Részvénytipp - vegyük a Microchip Technology-t!

A félvezetőpiac bevétel-növekedése 2022-ben lassulni fog, míg 2023-ban zsugorodhat is ez a szegmens. A legsebezhetőbbnek a fogyasztói költés visszafogásából történő termékekben fordulhat elő, erre jó példa az okostelefon, a PC vagy a televízió. A félvezetőkre jellemző a ciklikusság, most éppen egy felfelé tartó szakasz - amit lehet túlkeresletinek is hívni – végéhez érkezünk, azonban vannak olyan termékek, amelyeknek továbbra is nagy szükségük van ezen mikrocsipekre.

Részvénytipp - vegyük a Microchip Technology-t!

Erre legjobb példát az adatközpontok, azonbelül is a felhős megoldások infrastruktúrája, az autóipar, főleg az elektromos autók terén, a mesterséges intelligencia, az 5G hálózatok kiépítése, valamint az IoT megoldások lehetnek.

Véleményünk alapján, amelyet a szektor szakértői is alátámasztanak, azon félvezetőgyártók, vagy félveztőkhöz köthető technológiát, megoldásokat, illetve szolgáltatást kínáló vállalatok, amelyek a feljebb felsorolt szegmensekben érdekeltek, nem csak társaiknál jobban, de akár növekedéssel tölthetik még az előttünk álló borúsabb időszakot.

Külön üdvözülendő, ha egy félvezető gyártó tevékenységét, nem a jelenleg mindenféle bizonytalansággal sújtott Tajvanban, vagy a kelet-ázsiai régióban végzi, valamint, ha eladási számai szintén nem az említett térségtől függnek.

A Microchip Technology Inc. fókusza

A Microchip Tech. elsősorban beágyazott vezérlőkkel (mikrokontrollerek) foglalkozik, ezeket többnyire, gyártja és fejleszti is. Gyártási folyamatainak nagy részét az USA-ban végzi, de található üzeme Európában is, illetve könnyen elvégezhető (azaz könnyen mozdítható!) folyamatokat Thaiföldre és a Fülöp-Szigetekre szervezett ki. A cég fő zászlóshajója a mikrokontrollerek gyártása, melyeknek végső felhasználása elsődlegesen az autóipar, egyéb ipar, számítástechnika, kommunikáció, világítás, tápegységek, motor irányítás, ember-gép felület, biztonság, vezetékes és vezeték nélküli kapcsolat típusú termékekben található. A cég továbbá fejlesztői eszközöket kínál a fent említett mikrocsipek specifikálására, programozására.

A mikrokontrollerek „apró számítógépek”, amelyek egy alaplapra helyezve irányítási feladatokat látnak el elektronikai eszközökben (irodai gépek, otthoni eszközök, járművek, stb.). A mikrokontroller az automatizáltság egyik alapja, a Microchip Technology pedig vezető gyártója a 32-bites mikrokontrollereknek, amelyek már képesek a bonyolultabb, összetettebb feladatok ellátására is, azaz munkafolyamatokat is ellátó gépek irányítására.

A vállalat ezzel együtt teljeskörű megoldást kínál csipjeinek a felhasználására, igény esetén együtt működik az adott gyártóval, hogy a lehető legoptimálisabb megoldást alakítsa ki mikrocsipjeinek beépítésére.

A cég nagyjából fele-fele arányban értékesíti termékeit saját magán, illetve disztribútorain keresztül.

Értékeltség

A vállalat augusztus elején tette közzé 2023-as pénzügyi évének (amely március 31-én zárul) első negyedéves eredményét, amely meghaladta a várakozásokat, és a cég előrejelzése is nagyobb volt, mint amit a szakértők becsültek: a második negyedévre 1,42-1,46 dolláros EPS-várakozásuk van, míg a piaci konszenzus csak 1,34 dollár volt. A cég következő jelentése november negyedikén lesz, ahol elsősorban az előrejelzést figyelhetik az piaci szereplők.

Az elemzői alulbecslés egyébként jellemző a Microchip esetében, szinte kivétel nélkül pozitív meglepetés okoz az eredményközlés, míg az elemzői előremutatások fokozatosan nőttek a múltban is.

Ami a szektortársakkal való összevetést illeti, a jelenlegi pénzügyi év forward P/E mutatójában a szektortársak medián értékeivel szemben 11,2 vs 13,3; míg a következőre 11,0 vs 11,9. A peer group nem homogén, ami a termékek végső felhasználását illeti, ez pedig az egyik kulcsfontosságú sztorink a céggel kapcsolatban: a többinél kedvezőbb termékportfólió. A jelenlegi forward P/E mutató az egyik legkedvezőbb az utóbbi két évet figyelembe véve.

Az augusztusi gyorsjelentés óta az elemzői célárak nem változtak érdemben, miközben az árfolyam 10%-ot is csökkent. Az ismeretes globális és makrogazdasági események következtében a Microchip Technology árfolyama és a céggel szemben támasztott várakozások is csökkentek az idei évben. Január elseje óta 24,5%-ot esett az árfolyam, míg konszenzusos célár „csak” 12,9%-ot.

Véleményünk szerint az árfolyam esés nem feltétlen alátámasztott, és az egész piaccal, valamint akár a szegmenssel kapcsolatos bizonytalanság következménye.

Technikai kép

A cég technikai képe ígéretes, nem elég, hogy a júliustól augusztus közepéig tartó teljeskörű piaci emelkedés során 37%-ot emelkedve kitört az év legeleje óta tartó csökkenő trendcsatornájából is, majd arról visszapattant nem rég, de az évtizedes trendvonal is megtartotta az árfolyamot. A mozgóátlagok ellenállásként viselkedhetnek, míg az MACD a keddi zuhanás előtt vételi jelzés irányába haladt.

Összegzés

Vonzó vállalatnak tűnik a Microchip Technology, egy olyan üzletágban van, amelyet mostanra pesszimizmus leng körül, azonban a félvezetők iránt összességében visszaeső kereslet kevésbé érintheti a céget. A termékportfóliója jó, kellően diverzifikált is, de a legfontosabb, hogy piacvezető olyan termékek gyártásában, amelyek technológiailag a kiemelkedőbbek közé tartoznak, felhasználásuk széleskörű és szükséges, kereslete hosszútávon erős maradhat. A cég értékeltsége átlagos, a teljes szektorhoz mérten még olcsó is, azonban jellemzően az alacsonyabb értékeltségű félvezetőgyártók a visszaesésre hivatott okostelefonhoz és PC-khez gyártanak termékeket, a „drágább” papírok pedig kedvezőbbnek ítélt termékportfólióval rendelkeznek. A technikai kép bizakodásra adhat okot, a mostani egy jó időpont lehet a beszállásra.

A hozam-kockázati aránya a fenti ajánlásnak nagyságrendileg 2/1. (forrás: ERSTE)

Kiugró vásárlói aktivitás a 3%-os hitel miatt

A Duna House adatai szerint érzékelhető keresletélénkülés indult el a lakáspiacon az Otthon Start Programnak köszönhetően. Az ingatlanközvetítői hálózat által rögzített mutatási számok alapján a 2025. július 6. és július 20. közötti időszakban országosan 16,6%-kal nőtt az értékesítők által szervezett ingatlanbemutatások száma a bejelentés utáni első két héthez (június 6-20.) képest.
2025. 07. 24. 17:00
Megosztás:

Az Abu-Dzabi Értéktőzsde (ADX) és a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) együttműködési megállapodást kötött

Az Abu-Dzabi Értéktőzsde (ADX), a Közel-Kelet egyik leggyorsabban fejlődő és vezető tőzsdéje, valamint a Budapesti Értéktőzsde (BÉT), Közép- és Kelet-Európa második legnagyobb tőzsdéje egyetértési megállapodást (Memorandum of Understanding, MOU) írt alá több kulcsfontosságú kezdeményezés kapcsán.
2025. 07. 24. 16:00
Megosztás:

Dél-Korea követheti a japán mintát

Miután Japán egyezségre jutott az Egyesült Államokkal, Dél-Korea is hasonló megállapodást igyekszik kötni a vámterhek kapcsán.
2025. 07. 24. 15:00
Megosztás:

30% vagy 15%

Az már eddig is ismert volt, hogy az EU közel 100 milliárd eurónyi amerikai termékre vethet ki vámot, ha nem születik meg a kereskedelmi megállapodás és az USA elkezdi alkalmazni a 30%-os vámokat.
2025. 07. 24. 14:00
Megosztás:

Marriott Residences márkanév alatt születik újjá a Körszálló

Új életre kel a budai látkép ikonikus eleme, a Körszálló. A Market Asset Management Zrt. (MAM) bejelentette, hogy mérföldkőnek számító megállapodást kötött a világszerte ismert Marriott International-lel. Ennek eredményeként a legendás épületben valósul meg Magyarország első branded residence fejlesztése, mely a Marriott Residences Budapest nevet viseli. Ennek köszönhetően a Körszálló lesz az első olyan hazai lakóépület, amelyet egy globálisan elismert szállodamárka üzemeltet, új fejezetet nyitva ezzel a hazai prémium ingatlanpiacon. Az új Körszálló kivitelezője, a Market Építő Zrt. idén nyáron kezdi el a munkát, az első lakók pedig várhatóan 2027 negyedik negyedévében költözhetnek be. A projekt a Marriott International világszínvonalú szolgáltatási kultúráját ötvözi egy budapesti építészeti jelkép örökségével, páratlan értéket teremtve a jövőbeli lakástulajdonosok számára.
2025. 07. 24. 13:00
Megosztás:

Gyerekvállalásra félreteszünk, magunkra nem: így gondolkodunk az egészségről és a jövőről

Az OTP Egészségpénztár kutatási eredményeiből kiderül: a válaszadók harmada csak akkor kezdett el foglalkozni az egészségével, amikor már komolyabb problémát tapasztalt. A közérzet javítása (41%) még viszonylag gyakori motiváció, de a munkahelyi teljesítmény, a család vagy mások tanácsai már jóval ritkábban játszanak szerepet az egészségtudatosságban.
2025. 07. 24. 12:00
Megosztás:

Enyhültek a recessziós félelmek a japán–amerikai megállapodás után

Az USA Japánnal kötött kereskedelmi egyezménye után enyhültek a vámháborús és a recessziós félelmek, így a kötvényhozamok érdemben emelkedtek tegnap a fejlett piacokon.
2025. 07. 24. 11:00
Megosztás:

Vegyesen zártak kedden az amerikai indexek

Kedvezően fogadták a piacok az Egyesült Államok és annak legnagyobb külföldi hitelezője, Japán kereskedelmi megállapodását. A Trump- adminisztráció áprilisban 24%-os „kölcsönös” importvámot határozott meg a japán árukra, majd a 10% feletti rész 90 napos felfüggesztésének lejárta előtt, augusztus 1-től 25%-os vámot helyezett kilátásba.
2025. 07. 24. 10:00
Megosztás:

Féltávnál a Művészetek Völgye

Hiába lassul le minden évben Kapolcson és környékén az idő, az ország legnagyobb összművészeti fesztiválja már a felénél tart. Július 27-ig lehet még megtapasztalni milyen az igazi Völgyélmény és Völgyközösség, és a találkozni a legkülönlegesebb produkciókkal.
2025. 07. 24. 09:30
Megosztás:

Erősödtek az európai tőzsdék a közeledő EU–USA vámalku és az autóipar szárnyalása nyomán

A vezető európai részvényindexek közel kétheti csúcsra emelkedtek szerdán, elsősorban az autóipari szektor emelkedésének hatására, miután a befektetők az EU–USA kereskedelmi megállapodásban bíznak. Európai uniós diplomaták arról számoltak be, hogy az EU és Washington egy olyan megállapodás felé halad, amely 15%-os amerikai vámot tartalmazna az európai importtermékekre, ami fele annak, amit korábban Donald Trump elnök kilátásba helyezett.
2025. 07. 24. 09:00
Megosztás:

Préda Máté a DODO új magyarországi vezetője

Az utolsó kilométeres, okoslogisztikai szolgáltatásokat kínáló DODO Préda Mátét bízta meg magyarországi leányvállalatának irányításával. Az új vezető a világ számos országában átfogó vezetői tapasztalatot szerzett, növekedési fázisban lévő és érett multinacionális cégek leányvállalatainak működtetésében egyaránt. A DODO hazai vezetőjeként Préda Máté felel a társaság üzleti tevékenységeinek irányításáért, beleértve a vállalati működés pénzügyi eredményességét, a piaci stratégia kidolgozását és végrehajtását, valamint a működési kiválóság biztosítását.
2025. 07. 24. 08:00
Megosztás:

Semmibe vett kockázatok

Idei évi mélypontja környékén van a VIX index, mely az S&P500 indextől várt volatilitást méri. Ez már csak azért is meglepő, mert az amerikai vámkockázatok továbbra is itt vannak velünk, sőt egyre közelebb kerülünk az augusztus eleji határidőhöz.
2025. 07. 24. 07:00
Megosztás:

Kiderült, kiktől szeretnek leginkább kölcsönkérni a magyarok

Ha kölcsönre van szükségük, a magyarok továbbra is elsősorban a családtagjaikhoz fordulnak anyagi segítségért, ám az előző évhez képest változás, hogy a barátoktól, kollégáktól is szívesebben kérnek, mint a pénzintézetektől, pénzügyi szolgáltatóktól – derül ki a Provident Pénzügyi Zrt. anyavállalatának (International Personal Finance - IPF) megbízásából készült, 9 országra kiterjedő 1000 fős reprezentatív kutatásából. A Provident Financial Wellbeing 2025 Riport célja évről évre feltérképezni, hogyan látják a megkérdezettek saját pénzügyi helyzetüket, és milyen tényezők befolyásolják a pénzügyi döntéseiket.
2025. 07. 24. 06:00
Megosztás:

Élre tör az LG a globális HVAC piacon

Az LG Electronics (LG) bemutatta stratégiáját, amellyel 2030-ra vezető pozícióba lépne a fűtés-, szellőzés- és légkondicionáló (HVAC) piacon. A vállalat célja, hogy az Ökomegoldások üzletág (Eco Solutions Company) éves árbevétele 2030-ra elérje a 20 ezer milliárd koreai wont (kb. 14,5 milliárd dollár), amit ipari B2B megoldásokra, mesterséges intelligencia alapú technológiákra és régióspecifikus rendszerekre alapozva kíván elérni.
2025. 07. 24. 05:00
Megosztás:

Nemzetközi felmérés: rekordmagas az utazási kedv Európában a globális feszültségek ellenére is

Az éghajlatváltozás, a globális bizonytalanságok és a geopolitikai zavarok ellenére is virágzik az utazási hajlandóság Európában – derül ki az Europ Assistance nemzetközi felméréséből. A Holiday Barometer 24. kiadása szerint idén nyáron tíz európaiból közel nyolcan terveznek utazni, miközben a külföldi úti célok iránti érdeklődés is kimagasló. Az utazások tervezése egyre tudatosabb: elsődleges szempont lett a biztonság, míg a természeti katasztrófáktól való félelem is érezhetően nőtt. Emellett a vásárlóerő határozza meg a nyaralási terveket: az utazást nem tervező európaiak közel 60 százaléka fő akadályként a pénzügyi korlátokat jelölte meg.
2025. 07. 24. 04:00
Megosztás:

Újabb bank ad akár 15 millió forint személyi kölcsönt!

Az OTP Bank 15 millió forintra emelte a felvehető személyi kölcsön összegét 2025. július 22-től, így már három banknál igényelhető ekkora hitel ingatlanfedezet nélkül.
2025. 07. 24. 03:00
Megosztás:

Elfelejtetted bediktálni a vízórát? Akkor most bajban vagy!

Telefonos emlékeztetők, papíralapú naptár, okosóra – a legtöbben már többféle módszert és platformot kipróbáltak a jobb időgazdálkodásra. Ha pár napig, hétig be is tudjuk tartani az új saját szabályainkat, valahogyan egy idő után mégis kicsúszik a kezünkből az irányítás, és ismét túlterheltnek és stresszesnek érezzük magunkat.
2025. 07. 24. 02:00
Megosztás:

Autóval indulsz Horvátországba? Akkor erre nagyon figyelj!

Még mindig rengetegen indulnak külföldre autóval a Netrisk utasbiztosítási adatai szerint a nyári hónapokban: idén az utasbiztosítások majdnem 49 százalékát autós nyaralásra kötötték az érintettek. Az autós utazások esetében a horvátországi célpontok vannak fölényben, 34 százalékos részesedéssel, a második helyen áll Olaszország 18 százalékkal. A Netrisk szerint a saját autóval útnak indulók számára fontos kiegészítés a megfelelő asszisztenciaszolgáltatás, hiszen egy váratlan meghibásodás külföldön nemcsak kellemetlenséget, de komoly szervezési kihívást is jelenthet.
2025. 07. 24. 01:00
Megosztás:

Akár 60-70 ezer első lakásvásárló is jöhet – újabb árrobbanást már nem bír el a piac

Az eddigi várakozásokhoz képest is többen vehetik majd igénybe az első lakás megvásárlása vagy megépítése céljából az Otthon Start Program keretében elérhető kedvezményes lakáshitelt a most megjelent tervezet szerint. A feltételek ugyanis a jogosultak körére vonatkozóan még megengedőbbek lettek.
2025. 07. 24. 00:01
Megosztás:

XRP árfolyam-előrejelzés: Mennyi XRP-re van szükséged a nyugdíjhoz 2028-ra?

Az XRP árfolyam-előrejelzési modellek merész célárakat vetítenek előre, miközben a ProShares Ultra <a href="https://www.coindesk.com/markets/2025/07/21/xrp-stays-elevated-after-etf-fueled-rally-but-356-proves-sticky?utm_source=chatgpt.com" target="_blank">XRP ETF</a> és a whale-tevékenység stabil keresletet biztosítanak. Az XRP jelenleg 3,55 dollár körül forog, egy szűk, 3,40 és 3,56 dollár közötti sávban mozogva.
2025. 07. 23. 23:30
Megosztás: