Szakértői vélemény a mai kamatdöntésről

A nemzetközi környezet támogatóbbá vált, a fejlett piaci jegybankok ismét aktívabb üzemmódba kapcsoltak, és egyre több jegybank esetében merül fel a negatív irányadó kamat lehetősége. Az USA-ban a FED kamatkilátásai kapcsán is nagy változások történtek, a piac jelenleg 50 százaléknál kisebb esélyt lát egy újabb kamatemelésre az idei év során.

A régiónkban is érezteti hatását az enyhítő trend, a Cseh Jegybank legutóbbi ülésén már nem zárkózott el a negatív irányadó ráta alkalmazásától. A hazai folyamatok is abba az irányba mutatnak, hogy – az eddigi kommunikáció ellenére – feltehetően az MNB is elgondolkodik majd a további alapkamat csökkentésen.

Az elmúlt hónapok inflációs számai jelentősen elmaradnak a decemberi jelentésben vázolt pályától, és a forint is erősödésbe kezdett, hiszen a rövid magyar kamatok egyre vonzóbbak a negatív eurós kamatokhoz képest. Márciusban az ECB nagy valószínűséggel újabb enyhítéseket jelent majd be, mélyebb negatív tartományba tolva a betéti kamatát. Az MNB új Inflációs Jelentése és a várható ECB döntés a magyar jegybank számára is könnyen megteremtheti a kamatvágáshoz szükséges feltételeket.”