Gondolatok a Richter stratégiája kapcsán

Tegnap egy új 10 éves stratégiával örvendeztette meg a befektetőket a Richter. Ennek a mottója a „Science does the magic!”.

Gondolatok a Richter stratégiája kapcsán

Nem kell magyarázni, hogy a K+F-be való beruházások és az ehhez kapcsolódó tervek kapcsán miért ez a mondat lett a mottó, s hogy milyen irányba megy a cég. Már megalakulásakor is az új gyógyszerek fejlesztése segítette elő a patika gyógyszergyárrá fejlődését, s aztán az átmeneti K+F leállást követően ezen irányvonal újbóli felvételével tudott sikereket elérni a cég a huszadik század második felében, s XXI. században is.

A stratégia nagyon leegyszerűsítve két pillérre épül. A (második) nagy dobásra és a további szorgos munkára.

A cariprazine sikerére alapozva a Richter megalkotta Vraylar II. molekulát, az RGH-932/ABBV-932-t, amely mostanra a klinikai kísérletek második fázisába lépett. S ha minden jól megy, 2029 környékén a Vraylar-t válthatja hasonló felfutással, mint amit az elődje produkált. 

S mindeközben a központi idegrendszer terápiás területen belül az AbbVie-val közösen még 5 molekula van preklinikai kísérleti fázisban, míg a Richter önállóan további négy molekulával foglalkozik, amelyekből egy már klinikai I. fázis vizsgálat alatt van. Ezek piacra kerülésének a valószínűsége még nagyon pici.

A különböző terápiás területeken az adott mérföldkő teljesülésének valószínűsége

Forrás: Inderes

A fenti gyűjtésből látszik, hogy a kilenc korai fázisban levő molekula sikeres piacra lépésének egyenkénti valószínűsége 7 százalék körül lehet. Ha ezek sikeressége egymástól független esemény, akkor 50 százalék körüli valószínűséggel születhet ezek közül legalább egy új originális gyógyszer, viszont a pénztermelő potenciált nem ismerjük.

Ugyanakkor az RGH-932 esetében ez az érték 15-20 százalék között lehet jelenleg. Valószínűleg magasabb az átlagnál a Richternél felhalmozott tudásnak köszönhetően (amit az AbbVie is az együttműködéssel elismert), de ez azért még így is viszonylag alacsony érték jelenleg.

Az idő előrehaladtával a sikeres kísérletek esetén a piacra kerülés valószínűségének növekedésével a Richter értékeltsége, pl. a PE és EV/EBITDA szerinti szorzószámok is nőhetnek. Ugyanis az új, jelentős pénzáramot generáló „blockbuster” piacra kerülésének valószínűsége 50 százalék környékére emelkedik pl. az RGH-932 remélhetőleg sikeres fázis II. klinikai kísérlete után.

A nagy dobás mellett számos egyéb fejlesztés és kutatás is csőben van, amelyek együttesen komoly potenciált képviselnek, nagyobb megvalósulási valószínűséggel. S éppen ezért, a Richter a pénzügyi előrejelzésében ezekre koncentrált. (Ennek megalapozása a tegnap közzétett stratégiában található. 

Ez alapján a központi idegrendszer (CNS) üzletág nélküli bevételek a tavalyi 1,5 milliárd euróról (~600 milliárd forintról) 2030-ra 2,2-2,4 milliárd euróra (880-960 milliárd forint), míg 2035-re 3,2-3,5 milliárd euróra (1.280-1.400 milliárd forint) emelkedhetnek. 

Ugyanakkor a költségek moderált szinten tartása, a hatékonyság javítása és az értékesítési volumenek együttes hatásaként a jelenlegi 10-11 százalékról 2030-ig 20+, 2035-ig pedig 22+ százalékra szeretné emelni a cég a tisztított operatív eredményhányadot. Ez 2030-ra ~180 milliárd, 2035-re pedig ~290 milliárd forint körüli érték. Mindeközben a cég 2024-es tisztított operatív eredménye 272 milliárd forint volt.

Mindez azt sugallja, hogy rossz esetben is a mostani (tavalyi) eredményhez képest mintegy 25 százalék körüli visszaesésre számíthatunk a Vraylar szabadalmának kifutása után 2030-ban, s a jelenlegi eredményt 2035 környékére érné el a cég az organikus növekedés és a CNS-ből jövő profit nélkül. 

Ugyanakkor azért nem elhanyagolható valószínűségek mellett számos új gyógyszerre számíthatunk az elkövetkező években, ami azt jelenti, hogy több mint 50 százalékos valószínűséggel az imént leírtaknál akár jelentősen magasabb árbevételre és üzemi eredményre számíthatunk a „rossz” forgatókönyvhöz képest is, ráadásul valószínűleg jelentős ehhez tartozó pénzárammal. (forrás: ERSTE elemzés)

Új kínai szereplő a MI-ügynökök versenyében a Manus

A Manus startup "Monica" nevű mesterséges intelligencia (MI) ügynöke teljesítette a generatív mesterségesintelligencia-szolgáltatásokra Kínában kötelezően elvárt, szigorú regisztrációs feltételeket - közölte Peking városának sajtóirodája, a város digitális gazdasági fejlesztési stratégiáját ismertető ülésén elhangzottak alapján.
2025. 03. 22. 03:00
Megosztás:

Dobd ki a sárga csekkeidet a kukába – más jön helyette

A sárga csekk (hivatalos nevén: készpénzátutalási megbízás) alkonya: a sárga csekk, hivatalos nevén készpénzátutalási megbízás, évtizedeken keresztül a magyar háztartások egyik legismertebb fizetési módja volt. Ezzel az egyszerű nyomtatvánnyal bárki be tudta fizetni közüzemi számláit, bérleti díját vagy más rendszeres kötelezettségeit a postán.
2025. 03. 22. 02:00
Megosztás:

Sávosan emelik a nyugdíj korhatárt - mutatjuk a lépcsőzetes emelkedést

Az öregségi nyugdíjbavonulás korhatára a hatályos törvény (1997. évi LXXXI. tv. a társadalombiztosítási nyugellátásról) szerint évről-évre sávosan emelkedést mutat, mutatjuk a pontos szabályokat.
2025. 03. 22. 01:00
Megosztás:

Nyugdíjba vonuláskor mi számít be a szolgálati évekbe?

Mi alapján állapítják meg a nyugdíj összegét? Milyen szempontokat vesznek figyelembe a nyugdíj kiszámításakor? Egy dolog biztos: a szolgálati évek száma az egyik legfontosabb tényező, amely jelentős hatással van a nyugdíj mértékére. De pontosan mi számít bele a szolgálati időbe? Beleszámítanak-e az egyetemi vagy főiskolai tanulmányok? Katonai vagy polgári szolgálat idejét figyelembe veszik-e szolgálati időként, amikor valaki nyugdíjba vonul? A GYES vagy a GYED időtartama beszámít-e a nyugdíj megállapításánál? Milyen oktatási formák számítanak bele? És mi a helyzet a táppénzzel vagy betegszabadsággal – ezek az időszakok növelik-e a szolgálati évek számát? Ezek mind olyan kérdések, amelyek alapvetően befolyásolják egy idős ember nyugdíját és ezzel együtt a megélhetését is. Nézzük meg tehát részletesen a válaszokat!
2025. 03. 22. 00:05
Megosztás:

Korszakhatárhoz érkezett a magyar vízgazdálkodás

Korszakhatárhoz érkezett a magyar vízgazdálkodás, mert több évtized után egy minisztériumban egyesült a két nagy terület, vagyis a víziközművekért való felelősség és a vízkészletekkel való gazdálkodás, illetve lezárulni látszik az a korszak, amikor védművek épültek, és az árvizek elleni védekezés volt a fókuszban - fogalmazott az Energiaügyi Minisztérium vízgazdálkodásért felelős államtitkára péntek reggel az M1 aktuális csatorna műsorában.
2025. 03. 21. 23:00
Megosztás:

Profitrealizálás nyomása alatt a Bitcoin ETF-ek – Lassul a nagy intézményi lendület?

Hiába a történelmi ETF-indítások és a politikai széljárás változása, a Bitcoin piacán nem fenntartható a korábbi eufória. A befektetők most a profitokat realizálják, a tőzsdén kereskedett Bitcoin alapok (ETF-ek) pedig ennek következményeként jelentős tőkekiáramlással küzdenek – hívja fel a figyelmet Sui Chung, a CF Benchmarks vezérigazgatója.
2025. 03. 21. 22:00
Megosztás:

Bitcoin vagy XRP? Melyik a jobb kriptovaluta befektetés 2025-ben?

A kriptovaluták piaca újra lázban ég: Trump visszatérése és az új, kriptobarát kormányzati hangulat 2024 végén rekordokat döntött. Az XRP és a Bitcoin is erősen zárta az előző évet, de 2025 eddig nem hozta a várva várt lendületet. Vajon melyik érmében rejlik nagyobb potenciál idén? Megnéztük a számokat, a narratívákat és a politikai háttérfolyamatokat is.
2025. 03. 21. 21:00
Megosztás:

Globálisan csökkent, Magyarországon nőtt az Amway árbevétele

Az Amway, a világ vezető közvetlen értékesítési vállalata globálisan 7,4 milliárd dollár (2727 milliárd forint) árbevételt ért el 2024-ben, Magyarországon pedig mintegy 6,1 milliárd forintot, az előbbi 3 százalékkal csökkent, az utóbbi 4 százalékkal emelkedett 2023-hoz képest - közölte a társaság pénteken az MTI-vel.
2025. 03. 21. 20:00
Megosztás:

A magyar kkv-k 2027 közepéig teljes mértékben mentesülhetnek minden ESG adatszolgáltatási feladat alól!

Jelentősen csökkenhetnek az ESG-hez köthető vállalati adminisztrációs terhek. A vállalkozások és az MKIK visszajelzéseit figyelembe véve a Nemzetgazdasági Minisztérium és a Szabályozott Tevékenységek Felügyeleti Hatósága olyan javaslatcsomagot dolgozott ki, amely szerint a törvény hatálya alá tartozó nagyvállalatok további kétéves felkészülési időt kaphatnak az első tanúsított ESG beszámolójuk elkészítéséhez, a hazai mikro- kis- és középvállalkozások pedig 2027 közepéig teljes mértékben mentesülhetnek minden ESG adatszolgáltatási feladat alól.
2025. 03. 21. 19:30
Megosztás:

Romló kilátások a FedEx háza táján

A FedEx a harmadik negyedévében 910 millió dollár nyereséget ért el, szemben az egy évvel korábbi 879 millió dollárral.
2025. 03. 21. 18:30
Megosztás:

Elon Musk a részvényeik megtartására buzdítja a Tesla dolgozóit

Az elektromosautó-gyártó vállalat dolgozóinak tartott előadásában a Tesla részvények idei, nagyjából 40 százalékos esését kissé viharos időszaknak nevezze a vezérigazgató, és arra kérte a dolgozókat, hogy ne váljanak meg a részvényeiktől.
2025. 03. 21. 17:30
Megosztás:

Átadták a kibővített arnóti körforgalmat

Átadták pénteken a kibővített arnóti körforgalmat, amely az M30-as autópálya Szikszó és Miskolc közötti szakaszának lezárása miatti torlódások enyhítését szolgálja.
2025. 03. 21. 17:00
Megosztás:

Az idén is félmilliónyi kiskertben termelnek zöldséget saját célra

Az idén is félmilliónyi kiskertben termelnek zöldséget saját célra - közölte az Agroinform.hu felmérése alapján pénteken az MTI-vel.
2025. 03. 21. 16:00
Megosztás:

Tízmilliókat spórolhat, aki Széchenyi Mikrohitel MAX+ igénybevételével vesz bérbeadásra szánt ingatlant

A Széchenyi Kártya Program államilag támogatott beruházási hiteleinek kamata február 17-től további fél százalékponttal csökkent, így ezek már 3 százalékos kamatozással elérhetőek. Ennek köszönhetően egy százmillió forintos beruházási kölcsön hitelterhe több millió forinttal csökkenhet.
2025. 03. 21. 15:30
Megosztás:

Várat magára a fordulat a Nike-nál

Az amerikai sportruházat- és sportszergyártó február végén zárta 2025-ös üzleti évének harmadik negyedévét.
2025. 03. 21. 15:00
Megosztás:

Visszaélhetett erőfölényével a főváros közeli víziközmű szolgáltató, a GVH megvizsgálja

Valószínűsíthetően visszaélt erőfölényével az érdi központú, összesen nyolc Pest vármegyei településen ivóvíz-, illetve szennyvízelvezetési szolgáltatást biztosító cég a mellékvízmérőkhöz köthető egyes szolgáltatások árazásának meghatározásakor. A Gazdasági Versenyhivatal (GVH) versenyfelügyeleti eljárás keretében vizsgálja meg a vállalkozás valószínűsíthető jogsértését.
2025. 03. 21. 14:00
Megosztás:

Ma van a tripla-boszorkányság napja a tőzsdén

Ma van a „triple witching” nap az USA-ban, amikor az utolsó órában a részvényindex futures-ök, a részvény index opciók, és a részvényopciók is kifutnak. Ez minden negyedév harmadik péntekjének a nagy eseménye, ami hatalmas forgalmat, s alkalmanként nagy volatilitást is szokott generálni.
2025. 03. 21. 13:30
Megosztás:

Az arany befektetők továbbra is veszik a nemesfémet

Az arany árfolyama stabil maradt, a nemesfémet vásárolták a befektetők, főleg amiatt, hogy a hírek alapján a kereskedelmi háború tovább nőhet a világban.
2025. 03. 21. 13:00
Megosztás:

Mire figyelj, ha repülős utazásra csomagolsz?

A repülős utazások kényelméhez hozzátartozik a megfelelő méretű kézipoggyász kiválasztása, amely elősegíti a zökkenőmentes utazást. Ha utazni készülsz, elengedhetetlen, hogy alaposan tájékozódj az adott légitársaság poggyászokkal kapcsolatos szabályairól. 
2025. 03. 21. 12:00
Megosztás:

Később jönnek az európai vámok, az EU inkább tárgyalna

Az Európai Unió bejelentette, hogy április közepéig elhalasztja az Egyesült Államokból származó árukra kivetett vámok bevezetését, hogy több idő álljon rendelkezésre a Washingtonnal folytatott tárgyalásokra.
2025. 03. 21. 11:30
Megosztás: