Nagyot nyerhetsz a lítium árak emelkedésével

A globális lítiumárak rendkívüli, hullámvasútra emlékeztető pályát tudhatnak maguk mögött. Ezt a változást a részvényárak is lekövették az évek alatt. A lítium árfolyamának felfutását komoly visszaesés követte, a lítium-karbonát és lítium-hidroxid ára 2023-ban az ötödére esett. A beszűkülő marzsok pedig nagymértékben meghatározták a vállalatok stratégiáját. Ez a profitzuhanás a negatívumokkal együtt a piacra való betörést is korlátozta.

Nagyot nyerhetsz a lítium árak emelkedésével

Az amerikai Albemarle az egyik olyan társaság, amely a lítium piacon lévő kihívásokkal és lehetőségekkel egyaránt szembesül. Úgy látjuk, hogy a következő évek jelentős akkumulátor termelési felfutása ismét lendületet adhat a lítium iránti keresletnek. A jelenlegi túlkínálat az alacsony árak és a beruházások elmaradása miatt beszűkülhet, ami megfelelő igény esetén gyors árnövekedést hozhat a globális lítium piacon, aminek az egyik legnagyobb nyertese az Albemarle lenne.

A legfontosabb elem

A társaság az egyik legnagyobb szereplőnek számít a lítium kitermelési piacon. A Global Energy adatai szerint 2023-ban összesen 198 ezer tonna volt a világ lítium termelése, melyből a Statista adatai szerint 39 ezer tonna jött az Albemarle-től. Így a vállalat becsült globális piaci részesedése 19,7%.

Az árbevétel megoszlása alapján látható, hogy a vállalat fő üzletága az energiatároláshoz használt lítium értékesítése különféle vegyületek formájában. A Li-ion technológia az egyik leggyorsabban fejlődő áramtárolási megoldás – a mostani NMC (Nikkel-Mangán-Kobalt) technológia mellett egyre jobban teret nyer a Li-vas-foszfát megoldás is, ami olcsóbb, mint az NMC alapú katódgyártás. Különösen a stacioner tárolás (hálózati igények kielégítése) területén van hatalmas növekedési lehetőség, de a Li-vas-foszfát megoldás a mobilitás területén is egyre versenyképesebb.

A cég nyeresége a lítium árváltozására a legérzékenyebb. A lítiumot vízből vagy ásványból nyerik ki, ezt követően kémiai folyamatokkal finomítják. Az elérni kívánt vegyület pedig a felhasználástól függően lehet lítium-karbonát (Li₂CO₃) vagy lítium-hidroxid (LiOH). 

Ezeket végül elektronikai cikkek és elektromos járművek akkumulátorainak katódjának gyártásához használják fel. Ipari szinten is fontos a szerepük, mivel a megújuló energiaforrások - főleg a napelem és szélturbinák- többlet energiájának eltárolásához is valós alternatívát kínálnak.

Az akkumulátorokban használt „battery-grade” szinthez minimum 99,5%-os tisztaságúnak kell lennie a lítium vegyületnek. Az iparági trend azonban ennél is nagyobb, a szinte tökéletes, szennyeződésmentesség felé tolódik a magasabb fokú biztonság és tartósság miatt.

A kitermelés stabilitását hosszútávú szerződésekkel biztosítják. Az egyik ilyen terület Chilében található, a Salar de Atacama térségében, ahol a jelenlegi megállapodások szerint 2042-ig tevékenykedhetnek. Ez a vállalat egyik legfontosabb területe földrajzilag. A lítiumot természetes sóoldatokból párologtatással vonják ki, ami a legkevésbé költséges előállítási forma, ezáltal az alacsonyabb piaci ár mellett is üzemi nyereséget tudnak elérni. Egy ugyanilyen, azonban lényegesen kisebb területtel rendelkeznek Nevada államban, amely az Egyesült Államok egyetlen ilyen, aktív lelőhelye.

Az Albemarle az amerikai kontinensen túl Ausztráliában is jelen van. Itt nem sóoldatból, hanem ásvány bányászatával, ún. spodumenből nyerik ki a lítiumot. Ez az ásvány koncentráltan tartalmaz lítiumot, így gazdaságosan bányászható. A spodumen ásvány csak kb. 5%-ban tartalmaz lítiumot, a kőzet 15%-a alumínium, 30%-a szilícium, a fele oxigén. 

Bár technológiailag összetettebb és energiaigényesebb a végtermékig való eljutás, cserébe gyorsabb is – ideális esetben nagyjából 3-6 hónapig tart, szemben a sóoldatos verzióval, ami kedvezőtlen időjárás esetén 1-2 évig is eltarthat. A két termelési mód tehát eltérő költségszerkezettel bír. A sóoldatból történő kinyerés költsége alacsonyabb, de a spodumen ásványból való kinyerés gyorsabban tud reagálni a kereslet rövidtávú változására.

Az Albemarle lítium finomítóknak adja el a terméket. A finomítói kapacitásának nagyjából egyharmada Kínában található, ami az ottani piac kielégítését szolgálja, bár így is zavart okozhat az ellátási láncban, ha ismét fokozódik a kereskedelmi háború az USA és Kína között.

A minimum 99% tisztaságú lítium-karbonát és az 55%-os tisztaságú lítium-hidroxid árfolyama

Forrás: Benchmark Minerals

Az Albemarle lítium üzletágból származó negyedéves árbevétele

Forrás: Erste, Bloomberg

A lítium-karbonát egyenértékes (LCE) grafikonja és az Albemarle árbevétele között 1-2 negyedéves csúszás van, ami egyben azt is jelenti, hogy egy esetleges trendforduló esetén is csak hónapokkal később jelentkezik az árváltozás hatása a vállalkozás könyveiben.

A mellékszálak

Az Albemarle nagypályásnak számít a bróm kitermelésében is, amit a vegyiparban hasznosítanak leginkább. A 2023-as adatok szerint 400 ezer tonna volt a világ össztermelése, amiből 140 ezer, tehát közel 35% volt a cég részesedése. 

Két fő földrajzi területe Jordánia, ahol a Holt-tenger koncentrált sós vizéből vonják ki a brómot, valamint a Texas állam szomszédságában lévő Arkansas, amelynek területe a Paleozoikum idején (kb. 300-500 millió éve) a tengerszint alatt volt. A brómot tűzgátló anyagok komponenseként használják, amelyeket műanyagokhoz, textíliákhoz, elektronikai eszközökhöz adnak, hogy megakadályozzák vagy lassítsák az égés folyamatát.

A harmadik szegmens a finomítói és vegyipari katalizátor anyagok gyártása. Ezt a cég 100%-os tulajdonú leányvállalata, a Ketjen végzi. A hidrogén katalizátorok a kőolajban található szennyezőanyagokat távolítják el, csökkentve például a dízel üzemanyag kéntartalmát. Emellett a Ketjen a fluidizált katalitikus krakkolásnál (FCC) alkalmazott anyagok gyártására specializálódott. Ezeket a katalizátor anyagokat az olajfinomítókban a benzin kihozatal maximalizálására használják az ún. FCC egységekben.

A lítium lufi utáni helyzet

Míg a társaság 2023-ban még 9,6 milliárd dolláros rekord árbevételt ért el, addig ez 2024-ben 5,4 milliárdra esett vissza, amiből a lítium szegmens bevétele 7 milliárdról 3 milliárdra zsugorodott. 2025 első negyedévében 1,08 milliárd dollár volt az árbevétel, aminek kevesebb, mint a fele származott a lítiumból. Ezzel szemben a bróm illetve a katalizátor üzletág is stabil maradt. 

A társaság profitabilitása hasonló tendenciát mutatott: az Albemarle 2022-ben még 2,69 milliárdos nyereséget ért el, ami 2023-ban 1,57 milliárdra csökkent, 2024-ben viszont 1,3 milliárd dolláros veszteségbe fordult át. Bár az idei első negyedévben részvényenként 17 centes veszteséget könyvelt el a cég, EBITDA és free cash-flow szinten is pozitívba fordult a cég, előbbi 190, utóbbi 363 millió dollár lett, ami főként a költségcsökkentési tervének köszönhető

Az árbevétel megoszlása az elmúlt időszakban

Forrás: Bloomberg, Erste

Bár más okokra hivatkozva, de 2023 végén az Albemarle elállt a Liontown esetleges felvásárlásától is, ami 4,3 milliárd dollárba került volna. A vezérigazgató, Kent Masters pedig elmondta, hogy fegyelmezett költségvetési politikát fognak követni. Mivel a legerősebb pénztermelő szegmens gyengén teljesített, a költségcsökkentés részeként 2024-ben összesen 700 alkalmazottól vált meg az Albemarle. Emellett a beruházásra szánt összeget is megvágták a tavalyi évben, a Bloomberg adatai szerint 2,2 milliárd dollárról 1,7 milliárdra.

Az Albemarle és versenytársainak értékeltsége

Forrás: Bloomberg, Erste

Az elemzői várakozások szerint a versenytársakkal ellentétben az idei évben még nem lesz profitábilis az Albemarle, azonban a következő év második felétől ismét tartósan nyereségessé válhat. A globális trendek az elektromos autózás piacán a kereslet erősödését jelzik, ami a lítium árával kapcsolatos újabb ciklikus trendfordulót is elhozhatja akár, ami miatt ismét vonzó célponttá válhat a jövőben.

Raiffeisen: megfelelő volt az árfolyamkockázati tájékoztatás

A következetes bírói gyakorlat szerint a devizahiteleknél a Raiffeisen Bank által alkalmazott és az ügyfelek által aláírt árfolyamkockázati tájékoztatók maradéktalanul megfeleltek az előírásoknak - közölte a Raiffeisen csütörtökön az MTI-vel.
2025. 07. 18. 07:00
Megosztás:

Hamarosan beindul a roham – Mire számíthatnak a vidéki egyetemisták az albérletpiacon?

Múlt heti elemzésében az OTP Ingatlanpont már rámutatott, hogy Budapesten ezúttal is megélénkülhet az albérletpiac a felsőoktatási ponthatárok július végi kihirdetése után. A szerencsések akár havi 200 ezer forint alatti kiadó lakást is megcsíphetnek, de egyre több helyen kúszik 300 ezer forint fölé a lakások ára.
2025. 07. 18. 06:30
Megosztás:

Nemzetközi díjat nyert a magyar mérnökök digitális tervezése

Rangos elismerésben részesült a bim.GROUP mérnökeinek tervezése: a kecskeméti Greentech Solar Parking elnyerte a TEKLA BIM Awards „Kis méretű projektek” kategóriájának regionális díját, ezzel kijutottak a nemzetközi döntőbe. A díjjal a hazai mérnökök kiemelkedő digitális, BIM-alapú tervezését és modellezését ismerték el. Emellett a projekt a zöld szemléletet is figyelembe veszi: a filigrán feszített kötélszerkezetű, napelemes parkoló szerkezete árnyékolja az autókat, miközben energiát is termel – ezzel új irányt mutat a fenntartható városi infrastruktúra tervezésében. A bim.GROUP díjnyertes tervezése a KÉSZ Metaltech kivitelezésében valósult meg.
2025. 07. 18. 06:00
Megosztás:

A magyarok többségének jó a kapcsolata a kollégáival és ezen a home office sem változtatott

Tízből hét hazai munkavállaló szerint jó a légkör a munkahelyén, és egy friss kutatás szerint erre a kisebb cégeknél még nagyobb az esély. A legtöbben szívesen vesznek részt személyes beszélgetésekben a kollégáikkal, és örülnek, ha van lehetőség a munkán kívül is találkozni. Ilyenkor leginkább a kötetlen bulikat és közös ünnepléseket részesítik előnyben. Ahol nincs lehetőség a home office-ra, ott gyakran feltételezik, hogy az otthoni munkavégzés rontaná az emberi kapcsolatokat, a gyakorlati tapasztalatok azonban inkább pozitívak.
2025. 07. 18. 05:30
Megosztás:

A július eleji viharok miatt érkezett kárigény már meghaladja az 1,5 milliárd forintot

Az elmúlt héten a július eleji viharokhoz kapcsolódó kárbejelentések száma meghaladta a 14 ezret, értékük pedig az 1,5 milliárd forintot az Alfa Biztosítónál - közölte a cég csütörtökön az MTI-vel.
2025. 07. 18. 05:00
Megosztás:

Újra szárnyal az XRP kriptovaluta – Mi áll a háttérben?

Az XRP kriptovaluta ismét reflektorfénybe került: az elmúlt 24 órában közel 9%-os emelkedést produkált, miközben a kriptopiac egészét optimizmus övezi. A háttérben az amerikai törvényhozás kriptobarát fellépése, a Bitcoint körülvevő pozitív piaci hangulat és a kamatvágásokkal kapcsolatos várakozások állnak. Vajon tartós lehet a fellendülés?
2025. 07. 18. 04:30
Megosztás:

Erős negyedév után javított előrejelzésen a GE Aerospace

A repülőgép-hajtóműveket gyártó vállalat 10,15 milliárd dollár árbevételt ért el az idei második negyedévben. Ez 23%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest, és felülmúlta a 9,5 milliárd dolláros konszenzust.
2025. 07. 18. 04:00
Megosztás:

Dogecoin újra szárnyal – Mi áll az 500 milliós befektetés hátterében?

Friss kriptovaluta hírek: a legismertebb mémcoin, a Dogecoin ismét a reflektorfénybe került. Az elmúlt 24 órában jelentős árfolyam-emelkedést könyvelhetett el, miközben az amerikai törvényhozás kriptobarát jogszabályokat tárgyal, és egy cég bejelentette: félmilliárd dollárt különít el Dogecoin-tartalék képzésére. Nézzük, mi mozgatja most a DOGE piacát!
2025. 07. 18. 03:00
Megosztás:

Ezek a csillagjegyek hatalmas pénzt nyernek júliusban!

Mely jegyekre mosolyog rá a Sors kereke júliusban? Most kiderül! A nyári hónap második felében különös bolygóállások és energetikai hullámok mozdítják meg a pénzügyi szerencse energiáit. A Jupiter és a Vénusz együttállása, valamint a Hold titokzatos mozgása most több csillagjegynek is váratlan anyagi áttörést hozhat. Mutatjuk, kik számíthatnak komoly nyereményre júliusban – akár a lottón, akár más formában!
2025. 07. 18. 02:00
Megosztás:

Igaz, hogy légkondi használat brutálisan megdobja a villanyszámlát?

Szakértői tippek a pénztárcabarát üzemeltetéshez: még a nyári hőségben is sokan félve kapcsolják be a klímaberendezéseket, attól tartva, hogy a hűsölés csillagászati villanyszámlát eredményez.
2025. 07. 18. 01:30
Megosztás:

Törvényi változás! Korhatár előtti nyugdíj 2025: Ki mehet nyugdíjba a rendes korhatár előtt?

Nem csak álom: még ma is van lehetőség korhatár előtti nyugdíjra – mutatjuk, kinek jár!
2025. 07. 18. 01:00
Megosztás:

Trump-közeli alap 5 millió dollárért vásárolt Ethereumot – 3 500 dollár felé tör az ETH árfolyama

Új lendületet vett az Ethereum piaca: az árfolyam ismét a 3 500 dolláros szint közelébe emelkedett. A háttérben több tényező is áll, de különösen figyelemre méltó, hogy egy Donald Trumphoz köthető kriptós befektetési alap több millió dollárért vásárolt Ethereumot. Emellett bálnák és hackerek is mozgolódnak – íme a részletek.
2025. 07. 18. 00:01
Megosztás:

Az XRP egy hét alatt több, mint 30%-ot ralizott – elérheti a 10 dollárt?

A Bitcoin sorozatos rekorddöntései szárnyalásnak indította az egész kriptovaluta piacot. A pozitív hangulat szinte minden kriptovalutát érintett, amit kiválóan tükröz, hogy a teljes piaci kapitalizáció elérte a 3,89 billió dollárt, ami szintén újabb rekordnak számít.
2025. 07. 17. 23:30
Megosztás:

Az infláció az eurózónában 2 százalékra, az EU-ban 2,3 százalékra gyorsult

Gyorsult az infláció növekedése az euróövezetben és az Európai Unióban júniusban éves szinten - derült ki az EU statisztikai hivatala, az Eurostat honlapján csütörtökön közzétett végleges adatokból.
2025. 07. 17. 23:00
Megosztás:

Édes a siker íze a Pepsinél

A PepsiCo a második negyedévben a várakozásokon felül teljesített.
2025. 07. 17. 22:30
Megosztás:

Agrometeorológia: nagy szükség lenne további csapadékra

Bár múlt héten a júniusi rendkívüli szárazság után számottevő csapadék érkezett, és az aszály nagy területen mérséklődött, vagy meg is szűnt, sokfelé lenne szükség további csapadékra - írta a HungaroMet Zrt. csütörtöki agrometeorológiai elemzésében.
2025. 07. 17. 21:30
Megosztás:

A Magyar Telekom észak-macedóniai leányvállalata 40 millió euróval segíti a digitális átállást

A Magyar Telekom észak-macedóniai leányvállalata, a Makedonski Telekom 2028 végéig 40 millió eurót fektet be digitális infrastruktúrába a Balkán-félszigeti országban az észak-macedóniai kormánnyal csütörtökön aláírt közös nyilatkozat értelmében - tájékoztatta a Magyar Telekom csütörtökön az MTI-t.
2025. 07. 17. 21:00
Megosztás:

Vegyesen változott csütörtök estére a forint árfolyama

Vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben csütörtök estére a reggeli szintekhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
2025. 07. 17. 20:30
Megosztás:

Ismét rekordot döntött a világ legnagyobb chipgyártójának bevétele

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) 31,7 milliárd dollár bevételt ért el az idei második negyedévben, ami közel 40%-os éves növekedés az előző év azonos időszakához képest. Ez új csúcsot jelent, és meghaladja az előzetes várakozásokat is.
2025. 07. 17. 20:00
Megosztás:

Gyengélkedő gazdaság és inflációs veszély…

Gyengélkedő gazdaság és inflációs veszély jellemezte a tegnap publikált Bézs könyv hangvételét.
2025. 07. 17. 19:30
Megosztás: