Megállította a forint gyengülését az EKB

EUR/HUF (307,00 – 311,00): A szeptemberi előzetes külkereskedelmi mérleg adat a konszenzusos 775 milliós aktívumhoz képest sokkal magasabb, 953 millió euró lett. A közel 1 milliárd eurós aktívum elérését a szeptemberi export 5,8%-os (rekord havi érték), míg az import 5,0% növekedése eredményezte.

A kereskedelem mellett az iparra is kiható, kedvező adat jött a német gazdaságról. Az augusztusi -4%-os fiaskó után a szeptemberi német ipari termelés 1,4% növekedést mutat, ami ugyan alacsonyabb, mint a várakozás, de cserébe az augusztusi csökkenést is revidiálták -3,1%-ra. A forint eközben ismét a „háromtízzel” cimborál. A 200 napos mozgóátlag áttörése után megnyugodni látszik az árfolyam, még az ECB okozta hullámokban sem erősödött vissza 309 alá a bankközi piacon a hazai deviza. A mai nap az USA munkaerő piaci jelentése és elsősorban az NFP adat generálhat délután mozgásokat.
 
EUR/USD (1,2320 – 1,2450): Mario Draghi tisztázott néhány dolgot a tegnapi sajtótájékoztatón, mely a változatlanul hagyott eurózónás kamatok bejelentése után következett. Az ECB mérlegfőösszegét a 2012. márciusi szintre kívánják emelni, ami 1000 milliárd eurós növekményt jelent. Ennek elérésére az eddig alkalmazott finanszírozási program nem alkalmas, elsősorban az eddigi eszközök illikvid jellege, továbbá a bankoknak nyújtott hosszú távú hitelek volumene miatt. A jelenlegi TLTRO és az ABS vásárlások után is becslések szerint még 700-750 milliárd euró differencia lenne, melyet a jegybank állampapírok vásárlásán keresztül (QE) tudna legkönnyebben elérni. Draghi azt is jelezte, hogy szakértői vizsgálják újabb mennyiségi lazítást célzó eszközök bevezetését.

A jegybankelnök azt is tisztázta, hogy ezen túl is elszántak további intézkedésekre, amennyiben az intézkedések hatékonysága elégtelennek bizonyulna, vagy a hosszabb távú inflációs várakozások tovább csökkennének. Az EUR/USD 150 pontot esett, 1,2370-ig tartott a száguldás, annak ellenére, hogy a program indításának idejére még most sem kapott a piac egyértelmű jelzést (várakozásaink szerint az első negyedévben erre sor kerülhet). A trend tehát új szárnyakat kaphat, technikai alapon az 1,2225 (200 hónapos mozgóátlag), 1,2040 (2012-es mélypont), 1,1640 (2005-ös mélypont) számíthat figyelemre. A mai nap eseménye az USA munkanélküliségi riportja lesz. Ha csak a várakozásoknak megfelelően alakul az NFP, már az is további dollárerősödést generálhat. Nem is beszélve arról, hogy a vártnál magasabb adat a kamatemelési várakozásokat fűtené tovább. A munkanélküliségi ráta korábbi 5,9%-os szintje a konszenzus szerint maradhat, itt a Fed célértéke 5,5%.