Jegybanki alapkamat: Sokat csökkent az MNB mozgástere a piac szerint

A Monetáris Tanács mai ülésén 6,50%-on tartotta az alapkamatot. A döntés megfelelt a mi várakozásunknak és az elemzői konszenzusnak is, miután Virág Barnabás többször elmondta, hogy az októberi ülésen a kamatcsökkentési ciklus szüneteltetésére van a legnagyobb esély.

Jegybanki alapkamat: Sokat csökkent az MNB mozgástere a piac szerint

Bár az MNB kamatdöntése a vártnak megfelelő volt, a kamatcsökkentések szüneteltetésének bejelentésére kisebb forinterősödést láthattunk: az EUR/HUF kurzus a reggeli 401 körüli szintekről 400 alá is benézett, majd itt stabilizálódott. A sajtótájékoztatón elhangzottak nem erősítették a forintot, 400-401 közzé került az árfolyam.

Kamatdöntést követő sajtótájékoztató

Virág Barnabás távollétében a mai héttérbeszélgetésen Kandrács Csaba, alelnök mutatta be a kamatdöntés hátterét. Elmondta, a Monetáris Tanács egységes volt, nem volt más opció a tartáson kívül. A romló nemzetközi befektetői hangulatban erősödött a feltörekvő piacokkal szembeni kockázatkerülés.

A geopolitikai konfliktusok erősödése a nyersanyagárak emelkedését hozta, a Fed kamatpálya várakozások felfelé tolódtak. A külső kamatkörnyezet lassabban mérséklődhet, a nagy jegybankok kamatpályáját bizonytalanság övezi.

A FED-EKB kamatpályát tekintve divergencia jelent meg: az EKB folytatta októberben is a kamatcsökkentést, de a Fedtől a korábbinál kisebb mértékű kamatcsökkentéseket várnak a piacok. A pénzügyi környezet törékenyebbé vált, ígyKandrács szerint a stabilitás megőrzése kiemelt fontosságú. A hazai hozamfelárak emelkedtek, miközben a forint gyengült.

Kedvező, hogy szeptemberben a hazai infláció a jegybanki célnak megfelelően alakult, ugyanakkor a maginfláció emelkedett, a felfelé mutató inflációs kockázatok nőttek. Kiemelte a lakosság inflációs várakozásainak emelkedését, amit azzal magyarázott, hogy a magas inflációs tapasztalatok miatt óvatosabb a lakosság és emiatt változékonyabbak a várakozások. Ennek kapcsán kihangsúlyozta, hogy a fenntartható gazdasági növekedés alapja csakis az árstabilitás lehet

Az inflációs várakozások csökkenése elhúzódó folyamat, a várakozásokat újból az inflációs célon kell horgonyozni. A külső egyensúly javult, augusztusban ismét többletbe fordult, és a továbbiakban a többletek fennmaradhatnak.

Az alelnök kiemelte, a döntési tér több ponton megváltozott, a stabilitásorientált megközelítés fenntartása indokolt. Továbbra is hónapról hónapra dönt az alapkamat mértékéről a Tanács, az inflációs kilátásokat, országkockázati megítélést, pénzügyi piaci stabilitást szem előtt tartva.

A jelenlegi környezetben továbbra is óvatos és türelmes monetáris politika indokolt. Megismételte azt az üzenetet, hogy ha az inflációs környezet és az inflációs kilátások indokolják, huzamosabb ideig a jelenlegi szinten maradhat az alapkamat, relatív kamatfelárunk növekedését okozva. A devizapiaci elmozdulások hatását "aszimmetrikusnak" nevezte az alelnök, ami megerősíti, hogy az MNB a forint gyengülését kevésbé tolerálhatja, és arra utal, hogy az MNB számára a forint stabilitása jelenleg a korábbiakhoz képest fontosabbnak tűnik, mint a kamatok stabilitása.

Megnyugtatásul azonban azt is elmondta, hogy nem változott meg a szereplők magatartása csak azért, mert a „szimbolikus” 400-as EURHUF árfolyamot elérte a devizapár a közelmúltban. Kérdésre válaszolva kijelentette, hogy a nyári kormányzati hiánycsökkentő intézkedések összességében támogatják a hiánycélok elérését. Kandrács Csaba jelezte, az MNB kész a pénzügyi piaci folyamatokat simítani (pl. FX-swap tenderekkel) hogy a monetáris politika transzmissziója minden részpiacon effektív legyen.

Kamatkilátások

A megelőző kamatdöntést követően, október elején a várakozásoknál kedvezőbb amerikai munkaerőpiaci adatok hatására mintegy 50 bázispontnyi kamatcsökkentést áraztak ki a piaci szereplők 2025 végére a tengerentúlon. Ez jól kivehető a régióban a cseh és a lengyel kamatvárakozások tekintetében is. Itthon azonban a magyar kamatvárakozások megugrása ennek a másfél-kétszeresét tette ki az elmúlt hetekben. Az utóbbi bő egy hétben láthatóan újabb lendületet kapott a kamatvárakozások megugrása.Az MNB tartotta azt az előretekintő iránymutatását, miszerint a következő üléseken adatvezérelten, ülésről ülésre fognak dönteni. A jelenlegi helyzetben az látható, jelentősen szűkült a tér a kamatszint csökkentésére középtávon, az év végi 6,25%-os kamatvárakozásunkat egyre inkább felfelé mutató kockázatok övezik.

Az, hogy a következő hónapokban, negyedévekben mekkora kamatcsökkentésre lehet tér, nagyban függ a nemzetközi kamatvárakozásoktól is. A következő MNB ülés idejére már tudni fogjuk, hogy ki nyerte az amerikai elnökválasztást, ami a dollár kamatpályákban eltérést eredményezhet (demokrata győzelem esetén némileg alacsonyabb, republikánus elnök esetén magasabb kamatpálya várható, azaz utóbbi esetben a Fed előtt kisebb lehet a tér a további kamatcsökkentésekre).

Addigra megérkezik a következő tengerentúli munkaerőpiaci adat is, amiből a legutóbbi adatközlés az elmúlt hetekben érdemben felhúzta az amerikai kamatvárakozásokat. A tengerentúli gazdaság további lassulása a legutóbbi, kedvező munkaerőpiaci adat ellenére is valószínűsíthető, így egyelőre azt gondoljuk, hogy a piac által vártnál valamivel jelentősebb kamatcsökkentésekre lehet tér a tengerentúlon a következő negyedévekben. Ez pedig teret hagyhat az MNB-nek is további kamatcsökkentésekre jövőre.

Ami még nagyon figyelemreméltó, az az, hogy a már múlt héten Virág Barnabás alelnök általi, a relatív kamatfelár esetleges növekedéséről szóló kommentár milyen jelentős mértékű többlet kamatvárakozás-növekedést okozott Magyarországon a hosszabb, több éves lejáratú tenorokon kevesebb, mint egyetlen hét leforgása alatt. A rövid kamatvárakozások átárazódása logikus reakciónak tűnik, de a több éves lejáratokon ez már nehezebben magyarázható. Így a több éves lejáratú (BIRS) kamatokban a következő hónapokban némi csökkenés érkezhet, de csak akkor, ha a magyar gazdasági, költségvetési kilátásokkal kapcsolatos piaci percepció nem romlik.

Estek a tengerentúli, nem mozdultak érdemben az európai hozamok

A regionális bankokkal kapcsolatos aggodalmak, a vártnál érdemben gyengébb Philadelphia Fed feldolgozóipari index és két Fed-tisztviselő további kamatvágást előrevetítő nyilatkozata elég volt a kamatcsökkentési várakozások erősödéséhez.
2025. 10. 17. 10:30
Megosztás:

A regionális bankokkal kapcsolatos aggodalmak és kereskedelmi feszültségek húzták le a Wall Streetet

Mínuszban zártak csütörtökön a Wall Street főbb indexei, miután a regionális bankok körüli aggodalmak fokozták a befektetők idegességét, amelyet már amúgy is tápláltak az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi viták.
2025. 10. 17. 09:30
Megosztás:

Emelkedtek a nyugat-európai piacok

Héthónapos csúcson zárt csütörtökön a francia részvénypiac, 1,4%-os emelkedéssel, miután a kormány túlélte a bizalmi szavazást, miközben a Nestlé árfolyamának megugrása lendületet adott a szélesebb európai piacnak.
2025. 10. 17. 09:00
Megosztás:

Vegyes forintmozgás péntek reggel

Vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben péntek reggel az előző esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
2025. 10. 17. 08:30
Megosztás:

Donald Trump szerint két héten belül lehet találkozója Vlagyimir Putyinnal Budapesten

Donald Trump szerint két héten belül létrejöhet a találkozója Vlagyimir Putyin orosz elnökkel Budapesten. Az amerikai elnök erről egy fehér házi eseményen beszélt csütörtökön.
2025. 10. 17. 07:30
Megosztás:

Az IKEA több vásárlót szolgált ki és több terméket adott el egy kihívásokkal teli évben

Az Ingka Csoport ma bejelentette, hogy az IKEA kiskereskedelmi forgalma 39 milliárd eurót tett ki a 2025-ös pénzügyi évben – az eladott mennyiség 1,6%-kal, az áruházak és az online látogatások száma pedig 1,3%-kal, illetve 4,6%-kal nőtt. A fő prioritás az alacsony árak megtartása volt, ami 1,6%-os bevételcsökkenéshez vezetett az előző évhez képest (39,6 milliárd euró a 2024-es pénzügyi évben).
2025. 10. 17. 07:00
Megosztás:

A menopauza nem tabu – a nyílt párbeszéd a munkavállalók és a munkáltatók közös érdeke

A menopauza több mint biológiai változás: testileg és lelkileg is hatással van a nők mindennapjaira, így a munkavégzésükre is. Magyarországon azonban továbbra is tabutéma: az Ipsos nemzetközi kutatása szerint 33 ország közül hazánk végzett az utolsó helyen, ahol a menopauzát a leginkább kínos, magánügyként kezelt témának tartják. Az OTP Egészségpénztár számára fontos, hogy a munkáltatói partnereket és munkavállalókat is ösztönözze a menopauza témájának nyílt és támogató kezelésére, hiszen ez nemcsak az egyéni egészséget, hanem a szervezeti teljesítményt és a hosszú távú lojalitást is erősíti.
2025. 10. 17. 06:30
Megosztás:

MBH Elemzési Centrum: Fiatalok lakhatási helyzete – európai trendek és válaszok

A fiatalok lakhatása ma Európa-szerte a legnagyobb gazdasági és társadalmi kihívások egyike. A korosztály tagjai egyre később költöznek el a szülői házból, sokan zsúfolt lakásokban élnek, miközben jövedelmük jelentős részét felemészti a lakhatás. A problémát Magyarországon a kormány célzott programokkal, többek közt az Otthon Start vagy a Lakhatási Tőkeprogram, révén igyekszik kezelni – de számos más európai országban is működnek hasonló célú kezdeményezések. Az MBH Elemzési Centrum megvizsgálta, milyen okok állnak a jelenség mögött, és mely országok nyújtják a legjelentősebb támogatást.
2025. 10. 17. 06:00
Megosztás:

Helyhatósági választások Portugáliában

Az október tizenkettedikei voksolás győztese a kormányzó Szociáldemokrata Párt lett, de a jobboldali Chega is növelni tudta támogatottságát.
2025. 10. 17. 05:30
Megosztás:

Az elektromobilitás új korszaka: miért most kell lépniük a magyar autóipari szereplőknek?

Kína száguld az elektromos átállásban, Európa újra lendületet venne, az USA lelassul – az EY globális előrejelzése szerint a hibrid technológiák kulcsszerepet kapnak a következő évtizedben. A tanácsadó cég modellje alapján 2034-re a tisztán elektromos jármű értékesítések részaránya meghaladhatja az 50%-ot a három legnagyobb piacon, miközben a hibridek és a plug-in hibridek 2036-ig 30% feletti piaci súlyt szerezhetnek.
2025. 10. 17. 05:00
Megosztás:

Akció nélkül szinte nincs vásárlás sem: a magyar vásárlók 57%-át a kedvezmények csábítják

A magyar vásárlók többsége akkor költ a legszívesebben, ha akciót lát, és ezt nem is titkolják. Az Árukereső.hufelmérése szerint az árengedmények továbbra is messze a legerősebb vásárlási motivációt jelentik, miközben az érzelmi impulzusok és a közösségi média hirdetései jóval kisebb szerepet játszanak.
2025. 10. 17. 04:30
Megosztás:

890 tonna élelmiszer a jubileumot ünneplő Adománykonvoj mérlege

Kevés magyar kezdeményezésből lett globális ügy, de az élelmezési világnap ilyen siker. 1980 óta minden október 16-án az ENSZ arra hívja fel a figyelmet, hogy az élelemhez való hozzáférés alapvető emberi jog. Ennek ellenére ma is világszerte 673 millió ember – a Föld lakosságának 8% éhezik –, és csak Európában és Közép- Ázsiában 24 millióan küzdenek élelmiszerhiánnyal. A számok önmagukért beszélnek: összefogás nélkül nincs fenntartható és igazságos élelmezés.
2025. 10. 17. 04:00
Megosztás:

Pontosabban közlekedtek a vonatok szeptemberben, mint egy évvel ezelőtt

A Keleti pályaudvar felújítása miatt bevezetett ideiglenes forgalmi rend ellenére az első őszi, iskolai hónapban a vonatok összességében pontosabban közlekedtek, mint tavaly szeptemberben - írta Hegyi Zsolt, a MÁV-csoport vezérigazgatója csütörtökön a Facebook-oldalán.
2025. 10. 17. 03:30
Megosztás:

Az ingatlanközvetítés területén is fontos szereplővé vált a Fundamenta

Hat éve kezdte meg ingatlanközvetítői tevékenységét a Fundamenta Ingatlan, amely mostanáig közel 100 milliárd forint értékű ingatlanértékesítést bonyolított le sikeresen. A vállalat az elmúlt időszakban évről évre 30–50 százalékos növekedést ért el az ingatlanközvetítés területén, mára pedig az ingatlanközvetítői létszám tekintetében a negyedik legnagyobb szereplőjévé vált a hazai ingatlanközvetítői piacnak. A Fundamenta Ingatlan 2025-ben eddig több mint 500 ingatlan adásvételében segítette ügyfeleit, amelyek összértéke meghaladja a 20 milliárd forintot.
2025. 10. 17. 03:00
Megosztás:

Kocsit vennél 3-5 millió Ft között? Mutatjuk mivel jársz jól!

A 3-5 millió forintos ársávban továbbra is a Škoda Octavia, valamint a Volkswagen Golf és Passat uralják az érdeklődést a magyar használtautó-piacon - derül ki a Használtautó.hu legfrissebb, októberi toplistájából.
2025. 10. 17. 02:00
Megosztás:

Le kell cserélni a gázkazánokat Magyarországon is az IEA döntése értelmében!

A globális éghajlatválság árnyékában egy merész terv fogalmazódott meg: az IEA ajánlása szerint már 2025-től tilthatnák az új fosszilis tüzelőanyagú kazánok forgalmazását. Ez azt jelentené, hogy a jövő háztartásai már nem gázkazánokat vesznek, hanem zöld technológiákat — hőszivattyúkat, hibrid rendszereket, geotermikus megoldásokat.
2025. 10. 17. 01:00
Megosztás:

Lottó csalás! VIDEÓRA vették a számokkal hogyan manipuláltak

Alig telik el hét, hogy valamelyik lottótársaságot ne érné csalásvád azoktól a játékosoktól, akiknek éppen nem kedvezett a szerencse. Az internetes fórumokon is számos ilyen bejegyzés és összeesküvés-elmélet kering. Most egy olyan esetet mutatunk be, amely sokak szerint az egyik legnyilvánvalóbb lottócsalás volt – ráadásul élő adásban, a tévékamerák előtt történt. A cikk végén meg is nézheti a felvételt, amely az egész botrányt elindította.
2025. 10. 17. 00:30
Megosztás:

Újraindult a kereskedés a Pensum Group részvényeivel

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) jóváhagyása után csütörtökön újraindult a kereskedés a Pensum Group Nyrt. részvényeivel - közölte a tőzsdei társaság a BÉT honlapján csütörtökön.
2025. 10. 17. 00:05
Megosztás:

A közép- és kelet-európai gazdaságok valamelyest ellenállóképesek, de jelentős növekedési gyorsulás nem várható

Közép- és Kelet-Európa gazdaságai valamelyes ellenállóképességet mutatnak az idén, mindenekelőtt az erős hazai fogyasztás révén, de jelentős növekedési gyorsulás nem várható, tekintettel az amerikai kereskedelmi politika és a világgazdasági növekedési kilátások bizonytalanságaira - áll a Fitch Ratings csütörtökön Londonban ismertetett regionális helyzetértékelésében.
2025. 10. 16. 23:30
Megosztás:

Ezekkel a számokkal nyerhettél a hatos lottón!

A Szerencsejáték Zrt. tájékoztatása szerint a 42. héten megtartott hatos lottó számsorsoláson a következő számokat húzták ki:
2025. 10. 16. 23:00
Megosztás: