BUX index - mi lesz ennek a vége?
Napok óta zuhan a BUX árfolyama. Két héttel ezelőtt láttunk utoljára emelkedést, mely elakadt 17.900 pontnál, az ellenállásról lefordult a kurzus, és azóta tart a csökkenés.
A hónapok óta formálódó háromszög alakzatból lefelé kacsintgat az árfolyam, a mai esés során már a támasz alá került a kurzus. A 16.750 pontos minimum jelenti a következő támaszt, melynek törésével a 15.850 és a 14.600 pontig eshet a hazai index. Az elmúlt napokban negatívabb irányba változott a technikai kép, amíg nem látni fordulós jelzést, addig további esésre számítunk a BUX-ban.
A BUX értékének nem tesz jót Magyarország és az EU egyre mélyülő ellentéte. Hiába forog a BUX 7,9-es előremutató P/E* rátán, amely a szokásos érték fele, a kockázati prémium tovább növekszik. Az pedig tovább nyomja lefelé a részvények árfolyamát. Még az sem segít, hogy az EU-ban és az USA-ban is csökkenésnek indult a kockázati prémium, a javuló gazdasági adatok hatására, s így a főbb indexek emelkedésbe kapcsoltak.
Különben az EPS előrejelzések, mint az alábbi grafikonokon is látszik, már nem romlanak. Mintha forduló előtt állnának. Ugyanakkor még nem beszélhetünk fordulatról.
Ha az éves eredményvárakozásokat nézzük, akkor is azt láthatjuk, hogy emelkedést mutatnak, év/év alapon. Miközben a P/E ráta szinte rekord alacsonyan van. Egyelőre viszont a kockázati prémium romlása illetve a hozamok emelkedése még lefelé mutat.
Fordulat akkor következhet be, ha az eredmény előrejelzések újra növekedési pályára állnak vagy/és a hozamok újra csökkenni fognak vagy/és a kockázati prémium csökkenni fog (pl. IMF megállapodás).
