Mi jön most? Mi lesz a szigorítás után?
A bátrabb lépést választotta kedden a magyar jegybank, amikor 30 bázisponttal 1,2 százalékra növelte az alapkamat szintjét. Egyúttal az egynapos kamatokat ugyanilyen mértékben megemelte, ezzel az egynapos betéti kamat kikerült a negatív tartományból, mostantól a mértéke 0,25 százalék, az egynapos hitelkamat pedig 2,15 százalékra emelkedett. „A befektetők ugyan nem tartották kizártnak a 30 bázispontos szigorítást, ám a döntés előtt a 15 és 30 bázispont közötti emelést valószínűsítettek” – értékelte a jegybank keddi döntését Németh Dávid, a K&H vezető elemzője.
Újabb szigorítások jönnek
A jegybankárok jelezték, hogy az inflációs kockázatok miatt, ha szükséges, újabb határozott lépéseket tesznek. „Ez az utalás azt valószínűsíti, hogy a következő augusztusi kamatdöntő ülésen újra 30 bázispontos emelésről dönt majd az MNB. Szeptemberben pedig megjelenik a jegybank inflációs jelentése, amelyből kiderül, hogy milyen inflációs pályára számítanak a jegybankban és azok alapján lehet majd következtetni a kamat alakulására” – tette hozzá a K&H szakértője. Szerinte a mostani kilátások szerint amúgy ősszel is lehetnek kamatemelések, így az év végére a 2 százalék körüli szintre emelkedhet az alapkamat.
Magasban a várakozások
A kamatemelésekre részben a májusban és júniusban 5 százalék fölé gyorsuló infláció miatt van szükség, de lényeges a jegybank számára az is, hogy visszafogja a szigorításokkal az inflációs várakozásokat. Azok ugyanis elég kedvezőtlen képet festenek, 3-8 százalék közötti szinten vannak, 8 százalékos plafonra pedig legutóbb 2012-ben volt példa egy 2020-ban látott megugrástól eltekintve. Az inflációs várakozások azt mutatják, hogy a gazdaság szereplői, köztük a lakosság milyen áremelkedéseket vár a jövőben, ha pedig tartósan magas inflációra számítanak, az megnehezíti az infláció kordában tartását.
Németh Dávid elmondta azt is, hogy hasonló inflációs pályára számít, mint a jegybank. Azaz a mostani kilátások szerint a jövő év közepére a 3 százalékos cél közelébe lassulhat az infláció.
