Nincs egyetértés a Fed döntéshozói között

A testületben vita alakult ki a kamatlábak alakulásának rövid távú kilátásairól, a monetáris politikai szándéknyilatkozat (forward guidance) megfogalmazásáról, valamint az infláció és a foglalkoztatás alakulásának értékelésében.

A testület néhány tagja - bár kisebbségben maradtak - annak a véleményének adott hangot, hogy a Fed „viszonylag rövid időn belül” az irányadó kamat megemelésére kényszerülhet. Voltak a testületnek olyan tagjai is, akik túl kockázatosnak tartották a mennyiségi monetáris ösztönző program fokozatos kivezetésének folytatását a jelenlegi ütemben, mivel szerintük a gazdaság még túl gyenge lábakon áll.

Felvetődött a monetáris ösztönzők hatékonyságának mérésére alkalmazott makrogazdasági mutatószámok, a munkanélküliségi ráta és a munkanélküliek számára alkalmazott küszöbértékek felülvizsgálatának lehetősége is.

A tanácskozáson szó esett a feltörekvő piacokon kialakult pénzügyi turbulencia által az amerikai gazdasági növekedésre jelentett veszélyről is, és egyetértés alakult ki abban, hogy annak folytatódása már komoly kockázatot jelentene. Megegyeztek, hogy szoros figyelemmel követik a piacokat, hogy az esetleges „fertőzés” első jeleit időben felismerjék.

A testület megállapította, hogy 2013 második felében a korábban véltnél jóval kedvezőbben alakult az amerikai gazdaság helyzete és a növekedésre leselkedő kockázatok kiegyensúlyozottabbakká váltak. A gazdasági aktivitás az elmúlt negyedévekben lendületre tett szert, a foglalkoztatási adatok alakulásából bár vegyes, de alapvetően kedvező következtetéseket lehetett levonni.

A lakossági kiadások és a vállalati beruházások növekedtek, a lakáspiac növekedése azonban valamelyest lassult. A költségvetési politika változatlanul fékezi a gazdasági növekedést, de a korábbinál már enyhébb mértékben.

A tanácskozás végén a testület a kötvényvásárlási program keretösszegének fokozatos csökkentése mellett foglalt állást, megerősítve a korábbi monetáris politikai szándéknyilatkozat tartalmát, az alacsonykamat-politika huzamos ideig tartó folytatását. Felvetődött annak a lehetősége is, hogy a kötvényvásárlási program kivezetésének ütemét a 10 milliárd dolláros lépések rögzítésével a piacok számára jobban előre jelezhetővé tegyék.

A alkalmazandó monetáris eszközökről és a gazdasági növekedés állapotának felmérésére figyelembe vett mutatókról, küszöbértékekről és paraméterektől kialakult vita folytatását elnapolták a testület márciusi tanácskozására, amikor már a Fed új elnöke, Janet Yellen vezeti majd az ülést. (MTI)