Az iránymutatás miatt lehetnek fontosak a mai kamatdöntések
A befektetők figyelme így inkább a jegybanki kommunikációra fog irányulni. Különösen arra, hogy az EKB hogyan reagál arra, hogy az aktuális piaci árazások alapján áprilisban elkezdődhet a kamatcsökkentési ciklus.
A másik kulcs elem pedig a PEPP újra-befektetéseinek a leállításának lehet. Az EKB-nak hamarosan le kell állítania az 1.668 milliárd eurós alap újra-befektetéseit, máskülönben az első kamatvágások egybecsúszhatnak az újra-befektetések leállításával.
Vagyis az EKB egyszerre lazítana a kamatokon keresztül és szigorítana a pénzmennyiségen keresztül, ezt a kettőséget pedig célszerű lenne elkerülni.
Alkalmazkodik az év végéhez az EKB
Az év végi alacsony piaci likviditáshoz az EKB is alkalmazkodik. December 19-től átmenetileg szünetelteti a PEPP újra-befektetéseit, melyeket január 2-tól folytat majd.
Ennek oka nem monetáris politikai természetű, mindössze technikai jellegű, az lilikid piacon túl nagy lenne az EKB súlya, könnyen akaratlanul is elmozdíthatná a hozamokat a tranzakcióival. (forrás: ERSTE)