Nyugdíjkasszák - teljes mértékben kompenzálásra került a válság miatti vagyonvesztés
2009 utolsó negyedévében mind a magánkasszák, mind az önkéntes nyugdíjpénztárak növelték befektetési állományukat. A szövetséghez tartozó 16 magánnyugdíjpénztár vagyonának összesített piaci értéke 102,3 milliárd forinttal - 4,3 százalékkal -, 2.498 milliárdra nőtt a negyedik negyedévben.
Az utolsó három negyedév befektetési eredménye teljes mértékben kompenzálta a válság során felhalmozott vagyonvesztést. Juhász Istvánné, a Stabilitás Pénztárszövetség főtitkára úgy véli, hogy a magánnyugdíjpénztári vagyon az elmúlt 10 évben már elérte azt a méretet, hogy a vagyonváltozások fő indikátora a jövőben a befektetéseken elért eredmény lesz.
A magánnyugdíjpénztárak taglétszáma a múlt év utolsó negyedévében csökkent, amire a korábbi adatok alapján számítani lehetett. Ezúttal azonban a szokásos fluktuáció mellett volt egy egyszeri hatás is, miután 2009 végéig lehetővé vált egy meghatározott kör számára a társadalombiztosítási nyugdíjrendszerbe történő visszalépés.
Jelentősen emelkedett a pénztárt váltók aránya is, amit az üzleti év végével összefüggő tagtoborzás intenzitása magyarázhat. A magánnyugdíjpénztári portfólió összetételében a negyedik negyedévben nem volt érdemi változás. A kötvények és a magyar állampapírok aránya kis mértékben emelkedett, a részvény és részvény típusú pénzügyi eszközök súlya nem változott.
A magánnyugdíjpénztáraknál a kötvények 52,19, a befektetési jegyek 31,52, míg a részvények 12,54 százalékos arányt képviseltek a múlt év végén. A portfólió deviza és földrajzi kitettsége, diverzifikációja csökkent, a negyedév végén a hazai pénzügyi eszközök 77,7 százalékot, a külföldi eszközök 22,3 százalékot tettek ki.
A teljesítmények a negyedik negyedévben a kockázati profilnak megfelelően alakultak. A magánnyugdíjpénztári klasszikus portfólió 1,40, a kiegyensúlyozott 2,10, míg a növekedési 3,26 százalékos átlaghozamot ért el. A portfóliókban jelenleg is a hazai eszközök vannak túlsúlyban, így a hazai gazdaság, és a hazai pénz- és tőkepiac teljesítménye determinálja a pénztári hozamokat. A Stabilitáshoz tartozó 28 önkéntes nyugdíjpénztár vagyonának összesített piaci értéke 18,5 milliárd forinttal - 2,6 százalékkal - 736,4 milliárd forintra emelkedett a negyedik negyedévben.
Az állományváltozásban a pénztárak befektetési tevékenységének pozitív eredménye mellett a nyugdíjszolgáltatásokkal összefüggésben teljesített, továbbá a nem szolgáltatási jellegű kiadások játszottak szerepet, amelyek értéke negyedévről negyedévre csökkenő tendenciát mutat. Az önkéntes kasszákba történő - adóoptimalizálási célú - egyéni befizetések az előző negyedévekhez képest jelentősen emelkedtek, ami a korábbi években is megfigyelhető volt.
A konzervatív befektetési eszközösszetétel mellett a befektetési teljesítmények - a hazai állampapírpiac teljesítményével egyenes arányban - továbbra is kedvezően alakultak. A taglétszám csökkenése a negyedik negyedévben is folytatódott a Stabilitáshoz tartozó önkéntes nyugdíjkasszáknál, de dinamikája lassult. A működési háttértől függetlenül minden pénztár ügyfeleket vesztett, ami továbbra is a rendszert "elhagyó" - a 10 éves várakozási időt elérő, vagy szolgáltatásban részesülő, megtakarításai kifizetéséről rendelkező - tagokkal magyarázható a főtitkár szerint.
Az önkéntes nyugdíjpénztári portfóliókban kis mértékben növekedett a készpénz és folyószámla állomány, ezzel párhuzamosan csökkent a kötvények és részvények súlya. A hagyományosan konzervatív befektetési politikával rendelkező önkéntes pénztáraknál a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, illetve a hazai állampapírok portfólión belüli súlya továbbra is magas. A negyedik negyedévben számottevően a befektetési jegy állomány emelkedett.
A választható portfóliós rendszerben működő önkéntes nyugdíjpénztáraknál a kötvények 67,10, a befektetési jegyek 19,18, míg a részvények 7,16 százalékát adják a portfóliónak. Ez az arány a nem választható portfóliós rendszerben működő önkéntes nyugdíjpénztáraknál eltérő: a kötvények 73,33, a befektetési jegyek 11,51, míg a részvények 4,55 százalékát teszik ki a portfóliónak.
Az önkéntes nyugdíjpénztári teljesítményekben az "egyportfóliós" modellt alkalmazó pénztárak hozama (1,94 százalék) a negyedévben továbbra is alatta maradt a választható portfóliós rendszert üzemeltető pénztárak hozamának (2,13 százalék). Az önkéntes kasszák összesített portfóliójának deviza és földrajzi kitettsége, diverzifikációja továbbra is nagyon alacsony.
A negyedév végén a hazai pénzügyi eszközök súlya 87 százalék, míg a külföldi eszközök aránya 13 százalék volt, ami messze elmarad a magánnyugdíjpénztárakétól. Az önkéntes nyugdíjpénztári portfóliók teljesítménye elsősorban a hazai állampapírpiac teljesítményéhez igazodik, hiszen a portfóliók domináns eleme a hazai állampapír, jegyezte meg Juhász Istvánné.
