Határozott lejtmenetben a gyapot ára
A legnagyobb jegyzett hiányt a 2009/10-es időszakban az amerikai, kínai és üzbég gyapottermelés visszaesése okozta, mivel a többi árupiaci szoft, mint a búza, kukorica és cukor árrése (és nyereségessége) akkoriban jóval magasabb volt. Éppen ezért a mezőgazdászok egyre nagyobb területeken fordultak egyéb, magasabb nyereséget biztosító gabonatermelés felé, minek következtében hatalmas hiány keletkezett a gyapot piacán (a 2005-09 időszak termőterületéhez képest 15%-os visszaesés történt). Mindeközben, a legnagyobb textilgyártó országban, Kínában 16%-al nőtt a gyapot iránti kereslet.
A legutóbbi szezon (2010/11) hiánya már jóval kisebb volt, de ennek ellenére a gyapot ára elérte a rekord magas 220 dolláros/100 font árat, többek között a Pakisztánban és Ausztráliában történt áradások miatt, valamint a FED ultralaza monetáris politikája által fűtött árupiaci ralinak köszönhetően.
Amint azonban megjelentek az első termésátlagot érintő becslések, az árak meredek esésbe fogtak, az USDA felmérése szerint ugyanis idén 6 millió bála többlet keletkezik (2011/12). A heti átlagos fogyasztás alapján pedig 22 heti készlet halmozódhat fel.
Az USDA jelentésből kiolvasható gyengébb minőségű amerikai gyapottermés ellenére sem várható a gyapot egyenlegében nagy változás, köszönhetően a korábbiaknál alacsonyabb kínai keresletnek.
A következő szezonban akár 10 millió bálás többlet is felhalmozódhat, amennyiben:
- az időjárás nem befolyásolja kedvezőtlenül az Államok termését az elkövetkezendő félévben
- a kereslet dinamikája nem haladja meg az elmúlt 10 év átlagát
- a kínai és amerikai termés eléri a 2007/08 szezon szintjét
- a termés mennyisége más országokban is stabil marad
Ezen felül a valószínűsége, hogy a termésnövekedés dinamikája magas lesz elég nagy, hiszen az árak még mindig elég magasak.
Technikai elemzés
Technikailag vizsgálva a gyapot grafikonját egy fej-váll alakzat van beteljesülő félben, melynek célára a 64,50-es szint környékén helyezkedik el.
Amennyiben az eladók belátható időn belül el akarják érni ezt a szintet, úgy az árfolyamot a kék ereszkedő trendcsatornán belül kell tartaniuk. Ellenkező esetben, egy kitöréssel az alakzat nyakvonalának a visszatesztjére történhet támadás, a 142-es első ellenállási szintig.
Összegzés
A hosszabb távú kilátások (technikai és fundamentális) elméletileg további áresést tartogatnak. A lehetséges 40-80 dollár/100 fontos árfolyamsávot egy nagyobb idősíkú konszolidációs zóna jelöli ki (2000-2009 időszak). Szem előtt tartva, hogy a többi szoft ára még mindig relatíve magas, számíthatunk arra, hogy a fent említett 40-80-as sáv teteje környékén fog tartózkodni a gyapot árfolyama.
