Ki viseli az államadósság terhét? - Barcza György

A lakossági állampapírpiac mérete alapján világelsőnek számít, miközben a külföldiek aránya az elmúlt évek csökkenéséhez képest stagnál jelenleg. A devizaadósság aránya a teljes adósságon belül 20% alá csökkent napjainkra.

"Az emberek akkor tesznek félre, ha van értelme"

A lekötött betétek kamatszintjének csökkenése az állampapírok irányába fordította a befektetőket.

A készpénz és a látra szóló betét a hazai lakossági megtakarításokon belül nagyon magas, a látra szóló betétek volumene átlépte a 12000 milliárd forintot. Így az állampapírpiac legnagyobb bázisa jelenleg a látra szóló betétek lehetnek. 

A lakáspiaci boom (ezen keresztül a hitelezés) a likviditás (és ezáltal a készpénzállomány)  növekedését okozza, a befektetők pedig a likviditást tartják szem előtt. A lakáspiaci boom lassulásakor hatalmas pénzvagyon keres majd helyet magának. Ez lehet az állampapírok "aranykora"

A befektetési szegmensben (1 év és felette) ma az állampapírok gyakorlatilag egyeduralkodók. 

"Kinyírtuk a likviditási alapokat" - mondta humorosan Barcza György, és valóban egyre nagyobb szeletet hasít ki magának az állampapír a lakossági megtakarítások tortájából.

Mi lesz a nyugdíjkötvénnyel?

Barcza György beszélt a nyugdíjpiacot korábban felkavaró un. nyugdíjkötvényről is (melyen jelenleg is dolgoznak), de újabb - eddig nem ismert - információ nem hangzott el előadásában. Az önkéntes pénztárak  (és NYESZ és nyugdíjbiztosítás) mellett egy 4. szereplő bőven elfér a piacon, hiszen a hosszú távú öngondoskodás növekszik hazánkban.

Készpénzmennyiség

Az alacsony kamatok miatt a világban szinte mindenhol növekedett a készpénzállomány (Svédország kivétel, ahol átálltak a mobilfizetési technológiákra). Vannak kivételes országok, pl. Írország, ahol a lakosság a csekkekbe "szerelmes", így ezt az évtizedes beidegződést nem is lehet (nem is kell) kivezetni a piacról.

Az intézményi befektetők számára mik a tervek az állampapírpiacon?

Az intézményi piac jól működik, a hozamszintek a lengyel hozamszinttel megegyeznek, a külföldiek állománya stagnált az elmúlt időben. A csehországi tendenciákhoz hasonlítható a piac ezen szegmense, ahol a bankok állampapír tartása jelentős.

Az AKK célja a lakossági állomány növelése elsősorban.