Érdekes utat járt be a forint árfolyama
EUR/HUF (295,00 – 299,00): A forint tegnap érdekes utat járt be. A hétfői gyengülés folytatásaként 299-nél kezdte a napot, majd kisebb megállókkal 301-nél tetőzött az ár, ahonnan először 299-300 régiójába vonult vissza, majd délután nagyobb lendületet véve 297-ig korrigált. A cseh és a lengyel társaink esetében is megfigyelhető hasonló mozgás, de jóval kisebb kilengésekkel. A korona kereskedése jóval alacsonyabb volatilitás mellett szokott zajlani, a zlotyval pedig sokkal óvatosabban bánnak a befektetők a legutóbbi intervenció során szerzett – vélhetőleg fájdalmas – tapasztalatok óta.
Hazai vonatkozásban a fejlődő piacokról a fejlettebb, de egyre növekvő hozamot kínáló piacok felé történő tőkeátcsoportosítás kissé túlzónak hat a tegnapi események alapján. A kötvénypiacon gyakorlatilag kiárazódtak a jegybank további kamatcsökkentései, ami eléggé valószínűtlen tekintve a monetáris politika céljait, a tegnap publikált stabil inflációt, a túlzottdeficit eljárás alól való várhatóan sikeres kikerülést. A 10 éves magyar papír tegnap kínált 6,50%-os hozama így igen vonzó beszállási ponttá vált, így újra a vevők domináltak. Mára a 10 éves hozam mintegy 40 pontot csökkent, és hasonló folyamat látható más kötvények esetében is. A forint mozgása követte a kötvénypiaci korrekciót, de lehet, hogy ma egy nyugodtabb oldalazás követi a tegnapi zaklatott menetet.
EUR/USD (1,3230 – 1,3350): A Karlsruheban zajló bírósági eljárás hidegen hagyja az euro árfolyamát. A jogi vita az OMT program keretében esetlegesen történő kötvényvásárlások legitimitásáról szól, de egyelőre nincs annak jele, hogy a piac amiatt aggódna, hogy a programot a bírák hatályon kívűl helyeznék. Az EURUSD elérte a bankközi piacon az 1,33-as mérföldkövet és jelenleg úgy tűnik, lehet még némi lendület az erősödésben, de a mai folytatáshoz szükséges az eurozónás ipari termelési adattal kapcsolatban némi pozitív meglepetés.
A várakozások 1,2%-os csökkenést prognosztizáltak áprilisra (március -1,7% volt), ami nem éppen a válságból való kilábalás jeleként értékelhető. A tényadat végül -0,6% lett, ami mindenképpen javulás, de még nem növekedés, így az árfolyamra gyakorolt hatása kérdéses. Az USA felől ma sem érkezik tervezett formában mérvadó impulzus a piacokra. Európából három májusi inflációs adat publikációját láttuk (a német 1,7%, a francia 0,9%, az olasz 1,3%), melyek a tegnapi magyar adathoz hasonlóan a várakozásoknak nagyrészt megfelelnek.
CHF/HUF (238,50 – 242,50): A svájci jegybank alelnöke egy konferencián az árfolyamküszöb intézményének fenntartásáról beszélt, és a monetáris politika fontos eszközének nevezte azt. Jelezte továbbá, hogy várakozásaik szerint az év végére a svájci árindex kapcsán inflációról lehet majd beszélni, a jelenlegi defláció helyett.
Tegnap 1,2290 alá erősödött a svájci fizetőeszköz a közös devizával szemben, majd 1,2320 környékén stabilizálódott a kereskedés. Mai napra 239-242 centrumában várható a devizapár, elsősorban a forint mozgásainak függvényében.
