Ethereum három hónapja veri a Bitcoint – újra jöhet a „flippening”?
A különbség ismét előtérbe hozta a „flippening” lehetőségét, vagyis azt az elméleti forgatókönyvet, amelyben az Ethereum piaci értéke meghaladja a Bitcoinét. Szeptember 27-én az ETH körülbelül 2708, a BTC pedig 84 883 dolláron állt.
Ötszörös növekedés kellene az Ethereumtól
A két kriptovaluta piaci kapitalizációja között azonban továbbra is hatalmas a különbség. Az Ethereum értéke nagyjából 331 milliárd dollár, míg a Bitcoiné közel 1,7 ezermilliárd dollár. Az ETH-nek így relatíve több mint ötszörösére kellene növekednie a Bitcoinhoz képest ahhoz, hogy megelőzze.
Az ETH/BTC árfolyamarány jelenleg körülbelül 0,032, miközben a flippeninghez nagyjából 0,16-os értékre lenne szükség. Az Ethereum korábbi rekordja közel 0,15 volt 2017 júniusában.
Az elmúlt három hónap erős Ethereum-ralija ráadásul részben abból fakad, hogy az ETH sokkal mélyebbről indult. Július elején 1551 dollárig esett, ami 69 százalékos visszaesést jelentett a korábbi csúcshoz képest. A Bitcoin ugyanebben az időszakban 54 százalékkal volt a rekordja alatt. Egy nagyobb esést elszenvedő eszköznek matematikailag is nagyobb tere van a visszapattanásra.
Hosszabb távon már más a kép
Az elmúlt 12 hónapban az Ethereum 33 százalékot esett, szemben a Bitcoin 23 százalékos visszaesésével. 2026-ban pedig az ETH még mindig 9,3 százalékos mínuszban van, míg a Bitcoin vesztesége 3,7 százalék.
A tőkeáramlás is inkább a Bitcoin felé mutat. Szeptember 21-én az amerikai spot Bitcoin ETF-ek 999 millió dollárnyi beáramlást könyveltek el, míg az Ethereum-alapokba körülbelül 270 millió dollár érkezett. A Bitcoin ETF-jei indulásuk óta is több milliárd dollárnyi tőkét vonzottak az Ethereum-alapokhoz képest.
Az Ethereum mellett szól ugyanakkor a staking: az összes ETH mintegy 35,6 százaléka lekötve van validátoroknál, körülbelül 2,8 százalékos hozam mellett. Ez csökkenti a szabadon elérhető kínálatot, de eddig nem eredményezett olyan tartós tőkebeáramlást, amely hosszabb távon is felülmúlná a Bitcoint.
Még messze a flippening
A friss Ethereum-rali kétségtelenül megváltoztatta a BTC–ETH erőviszonyokat, de a jelenlegi adatok alapján még alig csökkentette a két eszköz közötti hatalmas piaci kapitalizációs különbséget. A flippeninghez az ETH/BTC aránynak a jelenlegi szint többszörösére kellene emelkednie.
A helyzet akkor válhatna igazán érdekessé, ha az Ethereum 2967 dollár fölé kerülne, ezzel ledolgozva idei veszteségét, miközben az ETH piaci részesedése tovább nőne és a Bitcoiné csökkenne. Egyelőre azonban a három hónapos Ethereum-rali inkább erős teljesítményfordulatnak tűnik, mint a flippening kezdetének.
