Tovább szárnyal az ezüst árfolyama

Történelmi csúcsok közelében: 46 dollár unciánként

Az ezüst ára az elmúlt napokban több mint egy évtizedes csúcsot döntött meg, elérve az uncánkénti 46 dolláros szintet. Ez az érték közel 56%-os növekedést jelent az év eleje óta, ami kivételes teljesítmény a nemesfém piacán. Az emelkedést egyaránt támogatják makrogazdasági és strukturális tényezők:

●      Az amerikai jegybank (Fed) várható kamatcsökkentései,

●      A gyengülő dollár,

●      A stagflációtól való félelem (lassuló gazdaság + magas infláció),

●      És a fokozódó geopolitikai kockázatok, különösen a közel-keleti és ázsiai térségekben.

Ezek az erők az ezüstöt, akárcsak az aranyat, olyan védelmi eszközzé teszik, amelyet sok befektető portfóliódiverzifikációs céllal keres.

Kockázatok is láthatók: csökkenő ipari kereslet a napelemiparban

Noha az ezüst iránti befektetői kereslet erősödik, az ipari felhasználás oldaláról kihívások mutatkoznak. Különösen igaz ez a fotovoltaikus (PV) szektorra, amely az egyik legnagyobb ipari ezüstfogyasztónak számít. A nyersanyag árának drámai emelkedése miatt a gyártók kénytelenek csökkenteni az ezüstfelhasználás mértékét.

A Metals Focus iparági elemzése szerint:

●      A napelemmodulok átlagos ezüsttartalma 2024-ben 20%-kal csökkent.

●      2025-re további 15%-os vagy nagyobb csökkenés is várható.

●      Az ezüst jelenleg a modulok előállítási költségének 11–13%-át teszi ki, ami jelentős technológiai nyomást gyakorol az iparágra.

Ez a trend közép- és hosszú távon az ipari kereslet gyengüléséhez vezethet, ha nem tudják újraoptimalizálni a gyártási folyamatokat.

„A jelenlegi piaci erőt a technikai mutatók is megerősítik: a 14 hónapos RSI (Relative Strength Index) alapján az ezüst 2011 óta nem látott mértékű lendületben van, ami azt jelzi, hogy a piac egyelőre nem mutat kifáradásra utaló jeleket. A lendület fennmaradása esetén a következő ellenállási szint akár 50 dollár/uncia közelében is kialakulhat – mondta el Szitás Lóránt, az XTB szakértője.