Újabb Bitcoin-vásárlásra készülhet a Strategy, miközben egyre nőnek a gazdasági kockázatok
Saylor a grafikonhoz mindössze annyit fűzött hozzá, hogy „még több narancssárgának találtunk helyet”, utalva a vállalat Bitcoin-vásárlásait jelölő színre.
A Strategy vezetője a csütörtöki gyorsjelentésben is optimistán nyilatkozott a kriptovaluta kilátásairól. Véleménye szerint a Bitcoin egy újabb emelkedő piaci ciklus kezdetén jár, ezért a vállalat a kedvezőtlen makrogazdasági környezet ellenére is kitart hosszú távú felhalmozási stratégiája mellett.
Az infláció és a kamatkörnyezet is nehezítheti a Bitcoin helyzetét
Az olaj október végén hordónként 117,64 dolláron zárt, miközben az amerikai infláció 3,7 százalékos volt. A benzinárak szeptemberig éves összevetésben 34,2 százalékkal emelkedtek, ami tovább növelte az inflációs nyomást.
Az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve október 28-án 3,75–4 százalékon tartotta az irányadó kamatsávot, bár két döntéshozó további kamatemelést támogatott.
Kevin Warsh Fed-elnök szerint az idei évben viszonylag stabil kapcsolat volt megfigyelhető az olajárak és a piaci kamatok között, bár ez az összefüggés az utóbbi időben gyengült.
A magasabb kötvényhozamok kedvezőtlenül érinthetik a Bitcoint, mivel vonzóbbá tehetik az alacsonyabb kockázatú befektetéseket. Emellett a Strategy számára is megnehezíthetik a tőkebevonást, amely kulcsszerepet játszik a vállalat Bitcoin-vásárlási stratégiájában.
Már 848 ezer Bitcoint birtokol a Strategy
A vállalat jelenleg 848 517 BTC-vel rendelkezik, amelynek értéke a vasárnapi adatok alapján körülbelül 66 milliárd dollár. A Bitcoin-állomány beszerzési költsége megközelíti a 64 milliárd dollárt, így a korábbi jelentős nem realizált nyereség számottevően csökkent.
Októberben a Strategy három egymást követő héten vásárolt Bitcoint, összesen 851 BTC-t. Az egyes vásárlások 334, 250 és 267 BTC-t tettek ki.
Ezt követően a vállalat átmenetileg szüneteltette a felhalmozást, és 204,9 millió dollárt fordított osztalékfizető elsőbbségi részvényeinek, az STRC papíroknak a visszavásárlására.
A harmadik negyedévben emellett 5552 BTC-t értékesített, részben az elsőbbségi részvények után járó osztalékok kifizetésének és a részvény-visszavásárlások finanszírozásának érdekében.
A részvényesek számára nem feltétlenül előnyös minden Bitcoin-vásárlás
A Strategy üzleti modelljének egyik legfontosabb kockázata, hogy a vállalat gyakran új MSTR-részvények kibocsátásával von be tőkét a Bitcoin-vásárlásokhoz.
Ez növeli a társaság teljes kriptovaluta-állományát, ugyanakkor a meglévő részvényesek tulajdoni hányadának hígulásával járhat.
A vállalat egy hígított részvényre jutó Bitcoin-állománya az idei évben 3,7 százalékkal csökkent. Ez azt jelenti, hogy a Strategy összesített Bitcoin-vagyona hiába növekszik, az egyes részvényekre vetített kitettség nem feltétlenül követi ugyanezt az irányt.
További bizonytalanságot jelentenek az MSCI új indexszabályai, amelyek veszélyeztethetik az MSTR részvények indexekben való szereplését. Egy esetleges kizárás esetén az indexkövető befektetési alapok eladásokra kényszerülhetnek, ami további nyomást gyakorolhatna az árfolyamra.
A hétfőn várható vállalati bejelentésből kiderülhet, hogy a Strategy valóban folytatta-e Bitcoin-vásárlásait.
A befektetők számára azonban egyre fontosabb kérdés, hogy a további felhalmozás valóban növeli-e az egy részvényre jutó Bitcoin mennyiségét, vagy a tőkebevonás és a részvénykibocsátások miatt a meglévő tulajdonosok részesedése tovább hígul.
