Hogyan lehet jövőálló a befektetésünk?

A környezetvédelem, a társadalmi kérdések kezelése és a jó vállalatirányítás (ESG) szempontjai a magántőkealapokon keresztüli befektetések során is egyre inkább előtérbe kerülnek. A befektetési döntések meghozatala előtt az alapoknak érdemes a jogi környezetet részletesen felmérni. A greenwashing, valamint a közzétételi kötelezettségek teljesítésének elmaradása okozta veszélyek a befektetésünk jövőbeli értékét is jelentősen negatív irányba befolyásolhatják – hívja fel a figyelmet a Baker McKenzie.

Hogyan lehet jövőálló a befektetésünk?

Az ESG keretrendszer (angol eredetiben Environment, Social és Governance) eligazítást nyújt a befektetési döntés előtt arról, milyen szempontokat tart igazán fontosnak az adott társaság. Segítségével a pénz- és tőkepiaci szereplők a fenntarthatóság szempontjából objektíven ítélhetik meg a vállalatok tevékenységét, és a rövid távú gondolkodásmódot felválthatja az újfajta, hosszabb távú és etikus profitmaximalizálás.

Megfigyelhető, hogy a befektetők fokozatosan csökkentik kitettségüket az ESG elveknek nem vagy kevésbé megfelelő szektorokban – például a fegyvergyártás, alkoholtermék-árusítás, szerencsejáték vagy a dohányipar –, míg egy ezzel ellentétes folyamat eredményeként egyes napelemes vállalkozásokat ESG szempontok alapján több tízéves olajvállalatoknál is magasabbra értékeltek.

Az ESG szempontok a magántőkealapok befektetéseire is hatást gyakorolnak. Számos magántőkealap keresi az olyan lehetőségeket, ahol a hozam mellett ESG szempontból is kedvezően hozzá lehet járulni a környezetvédelem, a társadalom vagy a vállalatirányítás jobbításához.

„Legyen szó befektetőkről vagy befektetést kereső társaságokról, egyre komolyabb jelentőséggel bír az ESG szempontok értékelése. Egy jogi átvilágítás lefolytatása, valamint egy vállalat és eszközeinek értékelése során elsődleges helyen kell szerepelnie a fenntarthatósággal kapcsolatos közzétételi és jogi kötelezettségek ellenőrzésének – hangsúlyozta dr. Orosz Dániel, a Baker McKenzie budapesti irodájának szenior ügyvédje. – Az ESG követelmények záros határidőn belül szigorú jogi kötelezettségként fognak megjelenni a meghatározó piaci szereplőknél, így jelentős veszteséget okozhat, ha egy nem elég körültekintően kiválasztott befektetés után derül ki, hogy a társaság nem fenntartható szempontok szerint működik.”

Megindult egy folyamat, amelynek eredményeképpen jól látszik, hogy az ESG-vel összefüggő közzétételi kötelezettségek teljesítésének értékelése egy felvásárlást megelőzően egyre komolyabb jelentőséggel bírhat, kifejezetten akkor, ha egy társaság nem transzparens a fenntarthatósági adatait illetően.

Az uniós jogalkotás hatására a pénzügyi, jogi és audit tanácsadók kiemelt szereppel bírnak az ESG szempontok ellenőrzésénél is, mivel az akvizíciót megelőző átvilágítási eljárás során a céltársaság eszköz- és szerződéses állománya, vállalatirányítási struktúrája, hatósági engedélyei és egyéb pozíciói vizsgálata alapján a tranzakció létrejöttét megelőzően észlelni tudják, ha "greenwashing" történik, vagyis ha céltársaság jobb színben igyekszik feltüntetni magát, mint ami a tényleges helyzet.

Az Európai Unió két jogszabállyal – az úgynevezett Taxonómia- és SFDR-rendelettel – komoly lépéseket tett afelé, hogy az ESG-szemlélet előtérbe kerüljön a befektetési döntések meghozatala során. A rendelet értelmében akkor beszélhetünk környezeti szempontból fenntartható befektetésről, ha az lényegesen hozzájárul egy vagy több környezeti célkitűzéshez – például az éghajlatváltozás mérséklése vagy a hozzájárulás az erőforrások fenntartható használatához –, miközben nem sért jelentősen egyetlen környezeti célkitűzést sem. Feltétel továbbá, hogy a gazdasági tevékenységet a rendeletben megállapított minimális biztosítékokkal összhangban végezzék, illetve a tevékenység megfeleljen a Bizottság által megállapított technikai vizsgálati kritériumoknak.

Ha egy befektetés környezeti, társadalmi célokat mozdít elő, és a vállalkozás helyes vállalatirányítási gyakorlatot követ, a magántőkealap köteles információt közzétenni az említett jellemzők megvalósulásáról.

Ha a magántőkealap által megvalósított befektetés nem csak előmozdítja, hanem kifejezetten célkitűzésként is határozza meg a fenntartható befektetést, úgy egy indexet kell kijelölni referenciamutatónak, és a magántőkealap köteles közzétenni, hogy a kijelölt index miként igazodik a fenntartható befektetéshez. Emellett közzé kell tennie a magyarázatát arra vonatkozóan is, hogy az említett célkitűzéshez igazított kijelölt index miért és mennyiben tér el egy általános piaci indextől.

Ha a magántőkealap környezeti szempontból fenntartható befektetést valósít meg, akkor meg kell jelölnie, hogy a befektetés a rendeletben meghatározott melyik környezeti célkitűzéshez járul hozzá. Emellett arról is tájékoztatást kell adnia, hogy a magántőkealap forrásai milyen módon és mértékben szerepelnek környezeti szempontból fenntarthatónak minősülő gazdasági tevékenységekben.

Magyarországon a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ) kategorizálja a befektetési alapokat ESG- szempontok szerint. Ennek célja, hogy a befektetők meg tudják különböztetni a környezeti, társadalmi jellemzőket előmozdító alapokat azoktól, amelyek célként is határozzák meg a fenntartható befektetéseket.

Rekordon zártak a nyugat-európai tőzsdék

Megkönnyebbüléssel fogadták a piacok a hétvégi híreket Európában és a tengerentúlon is, melyek szerint elkerülhető lesz a további plusz 100%-os amerikai büntetővám kivetése Kínával szemben, és esély van arra is, hogy Kína elhalassza a ritka földfémek exportkorlátozásának bevezetését.
2025. 10. 28. 08:30
Megosztás:

Rekordon zártak a nyugat-európai tőzsdék

Megkönnyebbüléssel fogadták a piacok a hétvégi híreket Európában és a tengerentúlon is, melyek szerint elkerülhető lesz a további plusz 100%-os amerikai büntetővám kivetése Kínával szemben, és esély van arra is, hogy Kína elhalassza a ritka földfémek exportkorlátozásának bevezetését.
2025. 10. 28. 08:30
Megosztás:

Rekordon zártak a nyugat-európai tőzsdék

Megkönnyebbüléssel fogadták a piacok a hétvégi híreket Európában és a tengerentúlon is, melyek szerint elkerülhető lesz a további plusz 100%-os amerikai büntetővám kivetése Kínával szemben, és esély van arra is, hogy Kína elhalassza a ritka földfémek exportkorlátozásának bevezetését.
2025. 10. 28. 08:30
Megosztás:

Vegyesen mozgott a forint kedd reggel

Vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben kedd reggelre az előző esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
2025. 10. 28. 08:00
Megosztás:

Egy belga bíró szerint Belgium drogállammá válhat

Antwerpen egyik vizsgálóbírója nyílt levélben figyelmeztetett arra, hogy Belgium a drogkereskedelem térnyerése miatt "drogállammá" válhat - írta hétfőn az RTBF közszolgálati hírportál.
2025. 10. 28. 07:00
Megosztás:

Lecsengett az Otthon Start Program első keresleti hulláma, de már érik a következő

Október utolsó heteiben lecsengett az Otthon Start Program (OSP) első hulláma a lakáspiacon, de a kereslet országosan és éves összevetésben így is erősnek mondható az ingatlan.com friss elemzése szerint.
2025. 10. 28. 06:30
Megosztás:

Magyarország a 18. helyre csúszott vissza az európai használtautó-piac átláthatósági rangsorában – nőtt a sérült autók aránya

A kilométeróra-manipuláció és a rejtett sérülések továbbra is komoly problémát jelentenek a hazai használtautó-piacon, és jelenleg semmi sem utal arra, hogy a trend a közeljövőben megfordulna. Az autóipari adatelemzéssel foglalkozó carVertical minden évben elkészíti Európa járműpiacának átláthatósági elemzését, hogy feltárja, mely országokban a legkockázatosabb használt autót vásárolni.
2025. 10. 28. 06:00
Megosztás:

Jóváhagyta Putyin a plutónium ártalmatlanításáról szóló orosz-amerikai szerződés felmondását

Aláírta Vlagyimir Putyin orosz elnök az Oroszország és az Egyesült Államok által védelmi célokra már nem hasznosított plutónium ártalmatlanításáról szóló, 2000-ben megkötött és 2011-ben ratifikált kormányközi megállapodás felmondásáról szóló törvényt.
2025. 10. 28. 05:00
Megosztás:

Nyúl Terméktanács: sikerrel zárult az első Európai Nyúlhús Napok rendezvénysorozata

Lezárult az első alkalommal megrendezett Európai Nyúlhús Napok rendezvénysorozata, a tapasztalatok alapján a magyar fogyasztók körében van nyitottság a minőségi nyúlhúst is tartalmazó ételek iránt - közölte a Nyúl Szakmaközi Szervezet és Terméktanács az MTI-vel hétfőn.
2025. 10. 28. 04:30
Megosztás:

Új hitelmegállapodást kötött az Etele Plazára a Futureal

Meglévő hiteleinek refinanszírozásáról és új hitelkeret biztosításáról állapodott meg az Etele Plaza bevásárló- és szórakoztatóközpont tulajdonosa, a Futureal egy három bankból álló hitelezői konzorciummal - közölte az ingatlanfejlesztő Futureal-csoport az MTI-vel hétfőn.
2025. 10. 28. 03:30
Megosztás:

Alapításának 750. évfordulóját ünnepli Amszterdam

Koncertekkel, kiállításokkal és egy gigantikus tortával ünnepli megalapításának 750. évfordulóját Amszterdam - tájékoztatott az NL Times című, angol nyelvű holland hírportál.
2025. 10. 28. 03:00
Megosztás:

Két év után megszüntetik a rendkívüli állapotot Izrael déli részében

Jóváhagyta a hadsereg ajánlását Jiszráel Kac védelmi miniszter hétfőn Izraelben, és így 2023 októbere óta most először nem hosszabbítják meg a rendkívüli állapotot az ország déli részén, a hátországban.
2025. 10. 28. 02:30
Megosztás:

Energiaügyi Minisztérium: kétszeres túligénylés az energetikai kutatás-fejlesztési pályázaton

Lezárult a jelentkezési időszak az energetikai korszerűsítéseket ösztönző programcsomag 13 milliárd forintos keretösszegű kutatás-fejlesztési kiírásán. A pályázat a piacról még hiányzó innovatív technológiai fejlesztések, jelentős tudományos, műszaki újdonságtartalommal rendelkező termékek, prototípusok, szolgáltatások létrehozását támogatja energetikai fókusszal. A benyújtási határidőig 71 hazai vállalkozás vagy konzorcium jelezte összesen 28 milliárd forintnyi támogatási igényét - jelentette be az MTI-nek hétfőn megküldött közleményében az Energiaügyi Minisztérium (EM).
2025. 10. 28. 02:00
Megosztás:

Nagy Márton: a kormány elfogadta a gyorsvasút megteremtésének koncepcióját

A kormány elfogadta a gyorsvasút megteremtésének koncepcióját: 1 milliárd eurós beruházással 27 kilométernyi vasút épülhet meg Kőbányától Monorig, lényegében bekötve az országos gerinchálózatba a Liszt Ferenc Nemzetközi repülőteret - mondta a nemzetgazdasági miniszter hétfőn Budapesten a repülőtéren sajtótájékoztatón, amelyet Lázár János építési és közlekedési miniszterrel közösen tartott.
2025. 10. 28. 01:30
Megosztás:

Putyin szerint a tervek szerint alakulnak Moszkva és Phenjan kapcsolatai

Oroszország és a Koreai Népi Demokratikus Köztársaság kapcsolatai a tervek szerint alakulnak - jelentette ki Vlagyimir Putyin orosz elnök, amikor hétfőn a Kremlben fogadta Csve Szonhi észak-koreai külügyminisztert.
2025. 10. 28. 01:00
Megosztás:

Milliárdosok fektetnek bele, hollywoodi sztárok használják: a biológiai kor mérése az új globális egészségügyi trend

A Szilícium-völgytől Hollywoodig mindenki a biológiai kort próbálja feltérképezni és visszafordítani. A trendet olyan milliárdos befektetők vezetik, mint Jeff Bezos, aki a 3 milliárd dolláros tőkével indult Altos Labs biotechnológiai cégbe is befektetett az öregedés kutatására.
2025. 10. 28. 00:30
Megosztás:

Ismét sürgeti az árrésstop kivezetését a kereskedelmi szövetség

Az élelemiszer árak március óta 5 százalék alatti ütemben nőnek, szeptemberben pedig az éttermi árakkal kiegészített infláció is 4,7 százalékra mérséklődött. A kormány korábban ehhez a feltételhez kötötte a kiskereskedelmi árrésstop kivezetését - hívta fel a figyelmet hétfői nyilatkozatában az Országos Kereskedelmi Szövetség (OKSZ).
2025. 10. 28. 00:05
Megosztás:

ETH 4 000 dollár fölött, DOGE 0,2 dolláron – de a $TAP 50-szeres hozamkilátása kelti fel a bálnák érdeklődését – 2025 legnagyobb nyertese?

Az „Uptober” újra itt lehet az Ethereum árfolyamának 4 000 dollár fölé történő emelkedésével, valamint a Dogecoin árfolyamának 0,2 dollárra való visszatérésével. Ugyanakkor a reflektorfényt most a Digitap ($TAP) viszi el, amely 55%-kal ugrott meg, 0,0125 dollárról 0,0194 dollárra.
2025. 10. 27. 23:30
Megosztás:

A Digitap ($TAP) átlépi az 1 millió dolláros mérföldkövet: Ez 2025 leggyorsabban növekvő előértékesítése?

A nemrég indult Digitap ($TAP) előértékesítés jelentős tőkebeáramlást vonzott a kisbefektetők részéről, és a kriptovilág figyelmét is felkeltette, miután néhány nappal ezelőtt túllépte az 1 millió dolláros határt.
2025. 10. 27. 23:00
Megosztás:

Panyi Miklós: az Otthon Start Program kiváló állapotban van

Az Otthon Start Program kiváló állapotban van, mozgásban az ingatlanpiac, mozgásban a hitelpiac, mozgásban az építőipar és az albérletpiac is - közölte a Miniszterelnökség parlamenti és stratégiai államtitkára hétfőn a Facebook-oldalán.
2025. 10. 27. 22:30
Megosztás: