Samsung végveszélyben?
Akkor mi a baj? A válasz pofonegyszerű: a piac még többet akart. A felfokozott várakozások a legnagyobb versenytársnál, az Apple-nél már láttuk, hova vezettek. A legújabb szériás csúcsmobil, a Samsung Galaxy S4 esetében egyből megjelentek azon hangok, melyek szerint a havi 10 millió darabos értékesítési szám tarthatatlan. Nocsak, egy újabb párhuzam. Akkor ebből arra a következtetésre kell jutnunk, hogy adjuk el az összes, birtokunkban lévő Samsung-részvényt?
Én, személy szerint megvárnám a gyorsjelentést, hátha téved a piac, és jól fogy a S4. Ráadásul a koreai cég a középkategóriás telefonok piacán is komoly szereplő az Apple-lel szemben. A profitmarzsok alakulása már fajsúlyosabb kérdés. Az olcsóbb termékek könnyen kannibalizálhatják a termékszerkezetben magasabb kvalifikált társakét. Ha az árazásra pillantunk, akkor azt láthatjuk, hogy az árfolyamkonszolidációval párhuzamosan a relatív értékeltség is alacsony szintre esett. A 7,5 körüli P/E mutató értéke jócskán alatta van az Apple 10-es értékének, és az iparáginak is. Ha pedig az előretekintő adatokat vesszük szemügyre, akkor még inkább kinyílik az olló – közel 60% a különbség a két cég között. Nem szabad azonban elfelejtenünk, hogy az okostelefon- piac felívelése mindezidáig töretlen volt.
A Gartner elemzőcég idei évre vonatkozó prognózisában 1,8 milliárd darabos mobiltelefon-eladási becslés szerepel, ami ugyan még mindig 3%-kal több, mint a tavalyi, de már messze nem az a kétszámjegyű növekedés, mint amihez hozzászoktunk. A cégek legnagyobb bevételi forrásának esetleges megbicsaklásától való félelem tehát nem alaptalan, de a táblagépek előretörésének köszönhetően nemcsak egy szereplés az egyenlet együtthatója. Ebben a szegmensben az elemzőcég közel 70%-os bővülést vár idén, amivel túlléphetjük a 200 milliós eladási küszöböt. Mindent egybevetve azért még ne temessük el a céget.
Szerző: Horváth Ákos
Forrás: http://privatebanking.blog.hu/
