Rontott Japán adósbesorolásán az S&P
A hitelminősítő közleményében Japán fiskális deficitjének az elkövetkező években is magas szintjére hivatkozott, amely tovább csökkenti a kormányzat már egyébként is gyenge fiskális flexibilitását. Az S&P hozzátette, hogy a hosszú távú adósbesorolás kilátása stabil, ami arra utal, hogy Japán erős külkereskedelmi mérlege és monetáris rugalmassága részben ellensúlyozni tudja a fiskális oldalra nehezedő nyomást.
A hazai össztermék (GDP) arányában mért államháztartási hiány a (2011. március 31-ig tartó) 2010-es költségvetési évben 9,1 százalék lesz, és 2013-ra is csupán 8 százalékig csökken, az államháztartás egyensúlya pedig csak 2020-ra állhat helyre, ha nem indul határozott költségvetési konszolidációs program.
Az S&P hangsúlyozza, hogy a jen nemzetközi szerepe, tartalékvaluta funkciója rugalmasságot biztosít, Japán a világ legnagyobb külső hitelezője - nettó külső pozícióegyenlege 2010 végén valószínűleg elérte a folyó bevételek 254 százalékát -, az ország arany- és devizatartaléka pedig meghaladja az ezermilliárd dollárt, aminél nagyobb tartalékkal csak Kína rendelkezik az egész világon.
A gazdasági fejlődést és az államháztartási gondok megoldását hátráltató legnagyobb kihívások közül a hitelminősítő megemlíti a deflációt; az árak csökkenése és gazdasági teljesítmény növekedése már 1992 óta párhuzamosan halad előre, aminek következtében a japán gazdaság nominálisan a legcsekélyebb mértékben sem nőtt. A másik fő problémát a demográfiai folyamatok okozzák: a népesség rendkívüli gyorsasággal öregszik, a munkaképes korúak száma így egyre csökken.
A társadalombiztosítással összefüggő terhek 2011-ben a költségvetési kiadások 31 százalékát teszik ki, és ez az arány csak tovább növekedik, ha nem indulnak reformok. Mindennek hatására a japán gazdaság középtávon csupán évi 1 százalékkal növekedhet - áll az S and P elemzésében. A tokiói pénzügyminisztérium adatai szerint a hosszú távú államadósság az idén március végén 869 milliárd jent tesz majd ki, ami a GDP 181 százalékának felel meg.
A legfejlettebb ipari államokat tömörítő nemzetközi Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) adatai szerint a rövid lejáratú kötelezettségekkel együtt a teljes japán államadósság 2011-ben elérheti a GDP 204 százalékát, ami messze meghaladja a súlyos államadósság-válsággal küszködő Görögország 137 százalékos, és a Görögországhoz hasonlóan külső segítségre szoruló Írország 113 százalékos GDP-arányos adósságrátáját.
Az S&P mostani lépésével felerősödtek az aggodalmak, hogy a hitelminősítő következő célpontja az USA lesz. A leminősítés hatására gyengülni kezdett a jen és veszteségbe fordultak az amerikai határidős indexek. Az USD/JPY árfolyam a leminősítés előtti 82,10-es szintről meredeken 83,10 fölé ugrott, jelenleg 82,85-ös szinten születnek kötések.
