A Richter, na meg a statisztika bája

Tegnap piaczárás után jelentette be a Richter, hogy az EMA (európai gyógyszerügynökség) befogadta az engedélyezési kérelmét a bioszimiláris tocilizumab-ra, a mely a reumathoid arthitis, a juvenilis idiopátiás arthritis, a juvenilis idiopátiás polyarthritis, az óriássejtes arthritis, a citokin felszabadulási szindróma és a COVID-19 kezelésére alkalmazható.

A Richter, na meg a statisztika bája

A pozitív kísérleti eredmények kapcsán már írtunk erről a készítményről. Szóval ezt a lépést vártuk, de azért enyhén pozitív hír.

Ez egy újabb mérföldkő a felé, hogy a Richter bioszimiláris üzletága 2027-re nyerségessé váljon. Ennek érdekében még számos új bioszimiláris készítmény van a csőben, elsősorban alapvetően az immunológia területén. Az elkövetkező két évben további három gyógyszert terveznek piacra dobni, de licenszelt gyógyszerrel is erősíteni kívánják a portfóliót. 

Évről évre új jelöltekkel bővítik a kutatási portfóliót is, hiszen 2032-ig mintegy 210+ milliárd dollár top árbevétellel rendelkező biológiai készítmény (50+ blockbuster) veszíti el a szabadalmi védettségét. Azaz egy nagy méretű piac megnyílásában vehet részt a cég, s ha ügyes, akkor jó pár száz millió eurónyi árbevételt hasíthat ki belőle.

Az elkövetkező öt évben a cég mind a négy üzletág esetében jelentős bővülést kíván elérni (kis kockázatú növekedés), ami tompíthatja a cariprazine szabadalmi lejáratából adódó árbevétel és profit kiesés negatív hatását. Erre épülnek rá az originális kutatások, elsősorban az idegrendszeri gyógyászat területén (pl. RGH-932). Szóval a mostani bejelentés az imént vázolt stratégiában egy újabb kicsi, de fontos lépés.

S akkor beszéljünk a statisztikai mágiáról. Tegnap mutattam egy indikátort, amely szerint az S&P500 index az elkövetkező 10 évben gyakorlatilag nem emelkedne. Ma mutatok egy másikat, amely szerint mégsem kell keseregnünk.

A J.P. Morgan stratégái összeszedték, hogy az elmúlt 80 évben az S&P500 esetében, ha a történelmi csúcsról (ATH) egy hónapon belül 10 százalékot esett az index, akkor milyen értéken állt az index az elkövetkező első, második és harmadik hónap végén. Hét ilyen eset volt, s kettő kivételével mindig emelkedett az index. 

A harmadik hónap végére pedig minden esetben pluszban volt az S&P500. Az átlagos emelkedések az első, második és harmadi hónap végére rendre 2,7, 3,8 és 8 százalékot mutattak.

Megnéztük mi is, de egy kicsit megengedőbben. Pl. ha egy nap kilógás volt a hónapból a feltételrendszeren belül, akkor azt is belevettük a statisztikába. Azt találtuk, hogy 13 ilyen esemény volt, de ebből volt két olyan alakalom is, amikor többször egymás után ért el 10 százalékos csökkenést (korrekció volt közben). Ebben az estben az utolsó ilyen alkalmat raktuk be a táblázatba. Íme:

A történelmi csúcsot követő egy hónapon belüli 10 százalékos esés utáni S&P500 index változások

Forrás: Bloomberg, Erste

Jól látható, hogy a megengedőbb kép is hasonló eredményre vezet. A mi esetünkben bekerült egy „kakukktojás”, az 1990-es esés. Ott egy hónap plusz 1 napra rá érte el a 10 százalékos mínuszt az index. 2000-ben pedig, mint tudjuk egy átmenti emelkedés volt a szép lassan kialakuló medvepiacban, ami a 911-ben teljesedett ki. 

A 2008-as válság lazán kimarad ebből a felsorolásból, mert a 2007-es ATH után csak hat hét alatt érte el a 10 százalékos csökkenést az index. Szóval ez sem egy csodaszerszám, de azért ez is egy kapaszkodó, ami azt sugallja, hogy rövidtávon akár még valamekkora emelkedés is jöhet.

Akkor most vegyünk vagy eladjunk? Először is fontos megjegyezni, hogy a két statisztika nem üti egymást. A tegnap mutatott korreláció hosszú, 10 éves távra vonatkozik. A mostani pedig néhány hónapra. Mind a kettő igaz lehet. 

Ráadásul összhangban van azzal a képpel, hogy az amerikai piacon a lufi úgy engedhet le, hogy a magas értékeltségű növekedési részvények olcsóbbá válnak, s pénz egy része átrotál olcsó (value) részvényekbe, amelyek eddig lemaradók voltak. Másrészt átrotálhat (ez már zajlik is egy ideje) az európai részvényekbe, azon belül is a CEE régióba, amelynek része a magyar piac is. Az elmúlt hetekben, hónapokban pont ennek volt köszönhető a BUX index emelkedése is szerintünk.

Még annyit, hogy személy szerint a tegnapi összehasonlításban jobban hiszek, mint az itt felvázolt statisztikai adatok predikciójában, de a kisbefektetők piaci jelentőségének 2008 óta megfigyelhető növekedése az előbbit is bizonytalanabbá teszi, míg a másodikat pedig valószínűbbé. 

A mai példa pedig tényleg inkább csak egy mágiának tűnik. Majdnem mindig található olyan keretrendszer, amely az igazunkat (ebben az esteben a nagy és hirtelen esés utáni „felpattanás”) támasztja alá. Azt viszont látjuk, hogy a növekedési részvények olcsóbbá váltak, de még alapvetően mindig nem nevezhető mindegyik olcsónak. Ilyenkor jöhetnek felpattanások. 

Lásd pl. a Tesla, amely 25 százalékot emelkedett a lokális mélypont óta. De ez nem jelenti azt, hogy olcsó, hiszen az idei évre várható eredményének 99 szeresén forog, s még a 2029-es PE ráta is majdnem 34. Egyik sem nevezhető alacsony értéknek. (forrás: ERSTE)

A lakástulajdonosok harmada tervez felújítani idén

10-ből 6 magyar szerint most éri meg belevágni a lakásfelújításba, mert úgy vélik, később magasabb költségekkel kellene számolniuk. A felújítási kedv érezhetően erősödik az elmúlt évek visszafogottsága után: a lakástulajdonosok közel harmada már idén tervez ilyen munkálatokat. Többségük megtakarításból fedezné a felmerülő költségeket, míg minden ötödik felújító pénzintézeti hitellel egészítené ki forrásait.
2025. 05. 07. 13:00
Megosztás:

Magyarországon és Horvátországban terjeszkedik a román fogászati vállalat, a Dental Holding

Magyarországon és Horvátországban terjeszkedik a román fogászati vállalat, a Dental Holding - írja az economedia.ro a cég közleménye alapján.
2025. 05. 07. 12:30
Megosztás:

Bitcoin árfolyam szárnyalás háttere: a kereskedelmi enyhülés reményében újra élénkül a kriptobika

Úgy tűnik, a globális geopolitikai és gazdasági események most a kriptovaluták malmára hajtják a vizet. A Bitcoin ismét erőre kapott, miután bejelentették, hogy az Egyesült Államok és Kína képviselői tárgyalóasztalhoz ülnek. Miközben a részvénypiacok is felfelé mozdultak, a digitális eszközök iránti kereslet újra fokozódik – a befektetők pedig egyre inkább hisznek abban, hogy a következő áttörés már a küszöbön áll.
2025. 05. 07. 12:00
Megosztás:

Kína önmérsékletre szólította fel Indiát és Pakisztánt

Kína szerdán felszólította Indiát és Pakisztánt, hogy maradjanak nyugodtak, tanúsítsanak önmérsékletet és tartózkodjanak olyan lépésektől, amelyek tovább bonyolítanák a kialakult helyzetet - közölte szerdán a kínai külügyi tárca.
2025. 05. 07. 11:30
Megosztás:

Átadták a felújított óvodát Kesztölcön

Kesztölcön átadták a 325 millió forintos beruházással felújított óvodát - közölte a Komárom-Esztergom Vármegyei Területfejlesztési Kft. projektmenedzsere az MTI-vel.
2025. 05. 07. 11:00
Megosztás:

Bitcoin áttörés! New Hampshire kriptotartalékot hoz létre – az első állami Bitcoin-vásárlás az USA-ban

New Hampshire történelmet írt: az Egyesült Államok első olyan tagállamává vált, amely hivatalos kriptovaluta-tartalékot hoz létre. A lépés nemcsak a digitális eszközök állami elfogadottságának új korszakát jelzi, hanem egyértelmű üzenetet is küld Washingtonnak: ha a szövetségi kormány nem lép, a tagállamok megteszik.
2025. 05. 07. 10:30
Megosztás:

Mire számíthatnak a befektetők szerdán?

Emelkedésben vannak az ázsiai, az európai illetve amerikai határidős piacok, mivel a befektetők örömmel fogadták azt a ma reggeli hírt, hogy az amerikai és kínai kereskedelmi tisztviselők Svájcban találkozót tartanak, amely lehetőséget kínál a vámok csökkentésére, miközben a kínai központi bank kamatot csökkentett és megígérte, hogy támogatja a részvénypiacokat.
2025. 05. 07. 10:00
Megosztás:

Emelkedtek a hazai és a nyugat-európai kötvényhozamok, egy jól sikerült aukció után viszont esett az USA 10 éves hozam

A végleges áprilisi európai beszerzésimenedzser-indexek kissé jobbak lettek az előzetes adatoknál, emiatt az európai kötvényhozamok némileg emelkedtek; a tízéves német hozam 2,5% fölé kúszott.
2025. 05. 07. 09:30
Megosztás:

Az Egyesült Királyságban 10,4 százalékkal csökkent az új autók eladása

Az Egyesült Királyságban 10,4 százalékkal csökkent az új személygépkocsik eladása áprilisban éves szinten új adók bevezetése és a késői húsvét miatt.
2025. 05. 07. 09:00
Megosztás:

Jó hírek hiányában estek a tengerentúli piacok is

Estek az amerikai részvénypiacok kedden, mivel a várakozásokkal szemben akkor még nem történt előrelépés az amerikai kereskedelmi megállapodásokban: Donald Trump és Scott Bessent nyilatkozatai nem adtak egyértelmű választ arra, hogy várható-e bármilyen kereskedelmi megállapodás a közeljövőben.
2025. 05. 07. 08:30
Megosztás:

A kezdeti esésből ledolgoztak a nyugat-európai piacok, miután Friedrich Merzet kancellárra választották, azonban így is pirosban fejezték be a napot az indexek

Eséssel indították a tegnapi napot a nyugat-európai tőzsdék, amiből délelőtt kisebb zuhanás lett a német piacon, miután a német parlamentnek első körben nem sikerült megszavaznia az új koalíciós kormányt és így Friedrich Merzet kancellárrá tenni.
2025. 05. 07. 08:00
Megosztás:

A Ferrari 17 százalékkal növelte profitját

Javult a Ferrari olasz sportautó-gyártó valamennyi kulcsfontosságú pénzügyi mutatója az idei első negyedévben.
2025. 05. 07. 07:30
Megosztás:

Sokkal dinamikusabban nő a külföldi, mint a belföldi kártyás vásárlások értéke

A külföldi vásárlások értéke továbbra is dinamikusabban növekszik a belföldinél, melyet az online tranzakciók bővülése hajt. Egy vásárlás alkalmával a vizsgált országok – Magyarország, Horvátország, Ausztria és Lengyelország – lakossága többet költ külföldön, mint belföldön, és míg Ausztriában már inkább csökkenő trendben van a külföldi tranzakciók kosárértéke, addig Magyarországon ez a belföldi vásárlásokra igaz.
2025. 05. 07. 06:30
Megosztás:

Mennyibe kerül most egy új lakás négyzetmétere?

Felemás képet mutat az új lakások piaca a legfrissebb hivatalos adatok szerint. Miközben az átadott lakóingatlanok száma közel 3 százalékkal 2704-re csökkent, a kiadott építési engedélyek száma 25 százalékkal 5651-re emelkedett. Budapesten a kiadott építési engedélyek száma közel 300 százalékkal nőtt. – ismerteti a friss számokat az ingatlan.com elemzése, amely az új építésű lakóingatlanok jelenlegi eladási árát is bemutatja.
2025. 05. 07. 05:30
Megosztás:

Kismértékben romlott az agrárium helyzetértékelése

Kisebb mértékben romlott a magyar agrárium helyzetértékelése 2025 első negyedévének végére az év elejéhez képest, a kilátások elsősorban a tejtermelőknél, a sertés- és a húsmarhatartóknál rosszabbodtak a száj- és körömfájás miatt. A több mint 50 év után újból megjelenő vírus áttételes hatásai, valamint a további olyan tényezők, mint a madárinfluenza-járvány, a vámháborúk és az árrésstop rövid távon szintén növelték a bizonytalanságot, óvatosságra sarkallva az ágazatot. Így is vannak azonban olyan területek, amelyek továbbra is pozitívan ítélik meg kilátásaikat, köztük a javuló piaci pozícióban lévő üvegházi zöldségtermesztés – derül ki az MBH Bank Agrár- és Élelmiszeripari Üzletágának negyedévente közzétett elemzéséből.
2025. 05. 07. 05:00
Megosztás:

Együttműködési megállapodást kötött a BYD a dél-alföldi régió szakképzési centrumaival és az SZTE-vel

Együttműködési megállapodást kötött a BYD a dél-alföldi régió hat szakképzési centrumával és a Szegedi Tudományegyetemmel (SZTE), a dokumentumot kedden írták alá.
2025. 05. 07. 04:30
Megosztás:

Új javaslatcsomagot készített az ÉVOSZ a lakhatási válság kezelésére

A lakásépítések zuhanásának megállítására és a lakhatási válság kezelésére az Építési Vállalkozók Országos Szakszövetsége (ÉVOSZ) átfogó javaslatcsomagot készített, amelyben többek között az 5 százalékos áfa fenntartását javasolják az újépítésű ingatlanokra 2030-ig, valamint a jegybank Zöld Otthonteremtési Programjának újraindítását és egy új panelprogram indítását is szorgalmazzák - derül ki a szervezet MTI-nek küldött közleményéből.
2025. 05. 07. 04:00
Megosztás:

Kimagasló eredményt ért el első évében a régiónk blue chipjeit tömörítő részvényalap

Az egymillió eurós induláskori érték harminchatszorosára nőtt április végére a Kelet-Közép-Európa 25 legnagyobb forgalmú és kapitalizációjú részvényét egy csokorba gyűjtő OTP CETOP UCITS ETF nettó eszközállománya. Ezzel a 2024 áprilisának elején rajtolt tőzsdén kereskedett alap lett a hazai alapkezelői szektor legnagyobb ETF-e, de a régiós tematikus alapok között is az élmezőnybe került ezzel a dinamikával.
2025. 05. 07. 03:30
Megosztás:

Újabb sikeres kötvénykibocsátással erősíti tőkepiaci pozícióját a WING

Kiemelt befektetői érdeklődés és több mint kétszeres túljegyzés mellett, 43,2 millió euró értékben hajtott végre eredményes kötvénykibocsátást a közép-európai ingatlanpiac egyik vezető ingatlanfejlesztő és -befektető vállalatcsoportja, a WINGHOLDING Zrt. A vállalat 100 millió eurós kötvényprogram keretén belül, 3 éves futamidővel, jelentős túlkereslet mellett 43,2 millió euró névértékben fogadott el ajánlatokat 6,50%-os hozamon. A sikeres tőkebevonás révén befolyt forrásokat új befektetési lehetőségek kiaknázására és új ingatlanfejlesztési projektek indítására kívánja fordítani.
2025. 05. 07. 03:00
Megosztás:

Markánsan romlanak a globális üzleti szektor idei világgazdasági növekedési várakozásai

Markánsan romlanak a globális üzleti szektor idei világgazdasági növekedési várakozásai a vámháború miatt az egyik legtekintélyesebb pénzügyi-gazdasági elemzőműhely, az Oxford Economics Londonban ismertetett friss befektetői felmérése szerint.
2025. 05. 07. 02:30
Megosztás: