A villamosenergia árak volatilitása új megoldások alkalmazására készteti a piacot

A napjainkban érzékelhető globális energiaválság egyre több terméket érint, többek között a villamosenergia ára is elszállt. A piaci szereplők keresik a túlélési alternatívákat, globálisan már egyre több vállalat kötelezi el magát hosszú távú energia vásárlóként megújuló energia alapú projektek megvalósulása mellett ún. társasági villamosenergia-vásárlási megállapodások (cPPA) formájában. A modell hazai piacon történő terjedéséről Simon Gábor és Kovaloczy Áron, a DLA Piper Hungary szakértői, valamint Kovács Domonkos, az Alteo vezérigazgató-helyettese értekeztek.

A villamosenergia árak volatilitása új megoldások alkalmazására készteti a piacot

Lassan két év telt el az első METÁR tender indulása óta, a konstrukció realitásaival egyre inkább szembesülhetünk. A rendszere kevésbé kiszámítható, és több üzleti bizonytalanságot foglal magában, mint a KÁT rendszer, amelynek feltételei különösen árazási és kockázatallokációs szempontból jóval kedvezőbbek. Jelenleg még számos meg nem épült KÁT-os erőmű található a piacon, de 2023 után kérdés, hogy milyen más konstrukciók lépnek majd életbe. Globálisan már egyre több vállalat köt hosszú távú megújuló energia alapú, ún. társasági villamosenergia-vásárlási megállapodást (corporate power purchase agreement, „cPPA”), és minden bizonnyal Magyarországon is hamarosan teret nyer majd a modell.

„Ha a mai villamosenergia árakat megvizsgáljuk, láthatjuk, hogy a nagykereskedelmi áramár az év eleje óta megduplázódott. Sőt, jelenleg a 2022-es becslések is magasabbak, mint az aktuális KÁT ár. A várakozások alapján az árszint valamelyest mérséklődni fog, de a 2024-es előrejelzések is jóval magasabbak, mint a legutóbbi METÁR tender nyertes árai. Ez egy új aspektust hozhat be a gondolkodásba és akár megnyithatja az utat a cPPA-k irányába” – mondta Kovaloczy Áron, a DLA Piper Business Advisory Kft. ügyvezető igazgatója.

A cPPA megállapodások lényege, hogy a különböző kockázatok hogyan oszlanak meg a szerződő felek között egy hosszú távon működő megújuló energia alapú erőmű kapcsán. Vannak kivitelezési, finanszírozási, volumen és árazási kockázatok, valamint időjárás függő erőművek esetén létezik menetrendezési és profilozási kockázat is.

Korábban a KÁT rendszernél a kivitelezési, finanszírozási és a működtetési kockázat a termelőnél volt, az árazási, volumen és kiszabályozási kockázatot teljes mértékben állta az állam. Az elmúlt években azonban látható, hogy az állam a korábban vállalt kockázatok egyre nagyobb részét helyezi vissza a termelőre. Idővel ez a kockázatallokáció el fog jutni arra a szintre, ami már egy cPPA esetében is fennállhat. Mivel kiszámíthatóságot képes biztosítani a termelő és az átvevő számára is, így sok mindenkinek vonzó alternatíva lesz a cPPA konstrukció.

A cPPA-k alkalmazásának élharcosai a tőzsdei cégek

A külföldi tőzsdei cégek hamar felismerték, hogy a fenntarthatóság működésük során egy olyan szempont, ami nemcsak a márkájuk megítélését, hanem akár a részvényük árfolyamszintjét is meghatározhatja.

„Ha egy vállalat a fenntarthatóságot beépíti a működésébe, az pozitív hatással lehet a részvényeinek árfolyamára. Ugyanez fordítva is igaz: hiába profitábilis egy vállalkozás, ha a fenntartható működést nem tudja képviselni, akkor elfordulhatnak tőle a befektetők” – emelte ki Simon Gábor, a DLA Piper Hungary Energiajogi csoportvezetője.

Bár Magyarországon viszonylag kevés tőzsdei cég van, és az ESG faktorok még kevésbé gyakorolnak hatást a részvények áraira, közvetve mégis több irányból begyűrűzik hazánkba is ez a tendencia. Egyrészt a multinacionális vállalatok magyarországi leányvállalatai felé globális elvárás az anyavállalatoktól, hogy az energiaigényt egyre nagyobb százalékban megújuló energiából fedezzék. Másrészt a magyar tulajdonú vállalatok esetében a nagymértékű export tevékenység szintén elvárásokat hoz magával, ugyanis a beszállítóktól is megkövetelik, hogy a bizonyos környezetvédelmi és szén-dioxid kibocsátás csökkentési kritériumoknak megfeleljenek.

A cPPA gyors térnyerésének hazai korlátai

1.   Kockázatvállalási hajlandóság

A termelő szempontjából a cPPA versenyhelyzetben van a METÁR-ral, hazai térnyeréséhez legalább METÁR-szintű hozamokra van szükség.

„Jelenleg a cPPA-k nem a termelői, hanem sokkal inkább a keresleti oldalról akadoznak még. Ezek a megállapodások tartalmaznak egy hosszú távon rögzített árat, ami mindkét fél számára egyszerre kockázat és lehetőség is. Egy termelő akkor mer komoly tőkét fektetni egy erőműbe, ha látja, hogy meghatározott ideig milyen árazás szerint fogja tudni értékesíteni a megtermelt energiát” – nyilatkozta Kovács Domonkos, az ALTEO vállalatfelvásárlásokért és tőkepiaci műveletekért felelős vezérigazgató-helyettese.

A termelő csak akkor vállal ilyen komoly finanszírozási kockázatot, ha kellő bonitású ügyféllel áll szemben. Így ez egyben egy terjedési korlátot is jelent, mivel egy több milliárd forintos beruházás vállalásához olyan addicionális fedezeti és biztosítási feltételek társulnának, amelyekkel már a vevő számára nem lenne megfelelő a megállapodás.

2.   Felvásárlói elvárások

A vevő számára az egyik kockázat, hogy a hosszú távon rögzített ár viszonya hogyan alakul az aktuális piaci árhoz képest. A másik kritikus tényező a megújuló energiatermelés esetében felmerülő ellátásbiztonsági kockázat, ezért különösen fontos döntési szempont, hogy az ajánlattevőnek milyen az eszközparkja és a referenciája.

„A vállalatok számára kulcsfontosságú, hogy a kifelé kommunikálni kívánt megújuló energiafelhasználás valóban biztosított és kiszámítható legyen. Egy vállalat sem engedheti meg magának, hogy a megújuló energia hiánya fennakadást okozzon a saját termelésében. Emellett mindenki szeretné elkerülni, hogy túl drágán vagy nem elég megbízható módon jusson villamosenergiához. A villamosenergia olyan a cégek számára, mint az emberi szervezetnek a vér – ha nem jut hozzá, vége mindennek” – emelte ki Kovács Domonkos.

3.   Meglévő KÁT engedélyek kedvezőbb feltételei

Magyarországon a cPPA-k terjedését lassítja, hogy még sok KÁT engedély van a piacon. Finanszírozói oldalról hosszú távon várhatóan lesz nyitottság cPPA-ra, de mivel ez a szerződés bonyolultabb egy KÁT-os szerződésnél, így ezek átlátásához több időre és edukációra is szükség lesz még a jövőben.

4.   Fogyasztói tudatosság hiánya

Bár ma még ott nem tartunk, hogy a magyar fogyasztók kikényszerítsék a vállalatok megújuló alapú energia beszerzését, hosszú távon ebben várható elmozdulás. Igaz, hazánkban több szempontból még gyerekcipőben jár a megújuló energia felhasználása, azonban a fiatalokról elmondható, hogy egyre tudatosabbak mind a takarékosság, mind a villamosenergia fogyasztás terén.
 
Az igény már jelen van megújuló energia alapú, hosszú távon kiszámíthatóságot biztosító projektek megvalósulására, Nyugat-Európa pedig számos követendő példát kínál.

Szárnyalnak a lakásárak: nagy átrendeződéseket látunk

Kétszer annyi ingatlanérdeklődés volt 2025 harmadik negyedévében, mint az egy évvel ezelőtti hasonló időszakban, ám az idei év második negyedévével összevetve is közel 40 százalékos volt az emelkedés - derül ki a zenga.hu teljes aktív hirdetésállományának adataiból. Az élénkülő kereslet pedig az árakban is meglátszott, a július és szeptember közötti időszakban tovább gyorsult az éves árnövekedés mértéke, ami a települések ár szerinti sorrendjében is hozott változásokat.
2025. 10. 04. 04:00
Megosztás:

A digitális térben előforduló veszélyekre hívja fel a fiatalok figyelmét a GVH

A Gazdasági Versenyhivatal az elmúlt időszakban egyre nagyobb figyelmet fordít arra, hogy felhívja a fiatal korosztály figyelmét a digitális térben előforduló veszélyekre - közölte a hatóság pénteken az MTI-vel.
2025. 10. 04. 03:00
Megosztás:

Ha Ön 1949-1975 közötti születésű, akkor van oka a félelemre

Az 1949 és 1975 között világra jött nemzedéket gyakran a baby boom korszakhoz, illetve annak későbbi hullámához sorolják. Ez a generáció életútja során jelentős társadalmi és gazdasági változások tanúja volt, most pedig újabb kihívások elé kerül, miközben fokozatosan belép az időskorba. Az alábbiakban bemutatjuk azokat a legfontosabb kockázatokat, amelyek különösen jellemzőek erre a korosztályra.
2025. 10. 04. 02:00
Megosztás:

Itt az időpont! Magyarország így vezeti be az eurót

Magyarország 2004-es EU-csatlakozásával vállalta az euró bevezetését, de 2025. október 3-án még nincs hivatalos céldátum, és a forint nem tagja az ERM II-nek (az euró előszobájának). A 2024–2025-ös konvergenciaértékelések alapján több maastrichti kritérium sem teljesül tartósan (infláció, kamat, költségvetési egyenleg), valamint jogszabályi összeegyeztethetetlenségek is fennállnak.
2025. 10. 04. 01:00
Megosztás:

Felmondani csak az öregek szoktak

Forradalmi szemléletváltást sürget a generációk kezelésében a Magyarország egyik vezető HR-szolgáltatója, a WHC Csoport.
2025. 10. 04. 00:01
Megosztás:

Letette az uralkodói esküt az új luxemburgi nagyherceg

Henrik luxemburgi nagyherceg 25 év uralkodás után lemondott trónjáról, és átadta a nagyhercegi címet fiának, Vilmosnak, aki hivatalosan is letette az uralkodói esküt a luxembourgi parlament előtt - tájékoztatott a Luxembourg Times című, angol nyelvű luxemburgi hírportál pénteken.
2025. 10. 03. 23:00
Megosztás:

Deloitte: 26 kiemelkedő magyar vállalatot díjaztak

A Deloitte Private Best Managed Companies üzleti mentorprogramja 2022-ben indult Magyarországon azzal a céllal, hogy szakmai támogatást adjon a hazai magántulajdonú cégeknek, és elismerje a kiemelkedő teljesítményt; a független zsűri idei döntése alapján 26 társaság nyerte el a Kiválóan Vezetett Vállalatok minősítést - közölte a tanácsadó vállalat pénteken az MTI-vel.
2025. 10. 03. 22:00
Megosztás:

Az euróövezetben és az Európai Unióban is csökkentek a termelői árak

Az euróövezetben és az Európai Unióban havi és éves szinten is csökkentek az ipari termelői árak augusztusban az Európai Unió statisztikai hivatala, az Eurostat pénteken közzétett adatai szerint.
2025. 10. 03. 21:00
Megosztás:

Erősödött a forint pénteken

Erősödött a forint pénteken a főbb devizákkal szemben a kora reggeli jegyzéséhez képest a bankközi piacon. A forint a hetet is nyereséggel fejezte be.
2025. 10. 03. 20:00
Megosztás:

Közösen fejleszti Magyarország és Románia a Berettyó és a Sebes-Körös vízgazdálkodását

Magyarország és Románia uniós forrásból közösen fejleszti a Berettyó és a Sebes-Körös vízgazdálkodását, így javítva a vízhiányos területek vízháztartását - közölte a programban részt vevő Körös-vidéki Vízügyi Igazgatóság (Kövizig) pénteken az MTI-vel.
2025. 10. 03. 19:30
Megosztás:

Felülteljesítő volt a BUX az európai piacokhoz képest

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 812,54 pontos, 0,82 százalékos emelkedéssel, 100 462,96 ponton zárt pénteken.
2025. 10. 03. 19:00
Megosztás:

2 milliárdos állami támogatás a víziszárnyas-tartóknak a madárinfluenza ellen

Már 2,038 milliárd forint állami támogatást folyósított a Magyar Államkincstár a víziszárnyas-ágazat szereplőinek a madárinfluenza elleni védekezés segítése érdekében. A kormány támogatásának köszönhetően az idén júliusban beadott kérelmek alapján első körben 105 érintett baromfitartó juthat forráshoz. Jelentős az érdeklődés a kompenzáció iránt, amelyet minden érintett novemberre kézhez kap - tájékoztatta Nagy István agrárminiszter az MTI-t az Agrárminisztérium (AM) pénteki közleményében.
2025. 10. 03. 18:30
Megosztás:

Fél Oroszországot már hó borítja

Oroszország területének mintegy ötven százalékát már hó borítja - közölte Roman Vilfand, Oroszország Hidrometeorológiai Központjának tudományos vezetője pénteken az Interfax hírügynökséggel.
2025. 10. 03. 18:00
Megosztás:

Szeptemberben is kedvezőbb üzemanyagárakkal találkozhattak a magyar családok a hazai töltőállomásokon, a szomszédos országok átlagához képest

A Központi Statisztikai Hivatal adatai alapján 2025 szeptemberében Magyarországon a 95-ös benzin havi átlagára 585 forint volt, ami 2 forinttal alacsonyabb, mint a szomszédos országok 587 forintos átlaga.
2025. 10. 03. 17:30
Megosztás:

Rekord bérigények és élményközpontú álláskeresés – jön a Műegyetemi Állásbörze

Október 14–15-én ismét megrendezik a nagymúltú Műegyetemi Állásbörzét, amely nem csupán a munkaadókat és a hallgatókat hozza össze, hanem pontos képet is ad arról, milyen elvárásokkal lép a munkaerőpiacra a jövő műszaki értelmisége.
2025. 10. 03. 17:00
Megosztás:

Megkezdte munkáját az Erdészeti Klímaadaptációs Fórum

"Kidolgoztuk azokat a hosszú távú terveket, feladatokat, amelyek a gyakorlati erdőgazdálkodók számára nyújtanak támpontot a jövőben" - közölte az Agrárminisztérium (AM) pénteki közleménye szerint Mocz András, a tárca erdőkért felelős helyettes államtitkára.
2025. 10. 03. 16:30
Megosztás:

FAO: csökkentek a globális élelmiszerárak szeptemberben

Szeptemberben csökkent az élelmiszerek világpiaci ára az ENSZ Élelmezésügyi és Mezőgazdasági Szervezete (FAO) honlapján pénteken közzétett adatok szerint.
2025. 10. 03. 16:00
Megosztás:

Megkezdődött a képviselőházi választás Csehországban

Megkezdődött a képviselőházi választás péntek délután Csehországban, ahol a voksolás már hagyományosan kétnapos.
2025. 10. 03. 15:30
Megosztás:

A Kormány a Széchenyi Mikrohitel MAX+ keretében magasabb hitelösszeggel és szélesebb felhasználási lehetőségekkel támogatja a hazai kkv-k növekedését

A Kormány mindent megtesz a hazai mikro, kis- és középvállalkozások beruházásainak támogatása, termelékenységük növelése és méretugrásuk elősegítése érdekében. Ezért a Nemzetgazdasági Minisztérium módosította a Széchenyi Mikrohitel Max+ hiteltermék üzletszabályzatát.
2025. 10. 03. 15:00
Megosztás:

Megérkeztek a fővárosba az első elektromos csuklós autóbuszok

Megérkeztek a fővárosba az elektromos csuklós autóbuszok első példányai, amelyek a már felkészítés és tesztelés alatt álló, harminc szóló elektromos jármű mellé csatlakoznak - közölte a Budapesti Közlekedési Központ (BKK) pénteken az MTI-vel.
2025. 10. 03. 14:30
Megosztás: