Kikerülnek a kötvényindexekből a görög papírok a leminősítés után
A Moody's Investors Service hitelminősítő a hét elején Londonban bejelentette: a görög kormánykötvények besorolását egyszerre négy fokozattal, az addigi elsőrendű "A3"-ról "Ba1"-re - más hitelminősítők módszertana alapján "BB plusz"-nak megfelelő szintre -, vagyis a befektetésre ajánlott kategória alá rontja. A cég a lépést az euróövezeti/IMF támogatási program végrehajtását veszélyeztető kockázatokkal indokolta.
Ez igen agresszív visszaminősítés a nemzetközi hitelminősítői gyakorlatban, amelyben már két fokozatnyi osztályzatrontás is ritka a szuverén adósok esetében. Nemrég egy másik nagy hitelminősítő, a Standard and Poor's is meredeken, egyszerre több fokozattal szintén a befektetői kategória alá, vagyis spekulatív - "bóvli" - szintre, "BB plusz"-ra rontotta Görögország adósbesorolásait, arra a véleményére hivatkozva, hogy egyre szűkebbek a görög kormány gazdaságpolitikai lehetőségei az államadósság-folyamatok fenntartható pályára állítására.
Görögország az egyetlen euróövezeti tagállam, amelyre több hitelminősítő befektetési szint alatti osztályzatot tart érvényben. A "három nagy" közül már csak a Fitch Ratings tartja befektetésre ajánlott sávban a görög adósságot, "BBB mínusz" besorolással, de ezt az osztályzatot is leminősítést valószínűsítő negatív kilátás egészíti ki. A Royal Bank of Scotland (RBS) londoni befektetési részlege összeállítást közölt arról, hogy ennek nyomán mely indexekből kerülhet ki a görög államadósság.
Az elemzés kiemeli, hogy például a Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport kötvényindex-szabályai szerint bármely szuverén kötvény átlagos besorolásának befektetési kategóriában - "BBB mínusz" szinten vagy felette - kell lennie a három nagy hitelminősítő osztályzatai alapján, ennek azonban az átlagos görög besorolás már nem felel meg, vagyis ebből az irányadó indexből a görög állampapírok kiesnek. Várhatóan kikerülnek a görög szuverén kötvények a Barclays Global Government Bond Indexből is, mivel a Barclays Capital befektetési csoport ugyancsak a Moody's, a Standard & Poor's és a Fitch Ratings adósosztályzatainak középértékét tekinti kritériumnak.
A Citigroup már a Moody's-leminősítés után bejelentette, hogy június végéig eltávolítja a görög állampapírokat globális és euróövezeti kötvényindexeiből. A JP Morgan bankcsoport londoni befektetési részlege ugyanakkor közölte: a Moody's lépése után, az új, spekulatív besorolás alapján az euróövezeti tag Görögország államadóssága alkotórésze lehet a JP Morgan által vezetett EMBI+ feltörekvő piaci kötvényindexnek.
