A gyengülő kamatcsökkentési várakozások hatására emelkedtek az amerikai kötvényhozamok

A kedden közzétett fogyasztói árindex vegyes képet mutatott, a teljes infláció havi szinten 0,2%-kal, éves szinten pedig a vártnál kevésbé, 2,7%-kal emelkedett, de a maginfláció havi összevetésben 0,3%-kal, az éves 3,1%-kal emelkedett, az előbbi hat, az utóbbi öthavi csúcs.

Erősödtek azok a vélemények, miszerint a Fed szeptemberben ismét egy jumbo, 50 bázispontos kamatcsökkentéssel kezd majd; Scott Bessent pénzügyminiszter nyilatkozata csak ráerősített erre a várakozásra. A hét második felében aztán ismét gyengültek a kamatcsökkentési várakozások, először a vártnál magasabb termelői árindex miatt, majd a pénteki makroadatok következtében.

Emiatt az amerikai 10 éves hozamok mintegy 3 bázisponttal kerültek feljebb pénteken, így a hetes grafikonon az amerikai 10 éves hozam egy alsókanócos doji gyertyát rajzolt. A hét közbeni csökkenést ismét a 4,2%-os szint állította meg. A német 10 éves hozam azonban ennél is nagyobb mértékben, 7 bázisponttal került feljebb, a hét egészében pedig 9 bázispont körüli volt az emelkedés. A német kötvényhozam hetes grafikonja pedig erős trendfolytatást előrevetítő gyertyaformációt rajzolt az elmúlt 2 hétben.

Az euró közel 0,5%-ot erősödött a dollárral szemben, így a hetet ismét az 1,17-es szintnél fejezte be.
Mivel a benchmark hozamokat az ÁKK még az amerikai adatok megjelenése előtt rögzítette, így a magyar hozamokban egészen minimális elmozdulások voltak csak. A forintot pénteken is a 395-ös szinthez „szögezték”.

(Forrás: OTP Ébresztő)