A hosszú hozamok visszaemelkedtek a hét eleji, sokéves rekordokat jelentő szintek közelébe
Hasonló volt a helyzet Európában is: a német 10 éves hozamok is múlt kedden döntöttek rekordot (3,57%-kal), majd egy átmeneti, kisebb szerda-csütörtöki 10 bázispontos mérséklődés után végül pénteken visszapattantak 3,52%-ra – igaz, itt a múltban nem a Lehman-csőd előtti, hanem az eurózóna azt követő válságának időszakáig, 2009-ig kell visszamennünk, hogy hasonló értékeket találjunk.
Szinte az összes európai ország kötvénypiacán hasonló dinamikát láttunk, árnyalatnyi eltérésekkel – például a francia 10 éves hozamok a pénteki zárásban érték el az euróválság óta érvényes új rekordjukat 4,57%-kal. Ami a közelmúltbeli európai hozamemelkedésekben eltér a korábbi, Mario Draghi 2013-as, az eurót „megmentő”, híres „bármi áron” („whatever it takes”) beszéde előtti időszaktól, hogy ezúttal az egyes eurózóna tagok közötti hozamkülönbözet az emelkedés ellenére is kisebb: például a spanyol és a német 10 éves hozamok között pénteken csak 48 bázispont eltérést láttunk, míg ugyanez az érték még 2018-ban, az alacsony hozamkörnyezet időszakában is 80 bázispontot meghaladó volt. Vannak persze ellenpéldák is: a francia és a német 10 éves hozamkülönbség az elmúlt két évben jelentősen tágult és olyan szinteket ért el (70-80 bázispont), amiket 2012 óta nem láttunk.
A KKE-régió kötvénypiaci fejleményei is jól illeszkedtek a fenti trendekbe: a cseh és a lengyel hosszú hozamok is 4 éves rekordokat döntögettek a héten rendre 5,3% és 6,3%-os értékekkel (a régiós országokban az orosz-ukrán háború 2022-es eszkalációja után voltak a hozamok utoljára ilyen magasan). A hazai hozamok is május óta nem látott csúcsokat értek el, a 10 éves állampapír a pénteki ÁKK-fixing alapján 5,68%-on állt. Ugyanakkor a régiós versenytársakhoz képest a magyar állampapírok jól tartják magukat: júliusi mélypontjukhoz képest a 10 éves lejáraton ugyanúgy kb. 70 bázispontot emelkedtek mint a cseh vagy a szlovák papírok, míg a lengyel 10 éves hozamok ugyanebben az időszakban 110 bázisponttal kerültek feljebb.
A múlt hét második felében nagyobb devizamozgások nem voltak.
(Forrás: OTP Ébresztő)
