Dróton rángatják a forintot?
EUR/HUF (272,50 – 274,50): A tegnapi kereskedésben mintha dróton rángatta volna a dollár az EURHUF kurzust. Amíg a zöldhasú gyengült erősödött a forint, majd egy pozitív amerikai adatra fordult a kocka. A Monetáris Tanács döntése nem lepett meg senkit, 5,25% maradt az alapkamat. A döntés nagy többséggel született, ugyanakkor kiderült, hogy megvitatták egy kamatvágás és egy kamatemelés szcenárióját is. Ez utóbbi az érdekesebb a piac számára. Az adórendszerben történő átalakítások eredményét még nem lehet tudni, egy esetleges kamatcsökkentés után nyomás alá kerülhetne a forint, a gyengülés pedig a devizahitelek bedőlésének újabb hullámát generálhatja. Érthető, hogy nagyon óvatos a jegybank és inkább várakozó, megfigyelő álláspontot képvisel.
A másik oldalon a kamatemelés lehetőségének megvitatása azt az üzenetet hordozza, hogy amennyiben az inflációs várakozások növekednek (erre az SZJA csökkentés nyomán beinduló fogyasztással van esély) vagy az ország akár külső akár belső kockázati megítélése szignifikánsan romlik, a jegybank kész lépéseket tenni. Mivel a bizonytalansági tényezők fennállnak ez a védekező üzemmód nagyon pozitív a forint számára. A piac nagyobb valószínűséggel számít kamatemelésre mint vágásra, ami szintén erősítheti az árfolyamot, és ez relatív erősödésként már megfigyelhető: úgy tartjuk a 273-274 centrumban az oldalazást, hogy közben az EURUSD 1,4050-ről 1,3950-re erősödött. Mai napra sem várható óriási mozgás, kedvező amerikai adatok esetén kisebb mértékű gyengülés elképzelhető.
EUR/USD (1,3900 – 1,4000): Meglepetést hozott az amerikai használt lakáspiaci statisztika, robusztus 10%-os emelkedést mutatott az adat. A dollár 1,3950-ig erősödött, amit ma folytathat, hiszen nem várunk rossz értéket a délutáni fogyasztói bizalmi indextől sem. Technikai alapon az 1,3875, majd az 1,3700 lehetnek küszöbértékek az dollárerősödés útjában.
CHF/HUF (200,50 – 203,00): Hangzatos sajtócímekkel ellentétben nem volt 200 alatt a frank/forint árfolyam. Az EURCHF korrigált 1,36 alá és jelenleg is ott tartózkodik, így a forint oldalazása mellett nincs sok esély, hogy ma sikerülne a bravúr.
EUR/PLN (3,9200 – 3,9500): Holnap kamatdöntő ülés lesz a lengyeleknél és egyelőre bizonytalan hogyan alakul majd a jelenleg 3,50%-os kamatszint sorsa. A pár perce publikált kiskereskedelmi statisztika jóval magasabb lett a várakozásoknál, ami inflációgerjesztő, ugyanakkor ez ellen hat a várakozásoknál szintén magasabb munkanélküliség. Várhatóan nem fog a jegybank változtatni, de összességében emelkedett a kamatemelés valószínűsége, ami erősíti a zlotyt.
