Valóban ébredezünk az inflációs sokkból?

A KSH legfrissebb adatai alapján kimondhatjuk, hogy ismét mérföldkőhöz érkeztünk: a hónap elején megtudtuk, hogy októberben már egyszámjegyű, 9,9% lett a fogyasztói áremelkedés mértéke, illetve a napokban kiderült, hogy szeptembertől ismét pozitívra váltott a reálkereset növekedése, 1,7%-kal lett nagyobb a bruttó átlagkereset vásárlóértéke, mint tavaly szeptemberben volt. Az infláció tavaly áprilisban volt legutóbb egyszámjegyű, a reálkereset pedig tavaly szeptember óta volt negatív.

Infláció

Ha alaposabban megvizsgáljuk az infláció alakulását, láthatjuk, hogy októberben az előző év azonos hónapjához viszonyított áremelkedésünk a szeptemberi szintnél 2,6 százalékponttal alacsonyabb. Ennek csak egyik oka a sokak által emlegetett „bázishatás”, azaz a viszonyítási alapként használt tavaly októberi magas árszínvonal. Tavaly szeptemberről októberre 1 százalékponttal nőtt az infláció, tehát a 2,6 százalékpontos idei csökkenésből 1 százalékpontot lehet a megemelkedett bázisnak tulajdonítani. A többi javulás egyértelműen azzal magyarázható, hogy az élelmiszereknek, a háztartási energiának (gáz, áram, egyéb fűtés) és az üzemanyagoknak is csökkent az ára októberben a szeptemberihez viszonyítva. Tehát októberben is összességében deflációt (az általános árszínvonal csökkenését) tapasztalhattunk, nem csupán dezinflációt (azaz az infláció csökkenését, az árak kisebb mértékű növekedését). Az idén ez már május után a második deflációs hónapunk volt. 

Az Eurostat előírásai szerinti harmonizált árindex (HICP) ebben a hónapban 9,6% volt. Az eltérés abból fakad, hogy a KSH által általánosan használt inflációs adat nem tartalmazza a külföldiek magyarországi vásárlásait, az uniós pedig minden hazai vásárlást beszámít. Mivel tavaly december közepéig élt az üzemanyagok ársapkája a magyar rendszámú autók tankolásánál, a külföldi rendszámúak pedig már nyár óta piaci áron tankoltak, ezért a külföldiek bázisa magasabb, az inflációja pedig alacsonyabb most. A legfrissebb adatok szerinti országsorrendben még mindig a magyar infláció a legmagasabb, de tőlünk alig tér el Csehország (9,5%), majd Románia és Szlovákia, s a többi közép-európai ország is szorosan követ bennünket. Az orosz–ukrán háborúhoz földrajzilag közelebb eső országoknak egyértelműen magasabb az inflációs szintje, mint a háborútól távolabb levő országoknak még akkor is, ha azok akár tagjai is már az euróövezetnek.

Ha a januári árszínvonalhoz hasonlítjuk az egyes tagországok októberi adatait, akkor hazánkban e kilenc hónap Eurostat módszertana szerint számolt együttes inflációja csupán 3,4%, ami a 11. legalacsonyabb érték, kisebb, mint az unió átlaga. E számok is mutatják, hogy idén januárig emelkedtek hónapról hónapra az árak, majd ez a dinamika oly mértékben tört meg, hogy még egész évre kivetítve is 5% alatti szinten lenne csupán.

Az élelmiszerek októberi HICP adatát vizsgálva hazánkban 6%-os fogyasztói áremelkedést tapasztalhatunk az előző év októberéhez viszonyítva, ami a 8. legkisebb érték a tagállamok között, alacsonyabb már, mint az uniós átlag. Ez egyértelműen a GVH árfigyelőjének köszönhető, ami jelentősen növelte a piaci versenyt az élelmiszerkereskedelemben, ezáltal letörte az árakat, illetve segítette a tudatos vásárlók vásárlási döntéseit.

Ahogy erről előző írásainkban is beszámoltunk, a korábbi magas inflációs időszakainkhoz viszonyítva a mostani sokk sokkal rövidebb volt. Egész Európában olyan mértékben megugrott az infláció, amilyenre évtizedek óta nem volt példa. A nyugat-európai országok a hetvenes évekbeli olajválság óta nem tapasztaltak hasonlót, a környező országok pedig a rendszerváltás idején éltek át legutóbb ilyen mértékűt. Érdemes emlékeznünk arra, hogy hazánkban 1988–1997 között egy évtizeden át 15% feletti, s ebből 1996 IV. negyedévéig 20% feletti volt az éves áremelkedés mértéke. (Erről részletesen itt írtunk.)

Reálkeresetek alakulása

Ahogy erről korábban írtunk, míg 2010 előtt az emberek megélhetését a munkahelyek elvesztése és a reálkeresetek csökkenése egyaránt veszélyeztette, az elmúlt években egyedül a reálkeresetek csökkenésével kellett megbirkózni az uniós polgároknak. Erről szólt a Nemzeti Közszolgálati Egyetemen nemrégiben a Magyar Tudomány Ünnepén tartott „Ébredés az inflációs sokkból” c. konferencia is.


Szeptemberben a bruttó átlag- és mediánkereset is 14,1%-kal volt magasabb az egy évvel korábbi szinthez viszonyítva. A növekedés az első háromnegyed évben együttesen is 14% volt, de a KSH gyorsjelentése is megemlíti, hogy ha a múlt februári „fegyverpénzt” kivesszük a viszonyítási alapból (amit a fegyveres testületek dolgozói kaptak egyszeri juttatásként), akkor ez a növekedés 1,8 százalékponttal nagyobb, azaz 15,8%-os. Majdnem megegyezik a rendszeres kereset háromnegyedéves emelkedésével, ami 15,9% volt ebben az időszakban. Az iparban összességében 18,7%, a mezőgazdaságban 17%, sőt, a szociális ellátásban dolgozók esetében is 18,4% volt a bruttó átlagkereset emelkedése a január–szeptemberi időszakban az előző év azonos időszakához viszonyítva. 

A következő, az októberi kereseti adatokat majd januárban adja ki a KSH, de már prognosztizálható, hogy megközelítheti vagy esetleg el is elérheti idén az éves bruttó átlagkereset a 580 ezer forintot. Ennek azért is van komoly valószínűsége, mert idén már decembertől 15%-kal emelkedik a minimálbér és 10%-kal a garantált bérminimum, ennek hatására az alsóbb kereseti sávok, illetve a minimálbérhez kötött egyéb pótlékok, juttatások is a szokásosnál korábban emelkedni fognak, ami már az idei éves átlagkeresetre is pozitív hatással lesz.

Növekedés a fogyasztás bővülésével

A polikrízises időszakban a munkaerőpiac ellenállt, az inflációs sokkból kilábalóban vagyunk, a reálkeresetek ismét nőnek, az idei harmadik negyedévben kikerültünk a technikai recesszióból, így a következő feladat a növekedés helyreállítása, ahogy ez az NKE konferenciáján is elhangzott.

A növekedéshez elengedhetetlen a fogyasztás bővülése: ha a fogyasztás bővül, akkor a magyar költségvetés bevételei is emelkednek. Hazánkban az adórendszer súlypontja áthelyeződött, míg 2010 előtt az adóbevételek jelentős részét adták a munkát terhelő adók bevételei, addig mára ez jelentősen lecsökkent, a tagországok között a második legalacsonyabb, s a fogyasztási adók jelentik a költségvetési adóbevételek nagy részét. Tehát a költségvetés egyensúlya is akkor áll helyre, ha a fogyasztás növekedik.

A kiskereskedelmi fogyasztás volumene ugyan a legfrissebb adatok szerint szeptemberben is csökkent 7,3%-kal az előző év azonos időszakához viszonyítva, de ez a márciusi 13,1%-os csökkenésnek már közel fele csupán. Szeptemberben a mérséklődés felét az üzemanyag-fogyasztás visszaesése adta, az élelmiszer mindössze 1,1 százalékponttal, a nem élelmiszer pedig 2,7 százalékponttal esett vissza. A MOL vezérigazgatója szerint az üzemanyag-értékesítés volumenének csökkenése azzal magyarázható, hogy tavaly az ársapkák időszakában rengeteg külföldi tankolt nálunk. Mivel tavaly december közepén megszűntek az ársapkák, így becsülhető, hogy legkésőbb januártól a fogyasztási volumen ismét növekedni fog, így a teljes kiskereskedelmi volumencsökkenés is megszűnik.

Ha újabb váratlan hatás nem éri a gazdaságot, akkor rövidesen elérkezünk arra a pontra, ahol kimondhatjuk, ismét kiléptünk a gödörből. 

Mire számíthatnak hétfőn a befektetők?

Többnyire esnek az ázsiai piacok ma reggel: a japán piac ugyan zárva van, ám a Shanghai Composite 0,5%-os mínuszban áll, a Hang Seng 2,5%- ot esett és a koreai és tajvani indexek is 1%-nál nagyobb mértékben csökkennek.
2025. 10. 13. 11:00
Megosztás:

Mire számíthatnak hétfőn a befektetők?

Többnyire esnek az ázsiai piacok ma reggel: a japán piac ugyan zárva van, ám a Shanghai Composite 0,5%-os mínuszban áll, a Hang Seng 2,5%- ot esett és a koreai és tajvani indexek is 1%-nál nagyobb mértékben csökkennek.
2025. 10. 13. 11:00
Megosztás:

Jelentős hozamesés alakult ki pénteken a fejlett kötvénypiacokon Donald Trump vámfenyegetésének hatására

A kormányzati leállás miatt kevés releváns adat jelent meg az amerikai gazdaságról, de ami kijött, azok szerint gyenge maradt a fogyasztói bizalom és magasan ragadtak az inflációs várakozások.
2025. 10. 13. 10:30
Megosztás:

A tengerentúli piacok is pirosba fordultak Trump elnök vámfenyegetéseinek hatására

A ritka földfémek exportjának kínai szigorítására válaszul Trump elnök pénteken további 100%-os vámmal fenyegette meg Kínát.
2025. 10. 13. 10:00
Megosztás:

Pirosba fordultak az európai indexek péntek délután Donald Trump vámfenyegetéseinek hatására

A pénteki kereskedés utolsó szakaszában, Donald Trump amerikai elnök fenyegetésére, mely szerint további 100%-os vámmal sújtaná Kínát, zuhanni kezdtek az európai részvényindexek, ezzel elveszítették a hét korábbi napjain elért nyereségüket.
2025. 10. 13. 09:30
Megosztás:

A kínai elnök a nők nagyobb szerepvállalását sürgette a politikában és a kormányzásban

A nők nagyobb képviseletének szorgalmazása a politikában és a kormányzásban biztosítaná, hogy a nemek közötti egyenlőség "valóban beépüljön" a társadalomba - közölte Hszi Csin-ping kínai államfő hétfőn Pekingben, az ENSZ Nőszervezetével (UN Women) közösen megrendezett kétnapos Globális vezetők a nők helyzetéről rendezett csúcstalálkozón elmondott nyitóbeszédében.
2025. 10. 13. 09:00
Megosztás:

Lenyűgöző, 16 dolláros árfolyam-előrejelzés a Digitap ($TAP) számára, miközben valódi vállalkozásokat kezd kiszolgálni

A kriptopiacot elárasztják a projektek, amelyek kizárólag a felhajtásra támaszkodnak az értéknövekedés reményében. Egy új projekt azonban valami egészen más utat jár: forradalmasítja a kriptopénzes fizetéseket – és még sok mást is.
2025. 10. 13. 08:30
Megosztás:

Magyarország rendezheti meg Európa legjelentősebb geotermikus találkozóját 2028-ban

Budapest ad otthont az Európai Geotermikus Kongresszus soron következő, 2028-as ülésének - jelentették be csütörtökön, a háromévente esedékes nívós konferencia idei zárónapján, Zürichben. A helyszínválasztás Magyarország elért eredményeinek és kimagasló elköteleződésének elismerése is, hiszen hazánk az első öt európai ország közé tartozik a földhő hasznosításban - jelentette be az Energiaügyi Minisztérium és a Szabályozott Tevékenységek Felügyeleti Hatósága az MTI-nek pénteken megküldött közös közleményben.
2025. 10. 13. 06:00
Megosztás:

A románok többsége nem fél Oroszországtól

A románok 58 százaléka alacsonynak vagy nem létezőnek tartja annak a kockázatát, hogy Oroszország megtámadja Romániát. Ha azonban ez mégis bekövetkezne, alig egyharmaduk bízik abban, hogy a román hadsereg képes lenne kitartani 48 órán át, ameddig szövetségesei segítségére sietnének a NATO szabályzatának megfelelően - derült ki egy vasárnap közzétett friss felmérésből.
2025. 10. 13. 05:00
Megosztás:

Előrejelzés: A Bitcoin ára megháromszorozódhat 2030-ig – ez lehet a fő hajtóerő

Sokan ma is bánják, hogy évekkel ezelőtt nem vásároltak Bitcoint, hiszen a világ legismertebb kriptovalutája az elmúlt tíz évben több mint 51 000%-os hozamot produkált – elképesztő szám, amely bárki portfólióját megsokszorozta volna.
2025. 10. 13. 04:00
Megosztás:

Bitcoin vagy arany: melyik a jobb befektetés 2025-ben?

A Bitcoin (BTC) ára idén eddig 30%-kal emelkedett, míg az aranyé 50%-kal – ez ritka fordulat, hiszen a legtöbb évben a kriptovaluta messze túlszárnyalta a nemesfémet.
2025. 10. 13. 03:00
Megosztás:

Zelenszkij Trumpot is nyomás alá helyezi: nagy hatótávolságú rakétákat kér Ukrajnának

Ukrajna nagy hatótávolságú rakéták szállítására és Oroszország elleni másodlagos szankciók bevezetésére sürgeti az Egyesült Államokat és Donald Trump elnököt - közölte Volodimir Zelenszkij ukrán elnök egy amerikai televíziónak adott, vasárnap sugárzott interjúban.
2025. 10. 13. 02:00
Megosztás:

Megalakult az új francia kormány

Sébastien Lecornu francia miniszterelnök újbóli kinevezése után két nappal megalakult vasárnap este az új francia kormány - jelentette be az elnöki hivatal.
2025. 10. 13. 01:00
Megosztás:

Négyezer templom újult meg a Kárpát-medencében

A Kárpát-medencében csaknem négyezer templom felújítását segítette a magyar kormány azokon a területeken, ahol magyarok élnek - közölte a Miniszterelnökség egyházi és nemzetiségi kapcsolatokért felelős államtitkára vasárnap a Szerencshez tartozó ondi városrész külsőleg felújított református templomában tartott hálaadó istentiszteleten.
2025. 10. 13. 00:05
Megosztás:

Top 5 kriptovaluta, amelybe most érdemes befektetni – ezek alakítják a globális pénzügyek jövőjét

Mit tesznek az okos befektetők, amikor a piac visszahúzódik? Nos, igyekeznek pozíciót építeni a következő emelkedés előtt. Minden visszaesés ritka lehetőséget kínál arra, hogy olyan erős projektekbe fektessenek, amelyek alapjaiban változtatják meg a pénzügyek jövőjét az elkövetkező évtizedben.
2025. 10. 12. 23:00
Megosztás:

Vámbevételekből fizetné a katonákat az amerikai kormány a leállás idején

Az amerikai kormány vámokból származó szövetségi bevételeket fordítana a katonák bérének fizetésére a kormányzati leállás idején - közölte J.D. Vance alelnök vasárnap.
2025. 10. 12. 22:05
Megosztás:

Az elmúlt másfél évtizedben a kormány évente 1250 milliárd forinttal növelte a közbiztonság finanszírozását

A közbiztonság soha nincs ingyen, mindig tenni kell érte, és megfelelő forrásokat kell biztosítani hozzá. Az elmúlt másfél évtizedben a kormány évente 1250 milliárd forinttal növelte a közbiztonság finanszírozását és ennek eredményeképpen évente 213 ezerrel kevesebb bűncselekményt követnek el, mint 2010-ben - mondta Rétvári Bence, a Belügyminisztérium parlamenti államtitkára szombaton az Országos Polgárőr Szövetség október 23-i ünnepségén.
2025. 10. 12. 21:00
Megosztás:

Ezekkel a számokkal nyerhettél a hatos lottón!

A Szerencsejáték Zrt. tájékoztatása szerint a 41. héten megtartott hatos lottó számsorsoláson a következő számokat húzták ki:
2025. 10. 12. 20:00
Megosztás:

Lehűlés érkezik a jövő héten

Lehűlés érkezik a jövő héten, szerdán már csak 11-16 Celsius-fok várható a legmelegebb órákban és visszatérnek az éjszakai fagyok is. A felhők mellett általában többórás napsütésre kell készülni, számottevő csapadék nem várható, a szél mérsékelt lesz - derül ki a HungaroMet Zrt. előrejelzéséből, amelyet vasárnap juttattak el az MTI-hez.
2025. 10. 12. 19:00
Megosztás:

Megvásárolta a miskolci önkormányzat az egykori Diósgyőri Acélművek területének egyharmadát

Miskolc városa megvásárolta az egykori Diósgyőri Acélművek (DAM) területének egyharmadát, amely magában foglalja többek közt az úthálózatot is - közölte a borsodi vármegyeszékhely önkormányzata pénteken az MTI-vel.
2025. 10. 12. 18:00
Megosztás: