Egis - pozitív jövőbeli kilátások
Sokat esett az elmúlt hónapokban az Egis árfolyama. A 14.000 forintos mélypont alatt is járt áprilisban a kurzus, de egy leszúrás után visszatért a támasz alá. Ezt követően oldalazás rajzolódott ki a grafikonon, és jelenleg is 14.000 és 15.000 forint között araszol a gyógyszerpapír. Ezen felül egy szűkülő alakzatot is felfedezhetünk az Egis árfolyamában, így hamarosan nagyobb elmozdulás jöhet. A korábbi csökkenő csúcs- és mélypontok mintázata is megváltozott, az elmúlt hónapokban két egyszinten található minimum rajzlódott ki, így egy trendfordító dupla fenék alakzat is kialakulhat a közeljövőben. Több jelzés is az emelkedés irányába mutat.
A hónapok óta tartó esést emelkedés válthatja fel hamarosan, ezért az oldalazásban a 14.000 forintos támasz közelében a vételi pontokat érdemes keresni. Negatív forgatókönyv esetére a veszteséglimitáló megbízást pár száz forinttal a 14.000-es támasz alá javasolt elhelyezni. Pozitív kitörés esetén a 15.000 forintos lokális maximumnál találjuk az első ellenállást, melynek áttörése esetén a 16.000 forintos ellenállást is elérheti a kurzus.
Az Egis tegnapelőtt zárás után tette közzé a II. negyedéves eredményét. A forint gyengülése és a sikeres költségcsökkentés miatt az eredmény jobb lett, mint a meglehetősen pesszimista piaci konszenzus. A hazai és a kelet-európai piacok gyenge teljesítményét nagyrészt ellensúlyozni tudta a FÁK országok jó szereplése, valamint a nyugat-európai értékesítés vártnál gyorsabb magára találása. A kiemelkedő bruttó marzs, valamint a hatékony költségcsökkentés eredményeképp az üzemi marzs a már jó ideje nem látott 20,5%-os szintre emelkedett. Mivel a jó üzemi eredmény javuló pénzügyi eredménnyel, valamint a vártnál kisebb tényleges adókulccsal párosult, így az adózott eredmény 6,7%-kal meghaladta várakozásunkat. Míg árbevétel soron csak kismértékben, addig üzemi és nettó eredmény soron jóval meghaladták a számok a piaci várakozást.
A cég nemrég adta át új kutató bázisát, amelynek köszönhetően a termékportfóliója gyorsabban újul meg, mint korábban. Az eddigi évi 4-5 új generikus gyógyszer helyett 8-10-et dobhat piacra. Ráadásul jövőre megjelenik az első biohasonló készítménnyel a piacon, amely tovább növelheti az üzemi eredményhányadot és az árbevételt is. Visszatérve a mostani eredményhez: Az első félév adatai alapján az egy részvényre jutó eredmény fél év alatt 1.878 Ft, míg az elemzők az egész évre 2.040 Ft-ot várnak. Eléggé nyilvánvaló, hogy még rossz második féléves eredmény esetén is valószínűleg messze meg fogja haladni a profit a várakozásokat. Vagyis a részvény cirka 4-5 körüli P/E rátán forog, amely messze alatta marad a szektor 10 körüli árázásának, ez pedig nem indokolt. A részvényár mindeközben hároméves mélypont környékén forog. Persze Magyarország kockázatos, na meg a részvény likviditása is alacsony. Viszont ez a hatalmas, 50% körüli alulértékeltség akkor sem indokolt! Azaz duplázási potenciál van a részvényben, ennek ellenére is csak ímmel-ámmal csipegetik egyelőre a papírt a befektetők!
Az eredményvárakozások hónapokkal ezelőtt érték el a mélypontukat, azóta sikerült elrugaszkodniuk felfelé, és jelenleg már enyhén emelkedő pályán vannak.
