Emelkedő hosszú kötvényhozamok

A piac egyre inkább azt árazza, hogy az EKB-nak nehéz lesz az inflációt a 2%-os jegybanki célra visszaszorítani. Közben a szeptemberi kamatemelési várakozások is emelkedtek, míg korábban inkább a tartást árazott a piac a következő havi kamatemelésre, most ez átbillent az 50%-on és inkább az emelés felé hajlik a piac.

Vegyes német hangulat

A ZEW augusztusi felmérése szerint a gazdasági kilátások enyhén javultak, a korábbi -14,7 pontról -12,3 pontra emelkedve. Viszont a jelenlegi környezet megítélése jelentősen romlott, a korábbi -59,5 pontról -71,3 pontra zuhant az index értéke, miközben a várakozás csak -63,0 pont volt.

50 pontot is emelhet a brit jegybank

A tegnap megjelent vártnál magasabb brit béradatokat követően a piac elkezdte azt árazni, hogy a szeptemberi kamatdöntő ülés alkalmával akár 50 bázispontot is emelhet a brit jegybank. A magasabb béremelkedés ár-bér spirállal fenyeget, így nehezebb lehet elérni az inflációs célt.

Ennek a szcenáriónak jelenleg 25-30%-ot ad a piac, vagyis az alappálya továbbra is az, hogy csak a normális 25 bázispontos emelést fogja meglépni a jegybank. A ma reggel megjelent vártnál magasabb júliusi inflációs adatok pedig még tovább emelhetik a gyorsabb kamatemelési várakozásokat.

Az infláció a korábbi 7,9%-ról 6,8%-ra esett, minimálisan felülmúlva a 6,7%-os várakozást. A maginfláció pedig 6,9%-on csak stagnált, szintén marginálisan felülmúlva a 6,8%-os várakozást.