Jövőre felhagy jelzáloglevél-vásárlási programjával az MNB
A jegybanki bejelentés szerint az elsődleges piaci kibocsátások alacsony mennyisége miatt jelentős előrelépést nem sikerült elérni a hazai bankok hosszú futamidejű forint forrásbevonása terén, ugyanakkor az MNB jelzáloglevél-vásárlási programja hozzá tudott járulni a forint jelzáloglevelek hozamfelárának csökkenéséhez.
Az MNB 2011-ben nem folytatja a vásárlásokat, de kedvező feltételek esetén a jövőben is nyitott lesz hasonló programok indítására. A Monetáris Tanács döntése alapján az MNB 2010. február 8-án az idei év végéig tartó jelzáloglevél-vásárlási programot hirdetett meg, összesen legfeljebb 100 milliárd forint értékben. A jegybank célja az volt, hogy a forint jelzáloglevelek hozamfelárát tartósan csökkentse.
A jegybank szerint a program gerincét jelentő, a jelzáloglevél-kibocsátó hazai jelzálogbankok kezdeményezésével zajló elsődleges piaci vásárlások azonban jelentősen elmaradtak a várakozásoktól, így az erre szánt keret döntő része kihasználatlan maradt. A jegybanki közlés szerint mindössze egy hazai jelzálogbank kezdeményezte az MNB részvételét egy új, több részletben kibocsátott sorozatának jegyzésében.
Ennek keretében az MNB hat elsődleges piaci aukción összesen valamivel több, mint 7 milliárd forint értékben vásárolt ebből a sorozatból, ami a bankcsoporton kívüli befektetők által jegyzett összeg 20 százalékát teszi ki. A rendelkezésre álló keretösszeg kisebb részéből az MNB korábban kibocsátott jelzálogleveleket tervezett vásárolni, elsősorban az új, nagyobb likviditású sorozatok iránti piaci kereslet támogatására. A másodpiaci vásárlások a jegybank terveinek megfelelően haladtak, a jegybank az eddigi tíz másodpiaci tenderen összesen csaknem 30 milliárd forintnyi jelzáloglevelet vásárolt.
Az MNB jelzáloglevél-vásárlási programja részleges eredményt hozott. A másodpiacon a forint jelzáloglevelek állampapír-hozamokhoz viszonyított tavalyi 150-200 bázispontos átlagos hozamfelára 2010 végére 80-150 bázispontra csökkent, miközben a forgalom az MNB vásárlásait figyelmen kívül hagyva is több mint 50 százalékkal emelkedett. Az elsődleges piaci kibocsátások alacsony mennyisége miatt azonban jelentős előrelépést nem sikerült elérni a hazai bankok hosszú futamidejű forint forrásbevonása területén.
A jelzálogbankok várakozástól elmaradó jelzáloglevél-kibocsátása részben a forint jelzáloghitelezés alacsony 2010-es növekedésével magyarázható, részben pedig azzal, hogy a kismértékben bővülő hitelezéshez szükséges forint forrást a bankok a jelzálogleveleknél rövidebb futamidejű forrásokból szerezték be. A jelenleg rendelkezésre álló információk alapján – többek között a kilakoltatási moratórium fenntartása és a magánnyugdíj-pénztári rendszert érintő változtatások miatt – ezekben a körülményekben 2011 során sem várható jelentős változás, az MNB jövőre ezért sem folytatja jelzáloglevél-vásárlási programját.
Az MNB 2010. december 8-án tartja utolsó másodpiaci jelzáloglevél-vásárlási tenderét, míg a program feltételeinek megfelelő jelzáloglevél-kibocsátások legfeljebb 20 százalékának MNB által történő lejegyzését 2010. december 31-ig kezdeményezhetik a hazai jelzálogbankok. A program keretében kibocsátott jelzáloglevél-sorozathoz kapcsolódó kölcsönzési lehetőséget 2011. március 16-ig biztosítja az MNB.
A jegybanki közlés alapján az MNB továbbra is figyelemmel kíséri a forint jelzáloghitelezés és a hazai jelzáloglevél-piac fejlődését, valamint továbbra is fontosnak tartja a hosszú távú megtakarítások és a hazai hitelintézetek hosszú forintforrás-bevonásának támogatását. Amennyiben a forint alapú hitelezés növekedésnek indul, és a bankok motiváltak lesznek abban, hogy ez a növekedés mérlegük lejárati összhangjának javulása mellett valósuljon meg, az MNB megfontolja egy új jelzáloglevél-vásárlási program elindításának lehetőségét.
