Hozamemelkedések világszerte
Különböző országok 10 éves hozamainak változása 2024. december 6. óta
Forrás: Bloomberg, Erste
Mint a fenti ábrán is látható, különböző országok hozamai hasonló mértékben emelkedtek, majd az elmúlt napokban csökkentek, mint az amerikai, gyakorlatilag függetlenül az adott ország vagy régió hozamszintjétől. Egyrészt ez azért egy picit furcsa, másrészt meg félelmetes.
Ugyanis a piaci korrelációk sok esetben nem jelentenek jót. Az egészséges részvénypiacon mindenki „érdemei szerint részesül az emelkedésben”, s nem a „globális makró” vagy éppen a „globális politika hajtja”. Ezekkel a piacvezetőkkel sokszor nehéz megküzdeni, nagyobb kockázatot hordoznak magukban.
Egyelőre inkább csak a kötvénypiacon látható ez a kicsit meglepő és erős együtt mozgás, amelyet szerintünk alapvetően Trump elképzelt gazdaságpolitikája hajt, ami a valóságban, tettekben a jövő héten kezdődik. Az pedig rázós lehet, mert Trump nem egyenesen fut, hanem cikkcakkban. S nem tudhatjuk, hogy éppen milyen irányt vesz.
Magyarországon is jeles nap lesz a hétfő. Mintegy 140 milliárd forintnyi kamat kerül kifizetésre a lakossági állampapírok után. Ez lesz az első nagyobb összeg az idei sorban, ami lejáratokkal együtt összesen 3.000 milliárd forintra rúg.
Szóval a jövő hét eleje nem csak Trump elnök cselekvő arcát fogja megmutatni, hanem azt is, hogy a magyar lakossági befektetők mennyire elégedettek az állam által kínált új kamatokkal. Szóval a jövő héten igazán berúgja az ajtót az új év!
