Sikeresen lezárta első külföldi akvizícióját a Gloster
A felvásárolt társaság 641 millió forint árbevétel mellett mintegy 66 millió forint EBIDTA-val zárta a 2021-es üzleti évet. A tranzakció elősegíti, hogy a németországi piacra történő szoftverfejlesztés a jövőben még inkább a társaság tevékenységének középpontjába kerülhessen.
A G-Plus Consulting GmbH 51%-os üzletrészét annak tulajdonosai – a Szekeres Viktor Vagyonkezelő Alapítvány, mint Szekeres Viktorral, a társaság Igazgatóságának elnökével szoros kapcsolatban álló jogi személy és Sum Viktor, a társaság Igazgatóságának tagja – nem pénzbeli hozzájárulásként (apportként) bocsátják a Gloster rendelkezésére, ennek ellenértékét új kibocsátású Gloster részvényekkel fizetik meg számukra.
Mivel a tranzakció apportként történik, így a Gloster pénzügyi helyzetét nem befolyásolja a tranzakció. Az apport eredményeként a Szekeres Viktor Vagyonkezelő Alapítvány 496 ezer darab Gloster részvényhez jut, így részesedése az eddigi 56,3%-ról 57,4%-ra emelkedik számításaink szerint - olvashatjuk az ERSTE elemzésében.
ERSTE szakértői vélemény: A külföldi vállalat akvizíciója jelentős mérföldkő a Gloster életében. A korábbi akvizíciókhoz képest lényegesen magasabb, 17,2-es EV/EBITDA szorzón vásárolt ezúttal a társaság. Ugyanakkor úgy véljük, hogy a Gloster-nek elsősorban a G-plus Consulting meglévő kapcsolatrendszerére és referenciára volt szüksége a külföldről származó bevételek növelése érdekében.
Meglátásunk szerint a jövőben a fejlesztési tevékenységet nagyrészt Magyarországon fogják végezni, amit az is alátámaszt, hogy a céltársaság nem rendelkezik saját alkalmazottakkal, a fejlesztési tevékenységet eddig is alvállalkozók végezték. A fejlesztés Magyarországra helyezése javuló profitmarzsot eredményezhet.
A felvásárolt társaság relatíve kis mérete és mert modellünkben eleve számoltunk akvizícióval az idei évre, nem tartjuk indokoltnak a célárunk és ajánlásunk felülvizsgálatát. Továbbra is fenntartjuk 1223 forintos célárunkat és Felhalmozási ajánlásunkat.
