BMW - Már nagyon érik a korrekció
Jól indította az újévet a BMW. Az árfolyam rakéta üzemmódba kapcsolt, és megtorpanás nélkül törte át az ellenállásokat. Érdemes kiemelni a 61 eurós szintet, amelyet réssel tört át, illetve a 65 eurós szintet, amit szintén sikerült könnyedén leküzdenie. A technikai kép kedvezően fest, érdemes belépési pontokat keresni a grafikonon.
A hónap elején írtuk legutóbbi vételi ötletünket a papírról. A 65 eurós célárfolyam teljesült, de továbbra is érdemes a vételi szinteket keresni a BMW-ben. A 65 eurós szint visszatesztelése esetén léphetünk piacra, mert arra számítunk, hogy rövid idő alatt a 73,8 eurós lokális maximumot is elérheti az árfolyam. A stop-losst a réshez, 60,5 euróhoz tehetjük.
A BMW március 13-án publikálja éves eredményét, ami 7,71 euró lehet a tavalyi 4,94 eurós egy részvényre jutó eredményt követően. Ez mintegy 1,66 eurós negyedik negyedéves eredményt jelent. Az első negyedévre a várakozás 2,27 euró. Ha a 2011. negyedik negyedéves várakozást teljesíti a cég, akkor az minden idők negyedik legjobb negyedéves eredménye lesz, ez ugyanakkor 9%-os csökkenést jelent az egy évvel ezelőtti értékhez képest.
Ha az eredményvárakozások változását tekintjük, akkor a BMW egy üdítő kivétel. A 2011-es várakozás semmit sem csökkent a tavaly második félévi EPS csökkenések közepette. Ha a 2012-es és 2013-as EPS várakozásokat nézzük, akkor azt látjuk, hogy ugyan csökkentek a várakozások, de csak kis mértékben, s még mindig jóval az egy évvel ezelőtti szintek fölött van. Sőt, már fordulatot is láthatunk a várakozásokban: növekedésnek indultak az eredményvárakozások.
Az értékelés is üdítő. A P/E ráta még mindig alacsonyabb, mint egy évvel ezelőtt, ráadásul az abszolút értéke is attraktív, hiszen 9 körül van. Persze ez annak köszönhető, hogy idénre majdnem 10%-kal alacsonyabb eredményt vár a piac, mint a 2011-es érték volt. Az is lehet persze, hogy ez a kötelező elemzői konzervativizmusnak tudható be, ugyanis az értékesítések továbbra is jól alakulnak. Fontos ugyanakkor azt is látni, hogy az eredményvárakozások általában kismértékű szórást mutatnak, vagyis itt azért egy kicsit elbizonytalanodunk a nagy optimizmusunkban.
