Egy kontinens repülőrajtja - 50 éves az Afrikai Unió
Nick Price, a Fidelity EMEA Fund portfóliókezelője beszél az afrikai gazdaság hajtómotorjáról és a saját befektetéseiről: „Afrika mindig is gazdag volt agrárerőforrásokban, ércekben és energiaforrásokban, amelyek vitathatatlanul ösztönözték a kontinens gazdasági növekedését. Afrika gazdasági modelljét azonban csak a főként a telekommunikáció területén indított infrastruktúraprojektek mostani hulláma alakította át, és ezzel hatalmas fellendülés kezdődött a kontinensen. A gyors iparosodással nő a fiatal lakosság jóléte is, így a belföldi fogyasztás valószínűleg hamarosan a mostaninál jóval nagyobb arányban fog hozzájárulni a gazdasági növekedéshez. Afrika már évek óta a leggyorsabban növekvő részvénypiacokkal rendelkező feltörekvő régiók közé tartozik, a következő tíz évben pedig a kontinens messze felül is múlhatja a befektetők várakozásait.
Afrika ugyan továbbra is szolgál néhány kihívással a vállalatok számára, mint például a túlzott bürokrácia és a megbízhatatlan áramellátás. Bizonyos befektetések, például az olajfinomító-projektek ugyanakkor azt mutatják, hogy a befektetők hosszú távra terveztek. Az elmúlt tíz évben a kontinensen megháromszorozódott a külföldi közvetlen tőkebefektetések volumene. Csak Brazília, Oroszország, India, Kína és Dél-Afrika összesen várhatóan 530 milliárd amerikai dollárt fog befektetni 2015-ben az afrikai ipari szektorban. 2010-ben ez az adat még csak 150 milliárd amerikai dollár volt. Ezen belül Kína feldolgozóipari befektetéseinek aránya – amely jelenleg 22 százalék – gyors felzárkózást mutat a bányászati ágazattal összevetve, amely mindig is a legjelentősebb befektetések célpontja volt. Ha a régiót időközben felfedező logisztikai cégeknek sikerül csökkenteniük a szállítási időket, ők is jelentős hatást gyakorolhatnak a gazdaságra.
Jelentős potenciált rejt a fogyasztásicikk-ágazat és a szupermarketek szegmense
A prognózisok szerint 2050-ig kétmilliárdra duplázódik Afrika lakosainak száma. Ezért véleményem szerint a fogyasztásicikk-ágazat vállalatai rendelkeznek a legnagyobb potenciállal. Mivel az afrikai fejlődés nagyon alacsony szintről indul, és a jövedelmek nőnek, először főként a mindennapi szükségleteket fedező termékek, például az élelmiszerek fogyasztása ugrik meg. A prognózisok szerint a következő tíz évben megduplázódik a fogyasztói kiadások volumene. Ebből például a SABMillerhez hasonló sörgyártók is profitálhatnak.
Az egy főre jutó éves átlagjövedelem most még csak az 54 afrikai ország kevesebb mint felében haladja meg az 1000 amerikai dollárt. Hamarosan azonban már az afrikai országok háromnegyedéről mondhatjuk el ugyanezt. Kirakatpéldája ennek Nigéria, ahol 2000 és 2012 között 1600 amerikai dollárra négyszereződött meg az egy főre jutó jövedelem. Az olajágazaton kívüli beruházások felfutása azt jelzi, hogy Nigéria gazdasága a következő években is gyorsan nő majd. Mindeközben a feltörekvő középréteg növeli a magánfogyasztást, lendületet adva ezzel azon vállalatok, például a Nestlé árfolyamainak, amelyek termékei egyre gyakrabban találhatók meg a nigériaiak bevásárlókosaraiban.
A belső fogyasztás fellendülésével Afrikában is divatba jönnek a szupermarketek. A Shoprite nevű dél-afrikai szupermarketlánc például az egész kontinensen rendkívül sikeres, és a piaci kapitalizációt tekintve Afrika legnagyobb kiskereskedője. A Shoprite tőkearányos megtérülése már több éve évi 40 százalék körül van. Alapvető változás zajlik az élelmiszer- és italiparban is, amely mára jelentős beruházások célpontja lett. Ha a kedvező trend a következő években is folytatódik, a kedvezőbb áru hazai termékek hamarosan egész Afrikában nagyobb helyet foglalhatnak el a szupermarketek polcain, kiszorítva ezzel a drága dél-afrikai import egy részét. A sikertörténetnek azonban nem az élelmiszer-kiskereskedők az egyetlen nyertesei. A Shoprite-hoz hasonló kiskereskedők szerteágazó értékesítési hálózataiból az olyan beszállítók is profitálnak, mint például a snackgyártó AVI és a Nestlé Nigeria.
Az afrikaiak szeretik a mobiltelefont
A mobiltelefonok ma már Afrikában is majdnem annyira megszokottnak számítanak, mint Indiában. A dél-afrikai MTN az egyik legnagyobb mobilszolgáltató. Nigéria példáján látható, milyen tempóban hódította meg ez a technológia a kontinenst: míg 2000-ben még csak 500 000 vezetékes telefon és gyakorlatilag egyetlen mobiltelefon sem volt, ma már – írd és mondd – 90 millió mobiltelefont regisztrálnak az országban. A mobiltelefonok jelentős üzleti lehetőségeket rejtenek a pénzügyi szolgáltatók számára is, mivel gyakran másodlagos fontosságúvá teszik a bankfiókhálózat kiépítését. A kenyai mobilbankolás egyik úttörőjének számító Vodafone adatai szerint mára az ottani bruttó hazai össztermék egyharmada a Vodafone M-Pesa nevű mobil fizetésforgalmi rendszerén keresztül bonyolódik. Nem csoda, hogy a Vodafone más afrikai országokban is be akarja vezetni ezt a modellt.
A Szaharától délre eső régió számos kedvező befektetési lehetőséget kínál a befektetők számára, amelyek közül azonban nem mindegyik megfelelő a likviditást igénylő alapok számára. Ezért fontos a régió kedvező befektetési lehetőségeihez való közvetett hozzáférés megteremtése is. Az ígéretes területekre ezért én kerülőutakon – például dél-afrikai és brit vállalatokon keresztül – is befektetek. Az általam kezelt, tőkéjét jelenleg mintegy 60 százalékban Afrikában befektető EMEA-alappal így a legjobbakat tudjuk kiválogatni a számos ország kínálta lehetőségek közül.
