Gondolatok a Richter stratégiája kapcsán

Tegnap egy új 10 éves stratégiával örvendeztette meg a befektetőket a Richter. Ennek a mottója a „Science does the magic!”.

Gondolatok a Richter stratégiája kapcsán

Nem kell magyarázni, hogy a K+F-be való beruházások és az ehhez kapcsolódó tervek kapcsán miért ez a mondat lett a mottó, s hogy milyen irányba megy a cég. Már megalakulásakor is az új gyógyszerek fejlesztése segítette elő a patika gyógyszergyárrá fejlődését, s aztán az átmeneti K+F leállást követően ezen irányvonal újbóli felvételével tudott sikereket elérni a cég a huszadik század második felében, s XXI. században is.

A stratégia nagyon leegyszerűsítve két pillérre épül. A (második) nagy dobásra és a további szorgos munkára.

A cariprazine sikerére alapozva a Richter megalkotta Vraylar II. molekulát, az RGH-932/ABBV-932-t, amely mostanra a klinikai kísérletek második fázisába lépett. S ha minden jól megy, 2029 környékén a Vraylar-t válthatja hasonló felfutással, mint amit az elődje produkált. 

S mindeközben a központi idegrendszer terápiás területen belül az AbbVie-val közösen még 5 molekula van preklinikai kísérleti fázisban, míg a Richter önállóan további négy molekulával foglalkozik, amelyekből egy már klinikai I. fázis vizsgálat alatt van. Ezek piacra kerülésének a valószínűsége még nagyon pici.

A különböző terápiás területeken az adott mérföldkő teljesülésének valószínűsége

Forrás: Inderes

A fenti gyűjtésből látszik, hogy a kilenc korai fázisban levő molekula sikeres piacra lépésének egyenkénti valószínűsége 7 százalék körül lehet. Ha ezek sikeressége egymástól független esemény, akkor 50 százalék körüli valószínűséggel születhet ezek közül legalább egy új originális gyógyszer, viszont a pénztermelő potenciált nem ismerjük.

Ugyanakkor az RGH-932 esetében ez az érték 15-20 százalék között lehet jelenleg. Valószínűleg magasabb az átlagnál a Richternél felhalmozott tudásnak köszönhetően (amit az AbbVie is az együttműködéssel elismert), de ez azért még így is viszonylag alacsony érték jelenleg.

Az idő előrehaladtával a sikeres kísérletek esetén a piacra kerülés valószínűségének növekedésével a Richter értékeltsége, pl. a PE és EV/EBITDA szerinti szorzószámok is nőhetnek. Ugyanis az új, jelentős pénzáramot generáló „blockbuster” piacra kerülésének valószínűsége 50 százalék környékére emelkedik pl. az RGH-932 remélhetőleg sikeres fázis II. klinikai kísérlete után.

A nagy dobás mellett számos egyéb fejlesztés és kutatás is csőben van, amelyek együttesen komoly potenciált képviselnek, nagyobb megvalósulási valószínűséggel. S éppen ezért, a Richter a pénzügyi előrejelzésében ezekre koncentrált. (Ennek megalapozása a tegnap közzétett stratégiában található. 

Ez alapján a központi idegrendszer (CNS) üzletág nélküli bevételek a tavalyi 1,5 milliárd euróról (~600 milliárd forintról) 2030-ra 2,2-2,4 milliárd euróra (880-960 milliárd forint), míg 2035-re 3,2-3,5 milliárd euróra (1.280-1.400 milliárd forint) emelkedhetnek. 

Ugyanakkor a költségek moderált szinten tartása, a hatékonyság javítása és az értékesítési volumenek együttes hatásaként a jelenlegi 10-11 százalékról 2030-ig 20+, 2035-ig pedig 22+ százalékra szeretné emelni a cég a tisztított operatív eredményhányadot. Ez 2030-ra ~180 milliárd, 2035-re pedig ~290 milliárd forint körüli érték. Mindeközben a cég 2024-es tisztított operatív eredménye 272 milliárd forint volt.

Mindez azt sugallja, hogy rossz esetben is a mostani (tavalyi) eredményhez képest mintegy 25 százalék körüli visszaesésre számíthatunk a Vraylar szabadalmának kifutása után 2030-ban, s a jelenlegi eredményt 2035 környékére érné el a cég az organikus növekedés és a CNS-ből jövő profit nélkül. 

Ugyanakkor azért nem elhanyagolható valószínűségek mellett számos új gyógyszerre számíthatunk az elkövetkező években, ami azt jelenti, hogy több mint 50 százalékos valószínűséggel az imént leírtaknál akár jelentősen magasabb árbevételre és üzemi eredményre számíthatunk a „rossz” forgatókönyvhöz képest is, ráadásul valószínűleg jelentős ehhez tartozó pénzárammal. (forrás: ERSTE elemzés)

Jön a magyar fejlesztésű prebiotikus ital

A hazai funkcionális italok piacán új korszak kezdődik: az R-Water Kft., a magyar sportital és vitaminital gyártás egyik leginnovatívabb szereplője bejelentette, hogy hamarosan piacra dobja az első saját fejlesztésű prebiotikus italát. Az újdonság célja, hogy támogassa a bélflóra egyensúlyát, erősítse az immunrendszert, és egészséges alternatívát kínáljon a tudatos fogyasztóknak.
2025. 09. 24. 12:30
Megosztás:

100 éves használt lakásra felvehető az Otthon Start, de akad olyan új építésű, amire nem

Nem minden új építésű lakásra vehető fel az Otthon Start hitel, mivel a jogszabály kizárja azokat az ingatlanokat, amelyek építési engedélyét 2022. január 1. előtt adták ki – hívta fel a figyelmet Vincze Krisztián, a GV Hitelközpont ügyvezető-tulajdonosa. Bár ezek a lakások a program keretében is megvásárolhatók, a hiteligénylés elindítása csak a használatbavételi engedély megszerzése után lehetséges, ami akár 12–18 hónapot is igénybe vehet.
2025. 09. 24. 12:00
Megosztás:

A PAXMINING a SOL és XRP piaci volatilitását stabil jövedelemmé alakítja, ami 9800 dollár nyereséget eredményez

A vezető kvantitatív kriptovaluta-kezelő platform, a PAXMINING bejelentette, hogy egyedi, piacsemleges stratégiája kiválóan teljesített a volatilis piaci környezetben.
2025. 09. 24. 11:53
Megosztás:

Miért döntött így a Magyar Nemzeti Bank?

A Monetáris Tanács a szeptemberi kamatdöntő ülésén sem változtatott az irányadó kamatokon. A jegybanki alapkamat most már egy éve 6,50 százalékon áll. A kamatfolyosó két széle szintén változatlan maradt – 5,50, illetve 7,50 százalékon. A döntés nem okozott meglepetést, megfelelt a széles körű elemzői konszenzusnak.
2025. 09. 24. 11:30
Megosztás:

Mire számíthatnak szerdán a befektetők?

Vegyes képet mutattak ma reggel az ázsiai-csendes-óceáni térség tőzsdéi, amelyeket inkább lefelé mozdítottak Powell elnök tegnapi szavai. A védelmi szektor jól teljesített, miután Donald Trump támogatásáról biztosította Ukrajnát és a NATO-t.
2025. 09. 24. 11:00
Megosztás:

Jerome Powell szavai a kötvénypiacon is nyomot hagytak

Jerome Powell szavai a kötvénypiacon mérsékelt elmozdulást hoztak, az eszközárakkal és a munkaerőpiaccal, valamint inflációval kapcsolatos kommentek nyomán a 10 éves amerikai hozam 3 bázisponttal 4,114%-ra mérséklődött.
2025. 09. 24. 10:30
Megosztás:

Pirosba fordultak a mértékadó tengerentúli indexek

Az amerikai részvénypiacok Jerome Powell szavaira figyeltek, aki a Rhode Island-i Providence-ben magasan értékelt eszközárakról beszélt és megismételte a múlt heti kamatdöntő ülésen elhangzott érveket, miszerint a kamatvágást az indokolta, hogy a munkaerőpiac gyengesége ellensúlyozza a makacs inflációval kapcsolatos aggodalmakat.
2025. 09. 24. 10:00
Megosztás:

Visszafogott emelkedés a mértékadó európai tőzsdék többségén

A hétfői gyengélkedés után tegnap a leheletnyi mínuszba csúszó FTSE100 kivételével emelkedni tudtak a mértékadó európai indexek, meglovagolva az amerikai tőzsdék hétfői jó teljesítménye vetette hullámokat.
2025. 09. 24. 09:30
Megosztás:

Digitális szabadidő: hogyan változtatja meg életünket az online világ?

Az internet alapvetően átalakította a szabadidő eltöltésének módját. Tíz évvel ezelőtt még könyvtárakban kerestek információt az emberek, ma minden tudás a zsebben van. A filmek újrajátszására hónapokat vártak, most percek alatt elérik bármilyen tartalmat. Ez a gyorsaság teljesen megváltoztatta a szórakozáshoz való viszonyulást.
2025. 09. 24. 09:00
Megosztás:

Nők a Web3 élvonalában – Bitget elindítja a Lady Forward irányt

A Bitget, a világ legnagyobb Universal Exchange (UEX), ma bejelentette zászlóshajó női blockchain-kezdeményezésének, a Blockchain4Her következő fejezetét, a „Lady First Lady Forward” mottóval.
2025. 09. 24. 08:30
Megosztás:

Pszichológia a pénz mögött: szerencsejátékosok és befektetők döntései

A pénzügyi döntéseink mögött gyakran nem a racionális megfontolások, hanem mélyen gyökerező pszichológiai mechanizmusok állnak.
2025. 09. 24. 07:49
Megosztás:

Sikeres évet zárt a Heureka Group, az Árukereső cseh anyacége

Nőtt a bevétel, az EBITDA és az operatív cash flow, miközben az adósságállomány a felére csökkent.
2025. 09. 24. 07:30
Megosztás:

Aranyat ért a szeptemberi hőség a bulizóknak és a vendéglátósoknak

Tavalyhoz képest jobb évet zártak azok a szórakozó és kikapcsolódásra alkalmas helyek, amelyek valamilyen extra szolgáltatást nyújtottak: például rekordszámú telt házas koncertet, ahogy a Budapest Park, vagy zárt körű bulikat, csúszdás strandokat – derült ki a RevoUnion és partnerei nyári szezonzárásról szóló sajtótájékoztatóján.
2025. 09. 24. 07:00
Megosztás:

Nemzeti parkok rangsora: a Balaton-felvidéki lett a magyarok kedvence

Hazánk tíz nemzeti parkja közül a Balaton-felvidékit tartják a legszebbnek a magyarok –– derül ki a Csodásmagyarország.huonline felméréséből. A második helyre az Aggteleki Nemzeti Park került, míg a dobogó harmadik fokán a Bükki Nemzeti Park végzett. A rangsorban negyedik az Őrségi, ötödik a Hortobágyi Nemzeti Park, őket követi a Fertő–Hanság, a Duna–Dráva, a Duna–Ipoly, a Körös–Maros és a Kiskunsági Nemzeti Park.
2025. 09. 24. 06:30
Megosztás:

A legpusztítóbb nyári napok és hónapok: 12 év tapasztalatait összegzi az Allianz

Az elmúlt tizenkét év nyarait megvizsgálva elmondható, hogy az időjáráshoz köthető károk száma bár csökkenő tendenciát mutat, nagyságuk azonban egyre nő. A legnagyobb, egy hónap alatt bekövetkezett károk az utóbbi három évhez köthetők – élen az idei júliussal, amely az eltelt 12 év rekordösszegű havi kifizetését, egyúttal a legtöbb havi kárbejelentését is eredményezte. Tölgyes Ágnes, az Allianz Hungária Zrt. fenntarthatóságért felelős igazgatósági tagja a tendenciákat látva arra emlékeztet, hogy miközben a viharok érezhetően nagyobbak és koncentráltabbak, a biztosítás nem csupán sebtapasz: előre megépített biztonsági hálóként kell terveznünk vele.
2025. 09. 24. 06:00
Megosztás:

Önkéntes Vízadás: 400 000 liter vizet kaptak Budapest fái

Valódi összefogást hozott az idei nyár Budapesten: a 10 millió Fa, Budapest Városháza, a BKM FŐKERT és a Beeco térképes applikáció 3000 embert mozgatott meg, hogy a hőségben oltsák a város fiatal faállományának szomját. Az applikáció adatai szerint a III., VII., VIII., IX., XI., XII. és XIII. kerületben élő civilek voltak a legaktívabbak Budapesten, vidéken pedig Gödöllőn és Szolnokon volt a leglelkesebb a lakosság.
2025. 09. 24. 05:30
Megosztás:

Nem változott a hazai jegybanki alapkamat

Nem okozott meglepetést az MNB. A várakozásoknak megfelelően, mai ülésen is változatlanul hagyta a kondíciókat a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa, az alapkamat 6,50 százalékon, az overnight jegybanki betét 5,50 százalékon, az overnight fedezett hitel kamata 7,50 százalékon maradt.
2025. 09. 24. 05:00
Megosztás:

A cseh lakosság 55 százaléka elégedetlen az ország fejlődésének irányával

A cseh lakosság 55 százaléka elégedetlen az ország fejlődésének irányával - derült ki a STEM közvélemény-kutató intézet országos felméréséből, amelynek eredményét kedden hozták nyilvánosságra Prágában.
2025. 09. 24. 04:30
Megosztás:

Intelligens közlekedés: magyar fejlesztések a nemzetközi élvonalban

A magyar autóipari és közlekedéstechnológiai fejlesztések stabil helyet biztosítanak Magyarország számára az intelligens mobilitási kutatások nemzetközi élvonalában. Emellett alapvetően hozzájárulnak a hazai mérnökképzés magas színvonalának fenntartásához – hangzott el a Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem (BME) Gépjárműtechnológia Tanszékének a Magyar Közút Nonprofit Zrt-vel együttműködésben megtartott sajtótájékoztatóján.
2025. 09. 24. 04:00
Megosztás:

Megkapta a jegybanki jóváhagyást a 4iG kötelező vételi ajánlata a Rába-törzsrészvényekre

Megkapta a Magyar Nemzeti Bank (MNB) jóváhagyását a 4iG SDT EGY Zrt. nyilvános vételi ajánlata a RÁBA Járműipari Holding Nyrt. törzsrészvényeinek megvásárlására - közölte a 4iG és a Rába Nyrt. a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) honlapján kedden. A Rába igazgatósága közölte azt is, hogy nem javasolják az ajánlott áron a részvények eladását a részvényeseknek.
2025. 09. 24. 03:30
Megosztás: