Sötét felhők gyülekeznek a tőzsdék és piacok felett

A lehetséges piaci turbulenciák és a geopolitikai kockázatok fokozódása miatt a portfóliók hosszú kötvény kitettségének növelésére szavaznak az OTP Elemzési Központ és az OTP Global Markets szakértői, akik szerint az elmúlt negyedévben borúsabbakká váltak a piaci várakozások. A gyülekező felhők miatt az arany fedezeti jellegű felülsúlyozását javasolják az év utolsó három hónapjára vonatkozó befektetési stratégiájukban, noha rövidtávon a jelenlegi magas kamatkörnyezet és az erős dollár egyaránt ez ellen szól.

Sötét felhők gyülekeznek a tőzsdék és piacok felett

Miközben az Egyesült Államok gazdasága – az inflációs sokk és a gyors monetáris szigorítás ellenére – továbbra is sebezhetetlennek tűnik, az eurózóna enyhe technikai recesszióba süpped – állapítják meg az utolsó negyedévre szóló befektetési stratégiájukban az OTP Elemzési Központ és az OTP Global Markets elemzői.

A tengerentúlon az erős fogyasztási kiadások és az élénkülő export 2 százalék fölé húzta a növekedési ütemet, ugyanakkor Európában a múlt év vége óta lényegében stagnál a GDP, amelynek dinamikája a harmadik negyedévben – az alacsonyabb energiaáraktól várt visszapattanás helyett – feltehetően negatívba fordult. A szakértők úgy vélik, felhasználási oldalon a fogyasztás, termelésin az ipar, az országok közül pedig Németország fogja vissza a növekedést.

Noha a túl magas inflációtól való félelmek eddig kényszerpályán tartották a Fed-et és az EKB-t, az OTP Bank elemzői szerint már igen közel a kamatemelési ciklus vége. Ha a dezinfláció továbbra is jól halad, 2024 második felétől már a kamatcsökkentés is napirendre kerülhet, bár Európában a szakértők több felfelé mutató kockázatot is látnak. Ezek közé sorolják a kontinenst érintő geopolitikai feszültségeket, az Egyesült Államok magas hiányát és adósságpályáját, valamint a jegybankok mérlegszűkítését.

Recessziós félelmek és magas költségvetési hiány itthon

Magyarország gazdasága várhatóan 2023 második felében kilábal a recesszióból, de az év egészében így is negatív lehet a gazdasági növekedés. A szakértők arra számítanak, hogy a gazdasági növekedés negyedéves bázison már a 3. negyedévben pozitív lesz. Ezzel együtt sem optimisták a növekedési kilátásokat illetően: az idén 1 százalék körüli visszaesést valószínűsítenek, amit jövőre 1,5-2 százalékos bővülés követhet, és ezzel elmaradnak a piaci konszenzustól (-0,3 és 2,8%).

Az OTP Bank elemzői szerint az eredeti 3,2-ről, majd a módosított 3,9-ről a GDP 5,2%-ra emelt új, 2023. évi és a 2024. évi 2,9%-os hiánycél eléréséhez további egyenlegjavító intézkedésekre lehet szükség.

Bizonytalan uniós pénzek és monetáris kondíciók

Továbbra is negatív kockázatot hordoz az uniós támogatások bizonytalan jövője: amennyiben az EU-s pénzek a közeljövőben nem érkeznének meg, az szintén kiigazítást tesz szükségessé a 2024-es hiánycél eléréséhez. Jó hír ugyanakkor, hogy a dezinfláció felgyorsult és a termékek széles körére terjed ki, az elmúlt hónapok havi átárazása lényegében az inflációs célhoz nagyon közeli árdinamikát vetít előre.

Az elemzők várakozásai szerint az infláció novemberre 10 százalék alá mehet vissza, decemberre pedig 7 százalék körüli szintre eshet, hogy 2024 negyedik negyedévére közelítse meg a 4 százalékos év per éves értéket.

Ami a Magyar Nemzeti Bank (MNB) kamatpolitikáját illeti: miközben a rendkívül magas előretekintő reálkamat agresszív kamatcsökkentést tenne szükségessé, a forintpiac helyzete és a forint hazai hitelességének romlása sokkal inkább a fokozatosságot helyezné előtérbe. „Arra számítunk, hogy az MNB annyit fog vágni, amennyit a forint gyengítése nélkül megtehet” – vélte Tardos Gergely, az OTP Elemzési Központ vezetője, aki szerint jövő márciusra 8,5 százalékra, decemberre 6-7 százalékra csökkenhet a kamat.

Befektetési fronton is sok a bizonytalanság

Miközben az amerikai részvénypiacokon tetten érhető a derűlátás, azaz a papírokba a recesszió elkerülése van beárazva, az OTP Bank elemzői szerint globálisan jelentősebb lefele mutató kockázatok láthatóak, mint növekedési potenciál. A szakértők továbbra is nagy kockázatát látják egy recessziós forgatókönyv megvalósulásának minden idők egyik leggyorsabb amerikai kamatemelési ciklusát követően.

„Bár a jelenlegi magas kamatkörnyezet az erős dollárral karöltve nem kedvez rövid távon az aranynak, hosszabb távon - fedezeti jelleggel - továbbra is felülsúlyozott kitettséget tartanánk belőle a lehetséges piaci turbulenciák és a geopolitikai kockázatok fokozódása miatt” – fogalmazott Sándor Dávid, az OTP Global Markets Multi Asset Elemzési Osztályának vezetője. A növekedési kép romlására számítva a jelenlegi szinteken szerintük már érdemes fokozatosan növelni a portfóliók hosszú kötvény kitettségét, különösen dollárban.

Azzal együtt is, hogy az amerikai deviza – egy komoly erősödési hullámot követően – túlértékelt. Ebben szerepet játszhat, hogy az Egyesült Államok gazdasága a korábban vártnál sokkal erősebben tartja magát, a gazdasági adatok folyamatosan pozitív meglepetéseket hoznak, amivel teljesen ellentétes előjelű folyamatok tapasztalhatók az eurozónában, ahol enyhe recesszió alakult ki.

A részvénypiaci eszközosztállyal kapcsolatos óvatosság természetesen a szektorkiválasztásban is visszaköszön: jelen helyzetben Sándor Dávid az egészségügyet és az alapvető fogyasztási javakat javasolja felülsúlyozásra, hiszen ezeknek a vállalatoknak relatíve kevésbé viseli meg a profittermelését egy recessziós környezet.

Végleges az OXO Technologies Holding és a 3TS Capital Partners egyesülése

A szükséges kölcsönös üzleti, pénzügyi és jogi átvilágítások lezárultával az OXO Technologies Holding és a 3TS Capital Partners véglegesítette összeolvadásának lépéseit.
2025. 01. 14. 16:00
Megosztás:

Megvan az új PMÁP kamat, kezdődhet a nagy állampapírcsata

Megtudták a magyar befektetők azt a számot, ami alapján óriási pénznek kereshetnek új helyet. A friss inflációs adat szerint a PMÁP sorozatok kamata 13,9 százalékponttal csökken, ami miatt okkal aggódhat az állam, mi lesz a 7 ezer milliárd forintnyi inflációkövető állampapír sorsa. Az állomány nagy része gazdagabb privátbanki és prémium ügyfeleknél van. Nekik tanácsadók segítenek jobbra váltani, de még a kisbefektetőknek is azt láthatják, hogy az új PMÁP kamatnál nemcsak az állampapírok között, hanem már bankbetétben is találnak lényegesen magasabbat - derül ki a Bank360.hu elemzéséből.
2025. 01. 14. 15:30
Megosztás:

Jön az egy órán belüli lakáseladás - Élénkülő piacon debütál az e-ingatlannyilvántartás

Új időszámítás kezdődik az ingatlanpiacon, mert fokozatos bevezetés után január 15-én az egész országban elindul az elektronikus ingatlan-nyilvántartási rendszer. A rendszer bevezetésével visszaszorul a papíralapú ügyintézés. A digitalizációval jelentősen csökkenhet az ingatlanügyletek költsége. Emellett sokkal gyorsabbá válik az ügyintézés is. A jövőben akár 1 óra alatt lebonyolítható lesz egy klasszikus lakásadásvétel, ami óriási szintlépést jelent a mostani adminisztrációs időhöz képest. A rendszer elindulásával pedig az ügyvédek is nagyobb szerepet kapnak.
2025. 01. 14. 15:00
Megosztás:

Új vezető a Futureal alternatív vagyonkezelői üzletágánál

A Futureal-csoport tőkepiaci igazgatója, Pető Gábor tölti be a Finext Befektetési Alapkezelő Zrt. igazgatóságának elnöki pozícióját. Az évtizedes pénzügyi tapasztalattal rendelkező szakember eddigi feladatai mellett a Finext teljes körű operatív irányításáért is felel, tovább erősítve ezzel a cégcsoport hazai és nemzetközi bővülését.
2025. 01. 14. 14:30
Megosztás:

Közösségi média nélkül ma már lehetetlen érvényesülni

Platformizálódott a magyar kommunikációs tér, így napjainkban nehezen érvényesülhetnek azok a piaci vagy közéleti szereplők, amelyek nincsenek jelen a közösségi médiában - olvasható a Nemzeti Média- és Hírközlési Hatóság (NMHH) megbízásából készült friss kutatásban.
2025. 01. 14. 14:00
Megosztás:

A kormány teljesítette vállalását, 2024-ben 3,7 százalékra mérséklődött az infláció, ami 2025- ben még tovább, 3,2 százalékra csökkenhet

A kormány teljesítette vállalását, 2023-ban letörte, 2024-ben pedig alacsony szinten tartotta a háború és az energiaválság következtében megnövekedett inflációt. A kormány intézkedéseinek eredményeképpen 2024-ben az infláció 3,7 százalékra csökkent, 2025-ben még tovább, 3,2 százalékos szintre mérséklődik.
2025. 01. 14. 13:30
Megosztás:

Gyengébben teljesített 2024 novemberében a magyar ipar

2024 novemberében az ipari termelés volumene 4,2, munkanaphatástól megtisztítva 2,9 százalékkal elmaradt az egy évvel korábbitól. A feldolgozóipari alágak döntő többségében mérséklődött a termelés volumene, a legnagyobb mértékben a járműgyártásban - erősítette meg kedden kiadott második becslésében a Központi Statisztikai Hivatal (KSH).
2025. 01. 14. 13:00
Megosztás:

Az 1 dolláros Dogecoin ár reális cél az elemző szerint, de a befektetők lelkesebben várják az FXGuys 1 dolláros árfolyam-emelkedését

Ahogy a Dogecoin (DOGE) erős lendülettel kezdi a 2025-ös évet, izgatottság tölti el a kriptovilágot. Az elemzők szerint bullish trendje hamarosan elérheti az 1 dolláros szintet, megerősítve dominanciáját a mémérmék között.
2025. 01. 14. 12:30
Megosztás:

5,14 százalékra nőtt az éves infláció Romániában

Romániában 5,14 százalékra nőtt decemberben az éves inflációs ráta - közölte kedden az Országos Statisztikai Hivatal (INS).
2025. 01. 14. 12:00
Megosztás:

Hogyan értékelhető egy kriptovaluta valódi fundamentális értéke?

A kriptovaluták világa lenyűgöző, de rendkívül összetett, különösen, ha a valódi értékük meghatározásáról van szó. Hogyan dönthetjük el, hogy egy projekt mögött valós potenciál rejtőzik, vagy csak a spekuláció táplálja? Ebben a cikkben átfogóan megvizsgáljuk, hogy milyen tényezők – mint a használati esetek, hálózati aktivitás, fejlesztői közösség, on-chain adatok és piaci trendek – befolyásolják egy kriptovaluta fundamentális értékét. Tanuljuk meg, hogyan hozhatunk megalapozottabb kriptovaluta befektetési döntéseket!
2025. 01. 14. 11:30
Megosztás:

Holnaptól már csak érvényes felelősségbiztosítással dolgozhatnak a tervezők és a kivitelezők

Egy tavaly október óta hatályos kormányrendelet értelmében január 15-től minden építőipari tervezőnek és kivitelezőnek kötelezően rendelkeznie kell felelősségbiztosítással. Különösen a kisebb vállalkozások és egyéni vállalkozók körében lehet még elmaradás e követelmény teljesítését illetően, melynek hiánya akár a tevékenység tiltásával, sőt, a nyilvántartásból való törléssel is járhat – figyelmeztet a Független Biztosítási Alkuszok Magyarországi Szövetsége (FBAMSZ).
2025. 01. 14. 11:00
Megosztás:

Minden harmadik ma született ember demenciában fog meghalni

A demencia jelenleg az egyik legnagyobb globális társadalmi probléma, több mint 55 millió embert érint világszerte. Kutatók arra figyelmeztetnek, hogy ha nem sikerül hatékony gyógymódot találni a ma még gyógyíthatatlan betegség ellen, minden harmadik ma született ember demenciában fog meghalni. Léteznek ugyanakkor bizonyítottan hatékony módszerek és kezdeményezések a kognitív hanyatlás lassítására, illetve a kutatások felgyorsításának támogatására.
2025. 01. 14. 10:30
Megosztás:

413 alá süllyedt az EURHUF

Donald Trump győzelme és a töretlen amerikai növekedés által kiáltott hozamemelkedés újabb lendületet kapott a pénteken megjelent, erős amerikai munkapiaci adatokkal, ami kitartott tegnap is.
2025. 01. 14. 10:00
Megosztás:

A tengerentúli tőzsdei indexek vegyesen kezdték a hetet

A múlt heti erős munkaerőpiaci jelentés után esett a Nasdaq hétfőn, míg az irányadó S&P500 két hónapos mélypontról pattant vissza, és a Dow is emelkedett.
2025. 01. 14. 09:30
Megosztás:

Továbbra is estek a nyugat-európai tőzsdék a vártnál erősebb amerikai munkapiaci adatoknak köszönhetően

Az európai részvények egyhetes mélypontra estek hétfőn a szélesebb körű piaci eladás közepette, mivel a globális részvények nyomás alá kerültek a múlt pénteken napvilágot látott, amerikai foglalkoztatási adatok miatt, amelyek megerősítették azokat a várakozásokat, melyek szerint a Fed idén óvatosan közelíti meg a kamatcsökkentést.
2025. 01. 14. 09:00
Megosztás:

Célba veszik a lakáspiacot a harmincasok

A középkorúak körében tízből majdnem négy ember – 37 százalék – vásárolna a jövőben lakóingatlant, egy éven belül pedig 5 százalékuk lépne a K&H biztos jövő felmérés szerint. Leginkább a budapestiekre számíthat a lakáspiac, ugyanis közel 60 százalékuk számol lakásvásárlással, ugyanakkor a községekben lakók alig több mint a negyedénél opció ez. A többség lakáshitelből oldaná meg a költözést. Fontos azonban, hogy a lakásvásárlás után azonnal a megfelelő értékre kell megkötni a lakásbiztosítást, nehogy egy esetleges későbbi káresemény gondot okozzon.
2025. 01. 14. 08:30
Megosztás:

Két óvodát is felújítanak Makón

Felújítanak két óvodaépületet uniós támogatással, csaknem 600 millió forintból Makón - tájékoztatta az önkormányzat az MTI-t.
2025. 01. 14. 08:00
Megosztás:

Megtartotta vezető pozícióját a Ford a hazai haszonjárműpiacon

A Ford megtartotta 15 éve töretlen vezető pozícióját a magyarországi haszonjármű-piacon: 2024-ben 9253 új járművet értékesített, részesedése elérte a 27 százalékot - tájékoztatta a Ford Magyarország közleményben az MTI-t.
2025. 01. 14. 07:45
Megosztás:

A NATO-főtitkár szerint aggasztó az európai biztonságpolitikai helyzet

A korábbinál több pénzt kell fordítani az európai védelmi kapacitás és az ellenállóképesség fokozására, ugyanis aggasztó a jelenlegi európai biztonságpolitikai helyzet - jelentette ki a NATO-főtitkár Brüsszelben hétfőn.
2025. 01. 14. 06:30
Megosztás:

Lejárnak a tavalyi matricák - Mennyibe kerültek az autópálya matricák régen, és mennyi lesz 2025-ben?

2015-ben került bevezetésre a vármegyei autópálya-matrica, amely ezáltal már 10 éve elérhető a piacon. Kezdetben átalakította a vásárlási szokásokat, ugyanis jutányos áron, személygépkocsik részére már 6 890 forintért beszerezhető és akár 13 hónapig is utazhatunk vele.
2025. 01. 14. 06:00
Megosztás: