Miért esnek ma a kriptovaluták világszerte?

Bitcoin és Ethereum: mekkora a mai esés?

Az európai hajnalra átnyúló kereskedésben a Bitcoin árfolyama rövid időre körülbelül 83 800 dollárig csúszott. A The Block piaci pillanatképében később 84 071 dolláron állt, ami mintegy 1,7%-os, 24 órás visszaesést jelentett. Az Ethereum ugyanekkor 2612 dollár körül forgott, hozzávetőleg 3,3%-os mínuszban. 

Az adatok szélesebb eladási nyomást jeleznek, de a „világszerte esnek” megfogalmazás nem jelenti azt, hogy minden token egyformán veszít az értékéből. A kriptotőzsdék folyamatosan működnek, ezért az amerikai esti eladások gyorsan megjelennek az ázsiai és európai kereskedésben is. A globális piac összekapcsoltsága miatt egy nagyobb Bitcoin-mozgás sok más kriptoeszköz árazására is átterjedhet.

Közel félmilliárd dollárnyi longpozíciót zártak kényszerrel

Az esés legközvetlenebb, számszerűen is látható kísérőjelensége a tőkeáttételes ügyletek likvidálása. A CoinGlass adataira hivatkozó beszámoló szerint 24 óra alatt 555,6 millió dollárnyi kriptopozíciót zártak kényszerrel, ebből 487,2 millió dollár az emelkedésre fogadó longügyletekhez tartozott. Egy négyórás időszakban a likvidálások értéke megközelítette a 429,8 millió dollárt. 

A folyamat könnyen önmagát erősítheti. Amikor az árfolyam esik, a hitelből vagy magas tőkeáttétellel megnyitott pozíciók fedezete elégtelenné válhat, ezért a tőzsde automatikusan lezárja őket. Az így keletkező eladások további árfolyamcsökkenést, majd újabb kényszerzárásokat válthatnak ki.

A likvidálás elsősorban az esés erősítője, és önmagában nem bizonyítja, mi indította el az első eladásokat. A mostani mozgásnál azonban a longpozíciók túlsúlya arra utal, hogy sok emelkedésre számító kereskedőt ért váratlanul a visszaesés.

Az erős dollár és a kötvényhozamok nyomást gyakorolnak

A kriptovaluták számára kedvezőtlen makrogazdasági környezetet jelez az amerikai dollár és az állampapírhozamok reggeli emelkedése. A dollárindex 102 pont felett mozgott, az amerikai tízéves állampapír hozama pedig 5,3% körül alakult. A reggeli piaci beszámolók a Bitcoin gyengülését is ebben a környezetben írták le. 

A Bitcoin árfolyam grafikonja 

A magasabb kötvényhozam növeli a kamatot fizető eszközök vonzerejét a rendszeres pénzáramot nem biztosító Bitcoinnal szemben. Az erősebb dollár közben a nem dollárban számoló befektetők számára drágíthatja a dollárban árazott eszközök megvásárlását. Ezek lehetséges magyarázó csatornák, nem bizonyítékok arra, hogy minden mai kriptoeladás közvetlenül ezek miatt történt.

A friss amerikai adatban az árnyomás a figyelmeztető jel

Az október 5-én közzétett amerikai ISM szolgáltatási beszerzésimenedzser-index szeptemberben 54,9 pontra csökkent az augusztusi 55,4-ről. Az 50 feletti érték továbbra is bővülést jelez, vagyis az adat nem a szolgáltatási szektor összeomlásáról szól. A kriptopiac szempontjából érzékenyebb részlet az árindex emelkedése.

A szolgáltatóvállalatok által fizetett árakat mérő index 72,6-ról 74 pontra nőtt, ami 2022 júliusa óta a legmagasabb érték. Ez nem 74%-os inflációt jelent, hanem a felmérésben érzékelt áremelkedés erősségét mutatja. A tartós költségnyomás arra figyelmeztet, hogy az infláció elleni küzdelem még nem zárult le.

A piaci következtetés az lehet, hogy a Federal Reserve mozgástere korlátozottabb a monetáris lazításra. Fontos időbeli különbség, hogy ez hétfőn megjelent adat, amelynek hatását a befektetők ma is mérlegelhetik. Nem egy szerda reggel közzétett új inflációs jelentés indította el bizonyíthatóan a mai esést.

Közel-keleti feszültségek és dráguló energia

A közel-keleti konfliktus az olajárakon és az inflációs várakozásokon keresztül is befolyásolja a pénzügyi piacokat. A reggeli beszámolók az energiaárak emelkedését a dollár és az amerikai kötvényhozamok erősödésével együtt emelték ki. Ez olyan környezetet teremthet, amelyben a befektetők óvatosabban vállalnak kockázatot. 

A drágább energia növelheti a szállítási és termelési költségeket, így tartósabbá teheti az árnyomást. A kriptovaluták rövid távon gyakran érzékenyen reagálnak a likviditási és kockázatvállalási feltételekre. A geopolitikai helyzet ezért hozzájárulhat a gyengüléshez, de a rendelkezésre álló adatokból nem határozható meg pontosan a szerepe.

A 87 ezer dolláros akadály és a profitrealizálás

A Bitcoin már a mai visszaesés előtt többször elakadt 87 ezer dollár körül. Az október 6-i beszámoló szerint szeptember 23. óta ez volt a harmadik alkalom, amikor az eladók visszafordították az árfolyamot erről a szintről. A sikertelen kitörések gyengíthetik a rövid távú vevői lendületet, és ösztönözhetik a nyereségek realizálását. 

Az ellenállási szint nem megváltoztathatatlan határ, hanem olyan árzóna, ahol korábban erős eladói aktivitás jelentkezett. Ha egy piac többször sem tud fölé kerülni, a kereskedők egy része csökkentheti a kitettségét. Tőkeáttételes pozíciók mellett ez a visszavonulás gyorsabb árfolyammozgássá válhat.

Ma este újabb fontos esemény érkezik

A következő figyelt esemény a Fed szeptemberi ülésének jegyzőkönyve, amelyet október 7-én magyar idő szerint 20 órakor tesznek közzé. A hivatalos naptár alapján ez a reggeli elemzés elkészítésekor még jövőbeli esemény. A dokumentum tartalma tehát még nem okozhatta a hajnali esést, a közzététel előtti óvatosság viszont befolyásolhatja a kereskedést. 

A mai kriptovaluta-esésre így a leginkább alátámasztható magyarázat a kedvezőtlen makrogazdasági háttér és a tőkeáttételes pozíciók leépülésének együttese. Az árfolyam további irányánál a dollár, a kötvényhozamok és az újabb likvidálások mellett az számít majd, hogyan értelmezi a piac az esti Fed-jegyzőkönyvet. Egyetlen reggeli visszaesésből még nem állapítható meg, hogy tartós trendforduló kezdődött.