Csökkentek a fejlett piaci hozamok, másfél éves csúcsra emelkedett a hazai tízéves kötvény hozama

2026-ra 2,2%-ra (0,2%-ponttal), a 2027-es pedig 2% maradt; a növekedési előrejelzés csökkent: 2025-re 1,7%-ra (0,4%-ponttal), a 2026-os 1,8%-ra (0,2%-ponttal). Az előrevetített kamatpálya nem változott: idén és jövőre is két-két 25 bázispontos csökkentéssel számol a Fed, értékpapír-állomány csökkenésének üteme 25-ről 5 milliárd dollárra csökken áprilistól. Németországban a parlament elfogadta az adósságszabály enyhítését, az euróövezetben pedig a bérek éves növekedése 4,3%-ról 4,1%-ra lassult 2024 utolsó negyedévében, de a negyedéves dinamika 1% maradt.

A múlt héten az amerikai és az európai kötvényhozamok is enyhén, 5 bázispont körüli mértékben csökkentek, a tízéves dollár hozam 4,25%-on zárt (ami az elmúlt időszak kereskedési sávjának a közepe), a német tízéves 2,75% (ami 25 bázispontra van a sokéves csúcstól). Az EUR/USD a múlt héten ismét lefordult az 1,095-ös szintről és péntekre 1,08 közelébe süllyedt, így a hetet fél százalékos gyengüléssel zárta az euró.

A forint erős maradt: az euróval szemben a 398-as szinten zárta a múlt hetet és az is csak átmenetileg tudta a 400-as szint fölé gyengíteni, hogy a török líra jelentősen gyengült. A hazai éven túli kötvényhozamok pénteken – és a héten is – 5 bázispont körüli mértékben emelkedtek és ezzel visszatértek az elmúlt másfél év legmagasabb hozamszintjére; így a tízéves hozam 7,15%.

(Forrás: OTP Ébresztő)