Nagyot nyerhetsz a lítium árak emelkedésével

A globális lítiumárak rendkívüli, hullámvasútra emlékeztető pályát tudhatnak maguk mögött. Ezt a változást a részvényárak is lekövették az évek alatt. A lítium árfolyamának felfutását komoly visszaesés követte, a lítium-karbonát és lítium-hidroxid ára 2023-ban az ötödére esett. A beszűkülő marzsok pedig nagymértékben meghatározták a vállalatok stratégiáját. Ez a profitzuhanás a negatívumokkal együtt a piacra való betörést is korlátozta.

Nagyot nyerhetsz a lítium árak emelkedésével

Az amerikai Albemarle az egyik olyan társaság, amely a lítium piacon lévő kihívásokkal és lehetőségekkel egyaránt szembesül. Úgy látjuk, hogy a következő évek jelentős akkumulátor termelési felfutása ismét lendületet adhat a lítium iránti keresletnek. A jelenlegi túlkínálat az alacsony árak és a beruházások elmaradása miatt beszűkülhet, ami megfelelő igény esetén gyors árnövekedést hozhat a globális lítium piacon, aminek az egyik legnagyobb nyertese az Albemarle lenne.

A legfontosabb elem

A társaság az egyik legnagyobb szereplőnek számít a lítium kitermelési piacon. A Global Energy adatai szerint 2023-ban összesen 198 ezer tonna volt a világ lítium termelése, melyből a Statista adatai szerint 39 ezer tonna jött az Albemarle-től. Így a vállalat becsült globális piaci részesedése 19,7%.

Az árbevétel megoszlása alapján látható, hogy a vállalat fő üzletága az energiatároláshoz használt lítium értékesítése különféle vegyületek formájában. A Li-ion technológia az egyik leggyorsabban fejlődő áramtárolási megoldás – a mostani NMC (Nikkel-Mangán-Kobalt) technológia mellett egyre jobban teret nyer a Li-vas-foszfát megoldás is, ami olcsóbb, mint az NMC alapú katódgyártás. Különösen a stacioner tárolás (hálózati igények kielégítése) területén van hatalmas növekedési lehetőség, de a Li-vas-foszfát megoldás a mobilitás területén is egyre versenyképesebb.

A cég nyeresége a lítium árváltozására a legérzékenyebb. A lítiumot vízből vagy ásványból nyerik ki, ezt követően kémiai folyamatokkal finomítják. Az elérni kívánt vegyület pedig a felhasználástól függően lehet lítium-karbonát (Li₂CO₃) vagy lítium-hidroxid (LiOH). 

Ezeket végül elektronikai cikkek és elektromos járművek akkumulátorainak katódjának gyártásához használják fel. Ipari szinten is fontos a szerepük, mivel a megújuló energiaforrások - főleg a napelem és szélturbinák- többlet energiájának eltárolásához is valós alternatívát kínálnak.

Az akkumulátorokban használt „battery-grade” szinthez minimum 99,5%-os tisztaságúnak kell lennie a lítium vegyületnek. Az iparági trend azonban ennél is nagyobb, a szinte tökéletes, szennyeződésmentesség felé tolódik a magasabb fokú biztonság és tartósság miatt.

A kitermelés stabilitását hosszútávú szerződésekkel biztosítják. Az egyik ilyen terület Chilében található, a Salar de Atacama térségében, ahol a jelenlegi megállapodások szerint 2042-ig tevékenykedhetnek. Ez a vállalat egyik legfontosabb területe földrajzilag. A lítiumot természetes sóoldatokból párologtatással vonják ki, ami a legkevésbé költséges előállítási forma, ezáltal az alacsonyabb piaci ár mellett is üzemi nyereséget tudnak elérni. Egy ugyanilyen, azonban lényegesen kisebb területtel rendelkeznek Nevada államban, amely az Egyesült Államok egyetlen ilyen, aktív lelőhelye.

Az Albemarle az amerikai kontinensen túl Ausztráliában is jelen van. Itt nem sóoldatból, hanem ásvány bányászatával, ún. spodumenből nyerik ki a lítiumot. Ez az ásvány koncentráltan tartalmaz lítiumot, így gazdaságosan bányászható. A spodumen ásvány csak kb. 5%-ban tartalmaz lítiumot, a kőzet 15%-a alumínium, 30%-a szilícium, a fele oxigén. 

Bár technológiailag összetettebb és energiaigényesebb a végtermékig való eljutás, cserébe gyorsabb is – ideális esetben nagyjából 3-6 hónapig tart, szemben a sóoldatos verzióval, ami kedvezőtlen időjárás esetén 1-2 évig is eltarthat. A két termelési mód tehát eltérő költségszerkezettel bír. A sóoldatból történő kinyerés költsége alacsonyabb, de a spodumen ásványból való kinyerés gyorsabban tud reagálni a kereslet rövidtávú változására.

Az Albemarle lítium finomítóknak adja el a terméket. A finomítói kapacitásának nagyjából egyharmada Kínában található, ami az ottani piac kielégítését szolgálja, bár így is zavart okozhat az ellátási láncban, ha ismét fokozódik a kereskedelmi háború az USA és Kína között.

A minimum 99% tisztaságú lítium-karbonát és az 55%-os tisztaságú lítium-hidroxid árfolyama

Forrás: Benchmark Minerals

Az Albemarle lítium üzletágból származó negyedéves árbevétele

Forrás: Erste, Bloomberg

A lítium-karbonát egyenértékes (LCE) grafikonja és az Albemarle árbevétele között 1-2 negyedéves csúszás van, ami egyben azt is jelenti, hogy egy esetleges trendforduló esetén is csak hónapokkal később jelentkezik az árváltozás hatása a vállalkozás könyveiben.

A mellékszálak

Az Albemarle nagypályásnak számít a bróm kitermelésében is, amit a vegyiparban hasznosítanak leginkább. A 2023-as adatok szerint 400 ezer tonna volt a világ össztermelése, amiből 140 ezer, tehát közel 35% volt a cég részesedése. 

Két fő földrajzi területe Jordánia, ahol a Holt-tenger koncentrált sós vizéből vonják ki a brómot, valamint a Texas állam szomszédságában lévő Arkansas, amelynek területe a Paleozoikum idején (kb. 300-500 millió éve) a tengerszint alatt volt. A brómot tűzgátló anyagok komponenseként használják, amelyeket műanyagokhoz, textíliákhoz, elektronikai eszközökhöz adnak, hogy megakadályozzák vagy lassítsák az égés folyamatát.

A harmadik szegmens a finomítói és vegyipari katalizátor anyagok gyártása. Ezt a cég 100%-os tulajdonú leányvállalata, a Ketjen végzi. A hidrogén katalizátorok a kőolajban található szennyezőanyagokat távolítják el, csökkentve például a dízel üzemanyag kéntartalmát. Emellett a Ketjen a fluidizált katalitikus krakkolásnál (FCC) alkalmazott anyagok gyártására specializálódott. Ezeket a katalizátor anyagokat az olajfinomítókban a benzin kihozatal maximalizálására használják az ún. FCC egységekben.

A lítium lufi utáni helyzet

Míg a társaság 2023-ban még 9,6 milliárd dolláros rekord árbevételt ért el, addig ez 2024-ben 5,4 milliárdra esett vissza, amiből a lítium szegmens bevétele 7 milliárdról 3 milliárdra zsugorodott. 2025 első negyedévében 1,08 milliárd dollár volt az árbevétel, aminek kevesebb, mint a fele származott a lítiumból. Ezzel szemben a bróm illetve a katalizátor üzletág is stabil maradt. 

A társaság profitabilitása hasonló tendenciát mutatott: az Albemarle 2022-ben még 2,69 milliárdos nyereséget ért el, ami 2023-ban 1,57 milliárdra csökkent, 2024-ben viszont 1,3 milliárd dolláros veszteségbe fordult át. Bár az idei első negyedévben részvényenként 17 centes veszteséget könyvelt el a cég, EBITDA és free cash-flow szinten is pozitívba fordult a cég, előbbi 190, utóbbi 363 millió dollár lett, ami főként a költségcsökkentési tervének köszönhető

Az árbevétel megoszlása az elmúlt időszakban

Forrás: Bloomberg, Erste

Bár más okokra hivatkozva, de 2023 végén az Albemarle elállt a Liontown esetleges felvásárlásától is, ami 4,3 milliárd dollárba került volna. A vezérigazgató, Kent Masters pedig elmondta, hogy fegyelmezett költségvetési politikát fognak követni. Mivel a legerősebb pénztermelő szegmens gyengén teljesített, a költségcsökkentés részeként 2024-ben összesen 700 alkalmazottól vált meg az Albemarle. Emellett a beruházásra szánt összeget is megvágták a tavalyi évben, a Bloomberg adatai szerint 2,2 milliárd dollárról 1,7 milliárdra.

Az Albemarle és versenytársainak értékeltsége

Forrás: Bloomberg, Erste

Az elemzői várakozások szerint a versenytársakkal ellentétben az idei évben még nem lesz profitábilis az Albemarle, azonban a következő év második felétől ismét tartósan nyereségessé válhat. A globális trendek az elektromos autózás piacán a kereslet erősödését jelzik, ami a lítium árával kapcsolatos újabb ciklikus trendfordulót is elhozhatja akár, ami miatt ismét vonzó célponttá válhat a jövőben.

Vegyesen mozgott a forint

Vegyesen alakult a forint jegyzése a főbb devizákkal szemben csütörtökön késő délután a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
2025. 10. 30. 21:30
Megosztás:

A Bitcoin árfolyam zuhan a kamatvágás ellenére is - miért?

A kamatcsökkentés hagyományosan jó hír a kriptovaluták számára – de most valami megváltozott. A Fed legutóbbi kamatdöntése után a Bitcoin ára több mint 4%-ot esett, ami sok befektetőt zavarba ejtett. Vajon egy újabb medvés időszak kezdődik? Vagy csak a piac játszik velünk? Nézzük meg a részleteket!
2025. 10. 30. 20:30
Megosztás:

A Solana (SOL) korai milliomosokat teremtett: Elemzők szerint a Digitap ($TAP) megismételheti ezt a sikert

A kriptovaluta-piac képes egyik napról a másikra milliomossá tenni a korai befektetőket. A Solana (SOL) azon tokenek egyike, amelyek hatalmas nyereséget hoztak a kezdeti támogatók számára.
2025. 10. 30. 20:00
Megosztás:

A Bitcoin-bányászok az AI és Wall Street felé fordulnak

2024 tavaszán a Bitcoin újabb felezési ciklusba lépett, és ezzel alapjaiban rázta meg a kriptobányászat világát. A korábban csak érmék után hajtó cégek most több mint 11 milliárd dollár értékben bocsátottak ki átváltható kötvényeket, és egyre inkább a mesterséges intelligencia által vezérelt számítási szolgáltatások felé fordulnak. Egy új iparági átalakulás zajlik – és már nem csak kriptopénzről van szó.
2025. 10. 30. 19:30
Megosztás:

Okoshűtők és adatvezérelt háztartások: így alakítják át az energiamenedzsmentet

Az okoshűtőszekrény nem futurisztikus luxuscikk – már a háztartások intelligens központjainak egyik sarokkövét képezi. A hagyományos hűtők folyamatos energiafogyasztása mellett az új generációs berendezések adatvezérelt döntésekkel minimalizálják a költségeket, és optimalizálják az ellátás folyamatát. Az adatgyűjtés és a mesterséges intelligencia segítségével ezek az eszközök folyamatosan tanulnak a felhasználói szokásokról, és ezek alapján reagálnak a változó körülményekre.
2025. 10. 30. 18:00
Megosztás:

Trump: több témában megállapodtunk Hszi Csin-pinggel

A kiemelten fontos ásványkincsek kínai szállításáról és amerikai mezőgazdasági termékek nagy mennyiségű kínai vásárlásáról is megállapodott Donald Trump amerikai elnök és Hszi Csin-ping kínai elnök Dél-Koreában tartott találkozóján - erősítette meg az amerikai elnök a közösségi oldalán csütörtökön.
2025. 10. 30. 17:30
Megosztás:

A Wizz Air minden eddiginél több járatot indít Budapestről a télen

A Wizz Air minden eddiginél nagyobb kapacitást biztosít a téli menetrendi időszakban Budapestről induló járatain: az egy évvel ezelőttihez képest 8 százalékkal több, 3,2 millió ülőhelyet kínál az utasoknak, és 59 célállomásra indít járatokat - közölte a légitársaság az MTI-vel csütörtökön.
2025. 10. 30. 17:00
Megosztás:

Az OKSZ szerint az árrésstopot kivezetni kellett volna, nem kiterjeszteni

Az Országos Kereskedelmi Szövetség (OKSZ) értetlenül áll azelőtt, hogy a kormány minden egyeztetés nélkül meghosszabbította az árrésstopot, sőt kiterjesztette azt új termékekre is - így reagált a szövetség Gulyás Gergely Miniszterelnökséget vezető miniszternek csütörtökön a Kormányinfón elhangzott bejelentésére, amely szerint 2026 február 28-ig meghosszabbították az árréscsökkentést.
2025. 10. 30. 16:30
Megosztás:

Iránytű Intézet kutatás: új ipari beruházást várnak a dunaújvárosiak

Dunaújváros iparváros, és az is szeretne maradni – ez derül ki a helyi lakosság körében végzett reprezentatív kutatásból*. A dunaújvárosiak döntő többsége úgy látja: új ipari beruházás segítene a helyi kohászat összeomlása nyomán nehéz helyzetbe került településen; ez szerintük kormányzati vagy nagyvállalati feladat lenne.
2025. 10. 30. 16:00
Megosztás:

Negyedéves alapon stagnált a GDP a harmadik negyedévben

A KSH ma reggel tette közzé a harmadik negyedéves GDP-re vonatkozó első gyorsbecslését. A tényadat negyedéves összehasonlításban megfelelt az általunk várt stagnálásnak. Éves összehasonlításban a nyers adatok szerint 0,6 százalékkal bővült a gazdaság teljesítménye az adatrevízió után.
2025. 10. 30. 15:30
Megosztás:

Októberben javult a gazdasági hangulat az euróövezetben

Két és fél éves csúcsra javult októberben az euróövezet gazdasági hangulatindexe az Európai Bizottság Gazdasági és Pénzügyi Főigazgatósága (DG ECFIN) felmérésének csütörtökön publikált eredménye alapján.
2025. 10. 30. 15:00
Megosztás:

Beigazolódtak a várakozások: már Budapesten is korlátozzák a beköltözéseket

Beigazolódtak az ingatlan.com áprilisban és májusban megfogalmazott várakozásai az önazonossági törvény kapcsán: a budapesti kerületeket is elérte szabályozási hullám, mivel 2026 januárjától XVI. kerület is feltételekhez köti a beköltözéseket.
2025. 10. 30. 14:30
Megosztás:

Ősszel is magas fordulatszámon teljesít a turizmus – szeptemberben 8%-kal pihentek többen

Magyarország a hazai és a nemzetközi utazók számára is egyre vonzóbb turisztikai desztinációvá válik. 2025 szeptemberében több mint 1,6 millió vendég érkezett a hazai szálláshelykere, ami 8,3%-kal több, mint 2024 azonos időszakában. A szálláshelyek 3,8 millió vendégéjszakát regisztráltak, 5,6%-kal többet, mint tavaly szeptemberben.
2025. 10. 30. 14:00
Megosztás:

Növekszik a gyertyák exportja Magyarországról 2020 és 2024 között. A fő célpiacok: Németország, Dánia és Csehország

November 1-jén, mindenszentek napján Magyarországon is milliók gyújtanak gyertyát a temetőkben, hogy megemlékezzenek elhunyt szeretteikről. Bár az ünnep elsősorban lelki jelentőséggel bír, a külkereskedelmi adatok azt mutatják, hogy a gyertyaipar gazdasági szempontból is fontos szerepet tölt be. Az Akcenta, a Nemzetközi Kereskedelmi Központ (ITC) adatai alapján készült elemzése szerint Magyarország gyertyaexportja 2020 és 2024 között 34,8 millió euróról 54,2 millió euróra nőtt. Bár 2023-hoz képest 9,3%-os visszaesés figyelhető meg, az ágazat továbbra is pozitív külkereskedelmi egyenleget mutat – 2024-ben ez 4,06 millió eurót tett ki.
2025. 10. 30. 13:30
Megosztás:

A Bitget és a Nansen közös jelentése 23,1 milliárd dolláros intézményi likviditási növekedést mutat, miközben a Bitget UEX újradefiniálja a piaci hozzáférést

A világ legnagyobb univerzális tőzsdéjeként (Universal Exchange – UEX) ismert Bitget a Nansennel közösen készített új likviditási elemzésben kapott kiemelt szerepet, amely a kriptovaluták intézményi elfogadásában betöltött gyorsuló szerepét vizsgálja.
2025. 10. 30. 13:00
Megosztás:

Továbbra sem tudott igazán megindulni a magyar gazdaság

2025 harmadik negyedévében a magyar gazdaság teljesítménye 0,6%-kal haladta meg az előző év azonos negyedévét. A második negyedévhez képest stagnált a GDP.
2025. 10. 30. 12:30
Megosztás:

Megegyezett a közös programban az új kormánykoalícióról tárgyaló három cseh párt

Megegyezett a közös programban - amely a jövőbeni kormányprogram alapját, lényegét fogja képezni - szerdán Prágában az új kormánykoalíció létrehozásáról tárgyaló három cseh párt.
2025. 10. 30. 12:00
Megosztás:

Az XRP túlteljesítette a Bitcoin, Ethereum és Solana együttes piaci kapitalizációját a harmadik negyedévben

A vezető elemzőcég, a Messari kedden tette közzé a „State of the XRP Ledger” című jelentését, amely az XRP Ledger növekvő erejét emeli ki az idei év harmadik negyedévében.
2025. 10. 30. 11:30
Megosztás:

Mire számíthatnak ma a befektetők?

Többnyire a negatív tartományban álltak ma reggel az ázsiai-csendes-óceáni térség tőzsdéi.
2025. 10. 30. 11:00
Megosztás:

A Fed döntését követően emelkedett az amerikai 10 éves hozam, miközben az európai hosszú hozamokban nem volt érdemi mozgás

A Fed tegnap a vártnak megfelelően 25 bázisponttal, 3,75-4%-ra csökkentette az irányadó kamat célsávját, egy döntéshozó 50 bázispontos vágásra szavazott, egy pedig tartásra.
2025. 10. 30. 10:30
Megosztás: