és az ebből eredő dinamika jellemezte. Ez az év szintén a dinamika időszaka lehet, számos kisebb sztorival és megnövekedett volatilitással megfűszerezve.
2018. 01. 19. 13:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Vegyesen mozgott a forint kora reggel

Vegyesen mozgott a forint árfolyama péntek kora reggel a nemzetközi devizakereskedelemben csütörtök estéhez képest.
2018. 01. 19. 10:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Alacsony forgalomra számítanak a BÉT-en

Alacsony forgalomra és iránykeresésre számítanak a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) pénteken az MTI-nek nyilatkozó elemzők.
2018. 01. 19. 09:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Új kkv-piac, Waberer’s-IPO, emelkedő forgalom - így haladt a tőzsdefejlesztés 2017-ben

A Budapesti Értéktőzsde tavaly folytatta a 2016–2020 közötti időszakra vonatkozó stratégiájának megvalósítását: megkezdte működését egy a kkv-kra fókuszáló új piac, az Xtend, sikeresen elindult a BÉT elemzési-árjegyzési programja, tíz magyar cég csatlakozott a Londoni Tőzsdecsoporttal közös ELITE vállalatfejlesztési programhoz, és új oktatási leányvállalatot is alapított a magyar tőzsde, a Budapest Institute of Bankinget.
2018. 01. 19. 09:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Árfolyamok

BÉT Ár % Változás