Nem hozott felhőtlen boldogságot a német alkotmánybíróság döntése
Az ügy még 2015-ben, nem sokkal a QE program elindulását követően kezdődött. A történetben fontos mérföldkő, hogy két évvel később az Európai Bíróság egyszer már az EKB javára döntött, ezt követően került vissza az ügy a német alkotmánybírósághoz. A német alkotmány szerint az alkotmánybíróság csak igen ritka esetben hozhat az Európai Bíróság ítéletével ellentétes döntést. Ilyen ok, ha az EU-s határozatot önkényesnek vagy súlyosan ésszerűtlennek találják. Az önmagában nem elég, hogy esetleg rossznak tartják az ítéletet. Ezért a várakozás széles körben az volt, hogy jóváhagyják a korábbi, európai bírósági döntést.
A mai döntéssel alapvetően jóváhagyták az eszközvásárlási programot, nem találták megalapozottnak a monetáris finanszírozás vádját. Azonban 3 hónapot adtak az EKB-nak, hogy bizonyítsa, hogy arányos és megfelelő válasz a QE a gazdasági problémák kezelésére, különben a Bundesbank (németjegybank) nem vehet részt a program lebonyolításában. Az újabb 3 hónapos csúszás és a tisztázandó kérdések ugyanakkor csalódást okoztak a befektetőknek.
AZ EKB tanulmánya szerint a QE program mellékhatásaként csökken a kötvénypiacok likviditása. A tanulmány megállapítása a piaci szereplőket nem érhette váratlanul, hiszen körükben visszatérő téma a jegybanki eszközvásárlás elszívó hatása miatt csökkenő kötvénypiaci likviditás.