Boldogok a tőzsdék, a FED egyelőre toporog
A monetáris tanács továbbra is fél a túlhevüléstől, mert ha a munkaerőpiac bővülése a jelenlegi tempóban folytatódik, akkor két éven belül a munkanélküliségi ráta 4,5 százalékra csökkenhet a jelenlegi 4,9 százalékról. Az pedig a módosított Taylor szabályban a jelenlegi 20 bázispontos lazító értéket 80 bázispontos szigorításra változtatná. Ez 1 százalékpontos kamatemelést sugall 1-2 éves távon. Ismételten hangsúlyozzuk, hogy az 1 éves dollár bankközi kamatláb esetén, amely most 1,5 százalék környékén tartózkodik, és az ehhez az instrumentumhoz tartózó hiteleken ez a szigorítás már bekövetkezett. Vagyis a reálgazdaság egy része már most is egy magasabb kamatkörnyezettel kell, hogy együtt éljen. Ilyen értelemben egy esetleges decemberi szigorításnak, amelyre a piac most 60 százalékot ad, már csak visszafogottabb hatással kellene lennie a piacra. Éppen ezért egy kicsit meglepő is volt, hogy a vártnak megfelelően elmaradó kamatemelésre a piacok elég jelentőset tudtak emelkedni.
Nézd meg a tőzsdék boldogságát ITT.