Csak novemberben enyhít az ECB - elemzők
A pénzpiacok hangulata és az elemzői várakozások alapján novemberben várható, hogy az ECB 25 bázisponttal mérsékli alapkamatát - derül ki a Financial Times összeállításából. Ez éles fordulat ahhoz képest, hogy az elmúlt hetek tőzsdei forrongása és gyenge makrogazdasági adatai előtt még mindenki további kamatemeléseket jósolt a két idei szigorítás után. Jelenleg 1,5 százalékon áll a kamat.
A legjobb eligazítást az úgynevezett Eonia ügyleteken kialakuló ráták jelentik, amelyek azt mutatják, várhatóan mekkora kamatot kérnek a bankok egymástól euróban elszámolt hiteleikért az ECB aktuális kamatdöntését követő 12 hónapban. Az Eonia ráták - amelyek az elmúlt hetekben jellemzően az alapkamat alatt 60 bázisponton álltak, mivel az ECB kötvényvásárlásai jelentős likviditást nyújtottak a bankoknak - a novemberi kamatdöntés idejére 23 pontos csökkentést jeleznek előre. Ez azt jelenti, hogy 92 százalék az esélye egy 25 bázispontos akkori vágásnak.
Számos bank azt követően változtatta meg szigorítást jósló prognózisát, miután az eurózóna legfrissebb beszerzési menedzserindexei gyengébbek lettek a vártnál és Jean-Claude Trichet, az ECB elnöke európai parlamenti meghallgatásán a múlt héten arra célzott, hogy a bank az inflációs kockázatok felülvizsgálata után változtathat kamatpolitikáján. A bankelnök jelezte, hogy a pénzpiacok turbulenciája és a GDP-növekedéssel kapcsolatos aggodalmak miatt a kormányzótanács tagjai az emelés felé hajló véleményüket várakozó álláspontra cserélhetik.
Az amerikai Morgan Stanley bank és a Capital Economics kutatóintézet két 25-25 bázispontos csökkenést előre jelző prognózisra váltotta kamatnövelési várakozását. A Morgan korábban arra számított, hogy az ECB nem áll meg a kétszázalékos kamatig, a Capital Economics a másfél százalékos szint tartását várta 2013 decemberéig.
Vannak ugyanakkor olyanok is, akik tartják korábbi prognózisukat. Ilyen a német Commerzbank, amely szerint az előre látható időben nem fog változni az ECB alapkamata. A bank ugyan tisztában van a hitelköltségek mérséklése mellett szóló érvekkel, de úgy véli, az európai jegybanknak nincs oka arra, hogy jelentősen mérsékelje GDP-növekedési előrejelzését, illetve inflációs várakozásait.
A Bank of England, amely szintén ma tartja kamatdöntő ülését, várhatóan nem változtat 0,5 százalékon álló alapkamatán. A határidős ügyletek alapján még két évig tarthatja ezt a szintet - a piacok korábban három emelést vártak 2011-ben.
