Mibe fektessünk: Az értékalapú részvények éve lehet 2022 az Equilor szerint

2022 is az inflációról és annak letörését célzó gazdasági, monetáris intézkedésekről szólhat az Equilor Befektetési Zrt. éves elemzése szerint. Mindez új lehetőségeket teremt a befektetésekben, mert a részvénypiacokon a növekedési papírok felől az értékalapúak felé mozdulhat a kereslet, míg az állampapírok között az inflációkövetőek lehetnek népszerűbbek. Magyarországon az év második felében csökkenhet az áremelkedés üteme, így éves átlagban 4,8 százalékra, míg a gazdasági növekedés a tavalyi ugrást követően 4,5 százalékra mérséklődhet. Az MNB idén is folytathatja a kamatemeléseket, az irányadó alapkamat 4,9 százalékra emelkedhet decemberben, míg a forint az év eleji erősödést követően egy enyhén gyengülő pályán mozoghat, így az év végén 365 forint körül alakulhat az euró árfolyama.

Mibe fektessünk: Az értékalapú részvények éve lehet 2022 az Equilor szerint

Alapjaiban lehet más idén a tőkepiac az elmúlt két esztendőhöz képest az Equilor Befektetési Zrt. kitekintő elemzése alapján: a koronavírust szerencsés esetben magunk mögött hagyhatjuk, igaz egy új mutáns bármikor felülírhatja az alapforgatókönyvet. A korábban bevezetett korlátozások negatív gazdasági hatásai egy ideig velünk maradhatnak, különösen az arra adott korábban nem látott fiskális és monetáris stimulusok, valamint a töredezett ellátási láncok miatt kialakult infláció. Az áremelkedés üteme globálisan decemberben rekord magasságokban mozgott: az Egyesült Államokban 40 éve nem látott mértékben 7, az Eurózónában az euró bevezetése óta nem tapasztalt 5, míg Magyarországon 7,4 százalékkal emelkedtek az árak év/év alapon.

Török Lajos, az Equilor Befektetési Zrt. vezető elemzője szerint a magas infláció miatt elkerülhetetlen a monetáris politika szigorítása: az USA-ban a Fed megkezdheti a szigorítást, így nem csak az új eszközök vásárlását állíthatják le, hanem az alapkamatot is emelhetik, idén összesen három alkalommal. Az év második felében a rekordmagas mérleg leépítése is elkezdődhet, mely tovább emelheti a kötvénypiaci hozamokat és nyomást helyezhet a kockázatos eszközosztályokra. Ehhez képest az Európai Központi Bank várhatóan jövőre kezdi meg a szigorítást, és a várható inflációs nyomás miatt 2023-ban Európában is megkezdődhet a normalizáció.

A hozamemelkedés negatívan érintheti a jövőben eredményt ígérő növekedési részvényeket, így az Equilor az értékalapú részvények felülsúlyozását javasolja. Ezek közé elsősorban olyan társaságok papírjai tartoznak, melyek a belső értékükhöz, a fundamentumukhoz viszonyítva alacsonyan árazottak a piacon, és jellemzően kisebb szorzószámokon forognak (P/E, P/BV, osztalékhozam), mint a piac átlaga. Ilyenek például a bankrészvények, vagy az olajtársaságok papírjai. Ezzel szemben a növekedési részvények a piac átlagánál várhatóan gyorsabban növelik nyereségüket, ugyanakkor ezek a társaságok jellemzően nem fizetnek osztalékot, és magas P/E rátán forognak.

Magyarországon is rég nem látott szinten áll az infláció, ráadásul idén választások lesznek, ami előtt újabb pénzeső érkezik a háztartásokhoz, tovább fűtve az első negyedévben az inflációt. Az áremelkedés üteme a folyamatos monetáris szigorítás ellenére idén is magas maradhat: számos felfelé mutató kockázat érzékelhető, például az emelkedő energiaárak, az élénk belső kereslet, a megindult ár-bér spirál, illetve a kínálati oldali problémák. Az Equilor szerint éves átlagában az infláció 4,8 százalék körül alakul, de az első negyedévben láthatunk még 7 százalék feletti számokat is. Az MNB ezt szigorodó monetáris politikával, míg a kormányzat árkontrollal, bizonyos áruk esetében hatósági árral fékezné.

Az Equilor elemzése szerint a jegybanki szigorítás januárban eddig sikeresen erősítette a forintot, mely enyhén visszafoghatja az inflációs nyomást, az árkontrollnak azonban a rövid távú hatása kiszámíthatatlan. Az elemzés szerint akárki nyeri is a tavaszi választást, kénytelen lesz a jelenleginél jóval szigorúbb fiskális politikát folytatni, hogy az államháztartás hiányát az alkotmányban előírt szintre csökkentse, így várhatóan enyhén lassulhat a gazdasági növekedés üteme. A hiány a járvány hatásainak kezelése miatt tavaly 7 százalék felett alakult, a kormányzati tervek szerint idén 5 százalék alá csökkenhet, amihez azonban a harmadik, negyedik negyedévben a jelenleginél szigorúbb fiskális politikára lehet szükség. A cél az állami beruházások fokozatos csökkentésével csak részben lehet elérhető, az alacsony hiányszámhoz szükség lenne az uniós források beérkezésére is.

Az elemzés rámutat, hogy a lakosság részére nyújtott direkt transzferek kifutnak, és nem zárható ki a támogatások szűkítése sem. A helyzetet nehezíti az állampapírpiaci hozamok folyamatos emelkedése, mely jelentősen drágítja az adósság refinanszírozását. A GDP-növekedést az első félévben elsősorban az erőteljes belső fogyasztás hajthatja, majd az ellátási lánc zavarainak enyhülésével a külső kereslet is élénkülhet az elemzés alapján. Török Lajos szerint a belső keresletet jelentős mértékben támogatják az év elején kifizetendő kormányzati transzferek, így a személyi jövedelemadó visszatérítése, illetve a 13. havi nyugdíj.

A vállalati beruházások volumene az emelkedő finanszírozási költségek, illetve energiaárak miatt mérséklődhet, az állami beruházások visszafogására pedig az idei év második felében van esély. A növekedés értelemszerűen lassulhat a tavalyihoz képest, 4,5 százalék lehet az év egészében. Fontos kérdőjel ugyanakkor az EU Helyreállítási Terv alapján várt források beérkezése körüli bizonytalanság, mely lefelé mutató kockázatot jelent.

Az MNB a sokasodó inflációs kockázatok miatt tavaly júniusban megkezdte a kamatemelési ciklust. Az alapkamat az Equilor várakozása szerint 4,9 százalék lehet az év végén, és jövőre is folytatódhat a kamatemelési ciklus, de már jóval kisebb ütemben, így 2023-ban összesen 30 bázispontos szigorításra lehet számítani. A forint árfolyama szokatlanul nagy utat járt be 2021-ben: előbb egészen a 345-ös szintig süllyedt az euró-forint jegyzése, majd az inflációs folyamatok erősödésével, illetve több régiós jegybank agresszív kamatemelései nyomán a 370-es szintet vette célba, és egészen az év végéig ott maradt.

Az év elején indult intenzív forinterősödés egyelőre megakadt, jelenleg a 355-360-os tartományban mozog, mely az enyhén emelkedő, széles kereskedési sáv közepe. Az Equilor várakozása szerint az év elején folytatódó alapkamat-emelések, illetve a szigorú hangvételű jegybanki üzenetek hatására az első negyedévben erős maradhat a hazai fizetőeszköz, könnyen tesztelheti az árfolyam a 345-350-es zónát is, majd a második negyedév végétől lassú, fokozatos forintgyengülés várható, és az euró árfolyama 365 forinton zárhat az év végén.

Öntözésfejlesztéssel évi 80-100 milliárd forint plusz jövedelemre tehet szert az agrárium

Közvetve akár évi 80-100 milliárd forint plusz jövedelmet jelenthetnek a magyar mezőgazdaság számára a Közös Agrárpolitika Stratégiai Tervében frissen megnyíló öntözéses pályázatok keretében megvalósuló beruházások.
2025. 02. 19. 00:01
Megosztás:

Rejtélyes árfolyam-előrejelzések: Miért állítják a szakértők, hogy az XYZ letaszíthatja a Shiba Inut és a PEPE-t?

Az XYZ egyre inkább feltörekvő kihívóként jelenik meg a kriptovaluta-piacon, felkeltve az iparági szakértők figyelmét. Az elemzők úgy vélik, hogy felülmúlhatja a népszerű tokeneket, mint a Shiba Inu és a PEPE. Mi táplálja ezeket a merész előrejelzéseket?
2025. 02. 18. 23:30
Megosztás:

A magyar oktatás és egészségügy messze az átlag alatt, de kormányablakokkal tele az ország

A cikk az OECD két, közszolgáltatásokkal foglalkozó tanulmányát foglalja össze. Az első globális kitekintést és javaslatokat ad a kormányzatoknak (Global Trends in Governemnt Innovation 2024 – Fostering Human-centered Public Sevices), a második Magyarországra koncentrál (Government at a Glance 2023: Hungary)
2025. 02. 18. 23:00
Megosztás:

A Bitcoin zuhan, az altcoinok raliznak! Ez az 5 kriptovaluta őrült növekedés előtt áll!

Ahogy a vezető kriptovaluta értéke csökken, a befektetők figyelme a feltörekvő alternatív érmék felé fordul. A piac átalakulóban van, és számos kevésbé ismert digitális eszköz mutat erős potenciált a kiemelkedő növekedésre. Ismerd meg azt az öt kriptovalutát, amelyek jelentős nyereség előtt állnak ebben a dinamikusan változó piaci környezetben.
2025. 02. 18. 22:00
Megosztás:

Miért is jó befektetés a Richter részvény?

Ma reggel az Erste szektorelemzője enyhén, 12.766 forintra emelte a Richter célárát, az ajánlást viszont továbbra is Felhalmozáson tartotta, a mintegy 18 százalék emelkedési potenciálnak köszönhetően.
2025. 02. 18. 21:30
Megosztás:

Egy sérült, régi autót is könnyen pénzzé lehet tenni

A sérült, rossz műszaki állapotban lévő járművek igencsak problémásak eladás szempontjából, de gyakran még egy szimpla használt autó eladása is nehézkesen mehet magánhirdetésekkel. Ez nem valami jó hír, amikor az embernek pénzre van szüksége. Bár az autók értékesítése szép bevétellel kecsegtet, rizikós erre alapozni a kiszámíthatatlan folyamat miatt.
2025. 02. 18. 20:40
Megosztás:

Az EU jóváhagyta Magyarország középtávú költségvetési tervét

Az Európai Unió illetékes tanácsa jóváhagyta Magyarország középtávú költségvetési-strukturális tervét, és meghatározta annak nettó kiadási pályáját - tájékoztatott az uniós tanács kedden.
2025. 02. 18. 20:00
Megosztás:

Solana 5 millió új címmel bővült, de a kereskedők továbbra is az új, 106%-os áremelkedést elérő altcoint részesítik előnyben

A Solana jelentős visszaesést tapasztalt január óta, ahogyan a legtöbb kriptopiaci szereplő Azonban a legfrissebb adatok növekvő elfogadottságot mutatnak, hiszen a hálózat napi szinten 5 millió új tárcával bővült. A technikai mutatók szintén arra utalnak, hogy a token új történelmi csúcsot érhet el.
2025. 02. 18. 19:38
Megosztás:

Mario Draghi: az EU-nak sürgősen meg kell reformálnia gazdaságát

Az európai gazdaság növekedésének újraindítását célzó reformok még sürgetőbbé váltak az amerikai kereskedelmi háború fenyegetései miatt - jelentette ki Mario Draghi az Európai Központi Bank volt elnöke, korábbi olasz miniszterelnök kedden Brüsszelben.
2025. 02. 18. 19:00
Megosztás:

Indulhat a roham a mikrohitelért: ezért érdemes összehasonlítani a bankokat

Március 1. helyett már február 17-től igénybe vehetőek a Széchenyi Kártya alacsonyabb kamatozású hitelei. Csongrádi Richárd, a banknavigator.hu pénzügyi szakértője rámutatott, a hitel akár kezdő vállalkozások számára is elérhető, de egyszerűsödött az új elektromos személygépkocsik vásárlásának finanszírozási feltételrendszere is. Figyelmeztetett: érdemes szétnézni a bankok között, ugyanis egy lényeges tényezőben lehet eltérés az ajánlataikban.
2025. 02. 18. 18:30
Megosztás:

Kiderült, mennyi pénzt vettek fel átlagosan a Babakötvényesek

Töretlen a Babakötvény népszerűsége, már 400 ezernél is több gyermeknek takarékoskodik ebben a formában a családja. Tavaly több mint 2,7 ezer fiatal vehette fel a neki szánt megtakarítást. Az átlagos kifizetések mértéke meghaladja az 1,5 millió forintot.
2025. 02. 18. 18:00
Megosztás:

A napenergia forradalma: miért érdemes most napelemes rendszerbe fektetni?

A világ egyre inkább a fenntartható energiaforrások felé fordul, a napenergia pedig az egyik legígéretesebb megoldás a jövő energiatermelésében. Az utóbbi évek technológiai fejlődése, a csökkenő beruházási költségek és az egyre szigorúbb környezetvédelmi előírások mind azt mutatják, hogy a napenergia nemcsak környezetbarát, hanem hosszú távon kifizetődő is. De vajon miért érdemes most belevágni napelemes rendszer telepítésébe?
2025. 02. 18. 17:30
Megosztás:

Rekordközelben termeltek hétfőn az ipari naperőművek

Az ipari naperőművek mért termelése a hétfői legerősebb negyedórában 3321 megawatt volt, ezzel 2025 februárja már most a valaha volt második legmagasabb havi értéket hozta. A hétfői mutatót egyedül 2024 augusztusa múlja felül a rekordtartó 3347 megawattos negyedórával - tudatta az Energiaügyi Minisztérium (EM) kedden a Facebook-oldalán.
2025. 02. 18. 17:00
Megosztás:

Hogyan tanulmányozzák a kaszinók a játékosok viselkedését szolgáltatásaik javítása érdekében?

Az online kaszinók hatalmas adatbázissal rendelkeznek a felhasználóikról, amelyet aktívan felhasználnak szolgáltatásaik fejlesztésére és a folyamatos növekedés biztosítására.
2025. 02. 18. 16:54
Megosztás:

Jól teljesített a lízingpiac 2024-ben

Jól teljesített a magyar lízingpiac 2024-ben, a finanszírozott összeg 6,6 százalékkal 969,8 milliárd forintra emelkedett, míg a szerződések száma 16,5 százalékkal 84 282-re nőtt, azonban továbbra is nagy a bizonytalanság a piacon - ismertette a Magyar Lízingszövetség elnöke a szervezet keddi budapesti sajtótájékoztatóján.
2025. 02. 18. 16:00
Megosztás:

Indul a lakásbiztosítási kampány – mi lesz a régi biztosításokkal?

Átlagosan akár több mint 70 ezer forint különbség lehet az azonos lakóingatlanra köthető lakásbiztosítások éves díja között, a kapcsolódó szolgáltatások között pedig szintén lényeges eltérések lehetnek – közölte a Netrisk a lakásbiztosítási kampány márciusi rajtja apropóján. Még bőven van tér a lakásbiztosítási piacon arra, hogy a tulajdonosok és bérlők megtalálják a számukra legjobb biztosítást. Részben azért, mert a lakástulajdonsok átlagosan több mint hétévente cserélik csak le a biztosításokat.
2025. 02. 18. 15:30
Megosztás:

Villámárverésen értékesített 150 millió forint értékű gyümölcsöt az adóhatóság

Csaknem 150 millió forintot zárolt az adóhatóság egy zöldség- és gyümölcskereskedő vagyonából azért, hogy az árukészlete és a cége kiüresítésével ne bújhasson ki a revizorok által megállapított összeg megfizetésének kötelezettsége alól, a lefoglalt gyümölcsöket villámárverésen értékesítették - közölte a Nemzeti Adó- és Vámhivatal (NAV) az MTI-vel kedden.
2025. 02. 18. 15:00
Megosztás:

Ismét jelentős összeghez jutottak a gazdálkodók

Újabb nagy összeget, több mint 22 milliárd forintot fizetett ki a Magyar Államkincstár a gazdálkodóknak a 2024. évi egységes kérelmekben szereplő közvetlen támogatási jogcímekhez kapcsolódóan. A teljesített összeg közel fele - mintegy 11,5 milliárd forint - az alaptámogatás és az újraelosztó támogatás keretében jutott el 6500 termelőhöz. Emellett a kertészeti és állattartó ágazatok számára fontos, termeléshez kötött támogatások 10 jogcímén is történtek kifizetések - közölte az Agrárminisztérium (AM) kedden az MTI-vel.
2025. 02. 18. 14:00
Megosztás:

Módosította a Richter célárát az ERSTE

Az Erste elemzője a korábbi 12.695 forintról 12.766 forintra módosította a Richter célárát. Az ajánlás továbbra is Felhalmozás.
2025. 02. 18. 13:30
Megosztás:

Évi 80-100 milliárd forinttal növelhetik az jövedelmet az öntözésfejlesztési támogatások

Évente 80-100 milliárd forinttal növelhetik a szántóföldi növénytermesztés jövedelemtermelő képességét a közös agrárpolitika keretéből finanszírozható öntözésfejlesztési beruházások - mondta az MBH Bank agrár- és élelmiszeripari üzletágának keddi sajtótájékoztatóján, Budapesten Hollósi Dávid igazgató.
2025. 02. 18. 13:00
Megosztás: