A BlackRock óvatos a kriptovaluta ETF-ekkel: „exotikus” termékek helyett megfontolt terjeszkedés
Új staking-alapú Ethereum ETF a BlackRock kínálatában
A BlackRock csütörtökön elindította az iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) nevű tőzsdén kereskedett alapját (ETF), amellyel tovább bővíti kriptoportfólióját. Az új termék különlegessége, hogy a hagyományos árfolyamkitettség mellett staking hozamot is kínál a befektetők számára.
A termék már az első kereskedési napján jelentős érdeklődést váltott ki. Az induláskor több mint 15,5 millió dolláros forgalmat bonyolított, miközben 43,5 millió dollárnyi friss tőke áramlott be az alapba.
Az ETHB lehetővé teszi a befektetők számára, hogy az Ethereum árfolyamának potenciális emelkedése mellett részesedjenek az Ethereum hálózat staking jutalmaiból is. Ez különösen vonzó lehet az intézményi befektetők számára, akik eddig gyakran technikai vagy szabályozási akadályok miatt nem tudtak közvetlenül stakingben részt venni.
Az alap a BlackRock második Ethereumhoz kötődő terméke. A korábban indított iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) 2024 júliusi indulása óta közel 12 milliárd dollárnyi tőkét vonzott, ami jól mutatja az intézményi érdeklődést az Ethereum iránt.
Nem lesznek „túl kreatív” kripto ETF-ek
A vállalat digitális eszközökért felelős vezetője, Robert Mitchnick a CNBC Crypto World műsorában beszélt a cég stratégiájáról. Kiemelte, hogy bár a piacon egyre több vagyonkezelő kísérletezik különféle új ETF-struktúrákkal, a BlackRock nem kíván túlzottan „exotikus” termékeket piacra dobni.
Mitchnick szerint elképzelhető, hogy a jövőben megjelennek a piacon bonyolultabb kripto ETF-ek is, amelyek bizonyos befektetők számára érdekesek lehetnek. Ugyanakkor a BlackRock továbbra is óvatos és szelektív stratégiát követ.
A vállalat vezetője hangsúlyozta, hogy az új termékek bevezetésekor több tényezőt is figyelembe vesznek:
- az adott eszköz piaci érettsége,
- a likviditás és kereskedési volumen,
- az intézményi befektetők számára releváns felhasználási esetek,
- valamint a piac mérete és stabilitása.
Bár a befektetői érdeklődés túlnyomó része továbbra is a Bitcoin és az Ethereum iránt mutatkozik, Mitchnick szerint időnként más kriptoeszközök iránt is megjelennek „érdeklődési zsebek”. Ezeket a BlackRock folyamatosan figyeli, de csak akkor építené be egy ETF-be, ha a piac megfelelően éretté válik.
Bitcoin hozamtermelő ETF is készül
A BlackRock egy újabb kriptoalap fejlesztésén is dolgozik: egy Bitcoin Premium Income ETF létrehozásán. Ez a konstrukció a hagyományos spot Bitcoin ETF-ekhez képest eltérő stratégiát alkalmazna.
Az alap covered call opciókat értékesítene Bitcoin határidős kontraktusokra, amellyel prémiumbevételt generálna. Az így befolyó díjak rendszeres kifizetéseket biztosíthatnak a befektetők számára.
Az ilyen típusú stratégia azonban kompromisszumot jelent: a befektetők a hozamért cserébe lemondhatnak a Bitcoin árfolyamának teljes emelkedési potenciáljáról. Ez különbözik a BlackRock legismertebb Bitcoin-termékétől, az iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)-től, amely közvetlenül a Bitcoin spot árfolyamát követi.
Hosszú távú befektetők dominálják a Bitcoin ETF-et
Mitchnick szerint az IBIT befektetői viselkedése különösen figyelemre méltó. A statisztikák alapján a befektetők túlnyomó többsége hosszú távú „buy and hold” stratégiát követ.
Ez még akkor is igaz volt, amikor a kriptopiac más részein erős eladási hullámok jelentkeztek. Az IBIT befektetői inkább visszaesésekkor vásároltak, kihasználva a kedvezőbb árfolyamokat.
A 2024 januári indulása óta az alap több mint 63 milliárd dollárnyi tőkebeáramlást gyűjtött össze, ami az egyik legsikeresebb ETF-indulássá teszi a pénzügyi piacok történetében.
A számok azt mutatják, hogy a kriptoeszközök iránti intézményi érdeklődés továbbra is erős – különösen akkor, ha azokat szabályozott, átlátható és jól ismert pénzügyi termékek formájában kínálják.
