Maradt a fél százalékos brit jegybanki kamat

A brit jegybank - az euróövezeten kívüli legnagyobb EU-gazdaság központi bankja - 2009 márciusa óta tartja fél százalékon irányadó kamatát, de már a 2009. januári fél százalékpontos csökkentéssel kialakult akkori, 1,50 százalékos kamatszint is történelmi mélypont volt.

Az 1694-ben alapított Bank of England alapkamata korábban ugyanis soha nem süllyedt 2 százalék alá. A brit gazdaság rekordhosszúságú, hat negyedévig tartó recesszió után 2009 utolsó negyedévében kezdett ismét növekedni.

A brit recesszió mélységi rekordot is döntött: a 2008-ban mért legutóbbi csúcspont és az elmúlt ciklus mélypontja között összesen 6,4 százalékkal zuhant a brit GDP-érték.

 A londoni elemzői közösségben mindazonáltal most már felmerült az esetleges kamatszigorítás lehetősége, elsősorban a célszintet folyamatosan meghaladó éves infláció miatt. A brit kormány jelenleg azt írja elő a félig független Bank of Englandnek, hogy 2,0 százalékos tizenkét havi inflációs célt kövessen.

Ha ettől lefelé vagy felfelé egy százalékpontnál nagyobb mértékben eltér az éves infláció, a jegybank vezetője levélben köteles magyarázatot adni a pénzügyminiszternek, és Mervyn King bankkormányzónak tavaly - egy kivételével - minden hónapban tollat kellett ragadnia a célnál jóval magasabb inflációs adatok miatt.

Elemzői vélemények szerint ez már a BoE hitelességét veszélyezteti. Ráadásul rövid távon az infláció további gyorsulása várható, tekintettel arra, hogy az államháztartási konszolidáció jegyében a konzervatív-liberális brit kormánykoalíció januártól az addigi 17,5 százalékról 20 százalékra emelte a fő áfa-kulcsot.

Vannak ugyanakkor olyan vélemények is, hogy korai lenne a pénzügypolitikai szigorítás elkezdése. Az egyik legnagyobb londoni gazdasági-pénzügyi tanácsadó cég, a Centre for Economics and Business Research (CEBR) a Bank of England monetáris tanácsának csütörtöki ülése után kiadott gyorselemzésében kiemelte, hogy az inflációs nyomás fő forrása éppen a kormány költségvetési politikája, valamint a rövid távon érvényesülő nyersanyagár-sokkok, nem pedig a brit gazdaság túlfűtöttsége.

A CEBR előrejelzése szerint amint az áfaemelés hatása 2012-ben kiesik az összehasonlító inflációs adatokból, a brit infláció üteme meredek lassulásnak indul, és "kényelmesen" a Bank of Englandnek előírt sávon belül lesz. A ház szerint - tekintetbe véve a költségvetési megszorítások várható növekedési hatásait is - most nem lenne megfelelő lépés a kamatemelés a brit jegybank részéről.