Ide-oda rángatják a forintot

EUR/HUF (310,00 – 314,00): Péntek délután újabb hullámban gyengültek a feltörekvő devizák, amiből mi is kivettük a részünket. A reggel még a 309 közelében járó forintárfolyam a 312-es szint fölött fejezte be a hetet. Ismét külső tényezők okozták a gyengülést, az ismét éleződő ukrán konfliktus ma reggel is megtette a hatását. A kínai külker adat hangulatrontó hatása miatt ismét a péntek esti szinteken járunk, a hétfő reggelhez képest szokatlanul volatilis kereskedésben.

Adatfronton a holnap megjelenő inflációs adat lesz a figyelem középpontjában a legutóbbi 0%-os érték után, főleg a bázishatás miatt 0,5%-os pénzromlásra számít a piac. Az MNB-t, főleg az imént említett bázishatás miatt, nem valószínű, hogy eltántorítja a további kamatvágásoktól a kissé emelkedő, de még így is rekord alacsony szám. Az Alkotmánybíróság ma is ülésezik, a devizahitelekkel kapcsolatos beadványról még nem született döntés, amíg ez így marad, addig minden alkalommal nagyobb piaci érdeklődés övezheti a testület munkáját. Ismét a tőlünk kívülálló folyamatok határozhatják meg túlnyomórészt az árfolyam alakulását, de jelentős változás nem várható az árfolyamban.
 
EUR/USD (1,3820 – 1,3950): Tartósnak ígérkezik a múlt heti EKB ülésen történtek euró erősítő hatása: középtávon a célérték közeli inflációt váró jegybanki előrejelzés miatt lekerült a kamatvágás illetve egyéb likviditásbővítő lépés a terítékről. A jövő heti Fed ülés előtt a vegyes adatok, a jó NFP adat, illetve a sokkal rosszabb időjárási körülmények ellenére sem teljesen biztos a piac a tapering folyatatásában. Az amerikai központi bank jelenleg is havi 65 milliárd dollár likviditást pumpál a piacra, ami laza monetáris politikát jelent az európaival összehasonlítva.

Az euró péntek este már az 1,39 fölötti szinteken is járt, ami 2,5 éves csúcsot jelent, és még a krími krízis újabb eseményei mellett sem tud a dollár érdemben erősödni. Lehet, hogy igaza van Mario Dragi EKB elnöknek, és az euró tényleg a stabilitás szigete lenne? Az eddig igencsak euró szkeptikus cseheknél és a lengyeleknél is jelentek meg az árfolyam stabilitásból eredő előnyöket említő és a csatlakozást sürgető nyilatkozatok.  Bár az ukrán helyzet közvetlenül nem érinti a Visegrádi négyek még nem euró zóna tag országait, de hangulat változása és a kockázatkerülés hátrányosan érintette a devizaárfolyamokat. A következő megálló az 1,3960-as szint lehet, utána már az 1,40-es árfolyamok elérése esélyes. A múlt heti adatdömping után ez a hét csöndesebbnek ígérkezik.